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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Les services de trading et d’investissement ont soutenu les résultats du troisième trimestre de BNP Paribas, contribuant à compenser la faiblesse des opérations commerciales et de détail de la plus grande banque de la zone euro.
Le prêteur coté à Paris a déclaré un bénéfice net trimestriel de 2,87 milliards d’euros, soit 5,9 pour cent de plus qu’il y a un an, et une augmentation de 2,7 pour cent de ses revenus à 11,9 milliards d’euros. Les deux chiffres étaient conformes aux attentes des analystes.
Les gains ont été tirés par les activités de BNP sur les marchés mondiaux, avec une hausse particulièrement forte de la demande de services de courtage de premier ordre alors que les hedge funds cherchaient à capitaliser sur la volatilité des marchés actions et l’incertitude entourant les événements mondiaux majeurs tels que les élections américaines.
Bien que les banques d’investissement en Europe et aux États-Unis aient annoncé de solides performances dans le négoce d’actions ce trimestre, la BNP a enregistré des gains dans ses activités de négoce d’actions et de titres à revenu fixe.
Les revenus de la division actions et services prime de BNP ont augmenté de 13 pour cent par rapport à l’année dernière, à 820 millions d’euros, tandis que les traders de titres à revenu fixe ont augmenté leurs revenus de 12 pour cent, à 1,2 milliard d’euros.
La force historique de la banque réside dans les titres à revenu fixe. Mais elle bénéficie aujourd’hui de plusieurs années d’investissement dans son activité actions et du renforcement de son offre de prime brokerage, où elle a repris les équipes et les clients de Deutsche Bank.
La banque a également bénéficié de la timide reprise de la banque d’investissement. Les revenus de ses opérations bancaires mondiales ont augmenté de 5,9 pour cent, tirés par l’activité des marchés de capitaux en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique et par les transactions bancaires dans les Amériques et dans la région Asie-Pacifique.
Cela a compensé une certaine faiblesse de la banque commerciale et de détail, qui a chuté de 2,6% sur le trimestre – en dessous des estimations consensuelles d’Oddo BHF – en raison de la baisse des revenus issus des cessions de voitures d’occasion de son service de location longue durée Arval.
Les actions de la banque française, considérée comme un intermédiaire pour l’économie, ont chuté après que le président Emmanuel Macron a dissous de manière inattendue le Parlement et convoqué des élections en juin.
Cependant, ils se sont redressés après le vote de juillet qui a donné lieu à un parlement sans majorité et sont en hausse de plus de 3 pour cent cette année pour une valeur marchande de 74 milliards d’euros. Ils sont à la traîne de l’indice bancaire Stoxx 600 qui a gagné plus de 20 pour cent au cours de la même période.
« Le troisième trimestre illustre la capacité de la banque de financement et d’investissement à gagner des parts de marché et . . . une forte dynamique commerciale, notamment dans l’assurance et la gestion d’actifs », a déclaré le directeur général Jean-Laurent Bonnafé. Il a ajouté que les opérations bancaires commerciales et de détail « bénéficieront probablement progressivement de l’évolution positive de l’environnement des taux ».
BNP a déclaré avoir réalisé 655 millions d’euros d’économies de coûts au cours des neuf premiers mois de 2024, contre un objectif de 1 milliard d’euros, et 345 millions d’euros supplémentaires attendus au dernier trimestre.
Le ratio de fonds propres de base de première catégorie de la banque a chuté de 30 points de base au cours du trimestre clos le 30 septembre, à 12,7 pour cent, mais la mesure de la résilience financière reste bien supérieure aux exigences réglementaires et à l’objectif de la banque.
« La BNP reste très attractive en termes de risque [versus] récompense car elle est très diversifiée avec un bilan solide », écrivaient les analystes d’Oddo BHF avant la publication des résultats.
BNP a confirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’année, y compris un objectif d’augmentation des revenus d’au moins 2 % par rapport aux niveaux de 2023.