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Les histoires qui comptent sur l’argent et la politique dans la course à la Maison Blanche
L’économie américaine n’a créé que 12 000 nouveaux postes en octobre, ce qui constitue de loin le rapport sur l’emploi le plus faible de l’administration Biden, ce chiffre étroitement surveillé ayant été durement touché par les ouragans et la grève de Boeing.
Ce chiffre, publié par le Bureau of Labor Statistics quatre jours seulement avant les élections américaines, était bien inférieur à la moyenne de 100 000 gains d’emplois prévue par un sondage d’économistes réalisé par Bloomberg.
Il est également loin du chiffre révisé à la baisse de 223 000 nouveaux emplois de septembre. Mais signe de la solidité sous-jacente du marché du travail américain, le taux de chômage est resté à 4,1 pour cent.
Ces chiffres ont renforcé les attentes du marché quant à une baisse des taux de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Avant la publication des données, les traders à terme avaient prévu une petite probabilité que les taux soient maintenus lors de la réunion de novembre de la banque centrale.
Les rendements des obligations d’État américaines ont chuté par rapport à leurs plus hauts de trois mois immédiatement après la publication du rapport sur l’emploi d’octobre, reflétant la baisse des attentes en matière de taux d’intérêt.
Le rendement du Trésor à deux ans, sensible à la politique monétaire, et qui évolue à l’inverse des prix, a chuté de 0,09 point de pourcentage à 4,08 pour cent après la publication du chiffre de la masse salariale, inversant sa direction précédente.
Les contrats à terme sur actions ont prolongé leurs gains, les contrats suivant le S&P 500 de Wall Street s’échangeant en hausse de 0,5 pour cent et ceux suivant le Nasdaq 100, à forte composante technologique, en hausse également de 0,5 pour cent.
Le rapport sur l’emploi était la dernière publication importante de données économiques américaines avant l’élection présidentielle de mardi. L’économie est un thème central du scrutin alors que la vice-présidente Kamala Harris, la candidate démocrate, peine à surmonter le mécontentement des électeurs face au coût de la vie.
L’administration Biden a fait valoir qu’elle avait réduit l’inflation et supervisé une reprise en plein essor du marché du travail.
Harris avait légèrement moins confiance en l’économie que son rival républicain Donald Trump, selon le dernier sondage mensuel du Financial Times et de la Ross School of Business de l’Université du Michigan.
Les données sur l’emploi de vendredi ont été recueillies au cours de la semaine au cours de laquelle l’ouragan Milton a touché terre en Floride et peu après que l’ouragan Helene a frappé le sud-est des États-Unis.
Une grève continue chez Boeing, au cours de laquelle 33 000 employés ont cessé de travailler, a également fait baisser ce chiffre.
Le BLS a déclaré que les ouragans avaient affecté la croissance de l’emploi, mais a déclaré qu’il n’était « pas possible de quantifier l’effet net » sur la variation mensuelle de l’emploi, des heures travaillées ou des gains salariaux. Il a ajouté que les réponses à l’enquête étaient « bien inférieures à la moyenne » pour le rapport sur l’emploi.
De nombreux économistes s’attendaient à une perte d’environ 40 000 postes à cause des seules tempêtes.
L’emploi dans le secteur manufacturier a chuté de 46 000 en octobre, dont la grande majorité était liée au secteur du matériel de transport, directement touché par les grèves.
Les secteurs de la construction, de la vente au détail, des loisirs, de l’hôtellerie et de la finance ont également enregistré peu ou pas de croissance de l’emploi.
Dans l’ensemble, la croissance de la masse salariale dans le secteur privé a diminué de 28 000 postes.
Le rapport sur l’emploi arrive une semaine avant la prochaine décision de la Fed sur les taux d’intérêt, le 7 novembre. La banque centrale américaine devrait baisser ses taux d’un quart de point, après une baisse d’un demi-point plus importante que d’habitude en septembre.
Alors que l’inflation a ralenti ces derniers mois, la Fed s’est de plus en plus concentrée sur la protection du marché du travail.
Dans le but de parvenir à un « atterrissage en douceur », dans lequel l’inflation reviendrait à l’objectif de 2 pour cent de la Fed sans déclencher de récession, les responsables tentent de baisser les taux à un niveau « neutre » qui n’entrave pas la croissance.
Les décideurs politiques et les économistes semblent de plus en plus optimistes quant à un tel résultat et ont indiqué qu’ils s’attendent à ce que la distorsion à la baisse des chiffres de l’emploi d’octobre s’estompe avec l’impact de la grève et des ouragans au fil du temps.