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L’inflation américaine a atteint 2,6 pour cent en octobre, alors que la Réserve fédérale débat de la rapidité avec laquelle elle devrait baisser les taux d’intérêt.
Le chiffre de mercredi du Bureau of Labor Statistics était conforme aux attentes des économistes d’une hausse de 2,6 pour cent et supérieure au rythme de 2,4 pour cent de septembre.
Une fois exclus les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, l’IPC « de base » est resté stable à 3,3 pour cent sur une base annuelle.
Les données sur l’inflation seront surveillées de près par la banque centrale américaine, qui a déjà abaissé son taux directeur de 0,75 point de pourcentage au cours de deux réunions successives, pour le porter à une nouvelle fourchette cible de 4,5 à 4,75 pour cent.
Les rendements du Trésor ont chuté après la publication des données, les investisseurs pariant que la Fed est désormais plus susceptible de réduire ses taux d’intérêt le mois prochain. Les marchés à terme impliquent une probabilité d’environ 75 pour cent d’une baisse d’un quart de point en décembre, contre 60 pour cent avant les chiffres de l’inflation.
Les rendements du Trésor à deux ans, qui suivent les attentes en matière de taux d’intérêt, ont chuté de 0,08 point de pourcentage à 4,26 pour cent.
Les contrats à terme sur actions ont réalisé de légers gains. Les contrats qui suivent le S&P 500 ont augmenté de 0,2 pour cent, inversant une tendance antérieure, tandis que ceux qui suivent le Nasdaq 100, à forte composante technologique, ont augmenté de 0,1 pour cent.
L’indice du dollar s’échange en baisse de 0,2 pour cent par rapport à un panier de six autres devises.
Les responsables de la Fed tentent d’atteindre un taux d’intérêt « neutre » qui maintienne l’inflation sous contrôle sans écraser la demande, dans le but de réaliser ce qu’on appelle un atterrissage en douceur qui permettrait d’éviter une récession.
La plupart des indicateurs suggèrent que l’économie américaine est en bonne santé, les récents chiffres des ventes au détail suggérant que les consommateurs continuent de dépenser. Le marché du travail est également robuste, malgré le mauvais rapport sur l’emploi du mois dernier, pénalisé par les ouragans et la grève chez Boeing.
L’inflation a considérablement diminué par rapport à son pic de plus de 9 pour cent en 2022, mais les progrès ont ralenti ces derniers mois.
Sur une base mensuelle, les prix ont augmenté de 0,3 pour cent – conformément aux trois derniers rapports. La moitié de cette augmentation provient d’une augmentation de 0,4 pour cent de l’indice de suivi des coûts liés au logement, a indiqué mercredi le BLS.
Les prix de l’énergie sont restés stables pour le mois, après une baisse de 1,9 pour cent en septembre. De nouvelles augmentations des tarifs aériens ont été compensées par une baisse des prix des vêtements et des meubles.
Lors d’une conférence de presse la semaine dernière, à la suite de la dernière réduction d’un quart de point des taux de la Fed, le président Jay Powell a déclaré qu’il s’attendait à ce que l’inflation « suive un chemin cahoteux au cours des deux prochaines années » avant de se stabiliser près de l’objectif de 2 % de la banque centrale.
Cette trajectoire pourrait devenir encore plus instable après la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle américaine. Le président élu s’est engagé à adopter des tarifs douaniers drastiques, à expulser massivement les immigrants et à réduire les impôts.
Les économistes préviennent que ces politiques pourraient alimenter les pressions sur les prix tout en engendrant une incertitude susceptible d’entraver la croissance.
Powell a déclaré la semaine dernière que la Fed ne « spéculait » pas sur le calendrier ou la substance de tout changement de politique futur. Ainsi, a-t-il déclaré, « à court terme, les élections n’auront aucun effet sur nos décisions politiques ».