Le ratio cours-bénéfice (ratio P/E) est l’une des mesures les plus couramment utilisées lors de la valorisation des actions. Il permet aux investisseurs d’évaluer la valeur d’une entreprise par rapport à ses bénéfices. Des légendes des investisseurs comme Warren Buffett notamment utilisent régulièrement ce chiffre clé pour identifier des opportunités d’investissement attractives.
• Le ratio P/E est couramment utilisé pour valoriser les actions.
• Le ratio P/E indique combien d’années il faudrait à un investisseur pour récupérer son investissement grâce aux bénéfices réalisés.
• Les investisseurs qui réussissent ont recours au KGB
Quel est le ratio cours-bénéfice (ratio P/E) ?
Le ratio cours-bénéfice (ratio P/E) est l’une des mesures les plus couramment utilisées lors de la valorisation des actions. Il représente le cours de l’action d’une entreprise par rapport à son bénéfice par action (BPA). Le ratio P/E indique combien d’années il faudrait à un investisseur pour récupérer son investissement grâce aux bénéfices réalisés, en supposant que le bénéfice de l’entreprise reste constant. Par exemple, si une action se négocie à 100 euros et que le bénéfice par action est de 10 euros, alors le ratio P/E est de 10. Un ratio P/E inférieur pourrait indiquer qu’une action est valorisée à bas prix, tandis qu’un ratio P/E plus élevé pourrait indiquer qu’une action est valorisée à un prix bas. Cela pourrait signifier que le titre se négocie plus cher – soit en raison d’attentes de croissance, soit en raison d’une surévaluation, selon Handelsblatt.
Pourquoi le ratio P/E est-il important pour des investisseurs comme Warren Buffett ?
Warren Buffett, l’un des investisseurs les plus prospères au monde, utilise le ratio P/E comme l’un de ses outils pour évaluer les investissements en actions. Pour Buffett, l’objectif de ses investissements est d’identifier les sociétés sous-évaluées qui peuvent générer une valeur significative au fil du temps. Le ratio P/E l’aide à visualiser la valorisation d’une entreprise dans le contexte de ses bénéfices.
Buffett se concentre sur ce que l’on appelle « l’investissement de valeur », qui est basé sur les principes de son mentor Benjamin Graham, que Buffett a mentionnés dans la lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway de 1984. L’objectif est de trouver des entreprises dont le cours de l’action est relatif aux paramètres fondamentaux. , comme le bénéfice ou les flux de trésorerie, est sous-évalué. Pour Buffett, un P/E faible indique la possibilité qu’une action se négocie en dessous de sa valeur intrinsèque. Cependant, il n’utilise jamais le ratio P/E de manière isolée. Il ne s’agit que d’une première indication de titres potentiellement attractifs. Vient ensuite une analyse plus approfondie du modèle économique, du secteur et des perspectives à long terme de l’entreprise, selon la lettre de Berkshire Hathaway aux actionnaires.
Le ratio P/E dans le contexte d’autres chiffres clés
Bien que le ratio P/E soit une mesure précieuse, il ne doit jamais être utilisé seul pour évaluer une entreprise. Bien que le ratio P/E fournisse une première indication de la valorisation par rapport aux bénéfices, il ne constitue qu’une pièce du puzzle dans le cadre plus large de l’analyse des entreprises. L’un des chiffres clés supplémentaires importants est, par exemple, le ratio cours/valeur comptable (P/B), qui relie le cours de l’action d’une entreprise à la valeur comptable de ses capitaux propres. Un ratio P/B inférieur peut indiquer qu’une action est sous-évaluée par rapport à ses actifs physiques, explique Comdirect Magazine. En particulier dans les secteurs à forte intensité de capital tels que l’industrie, il est utile d’examiner ensemble les ratios P/E et P/B pour avoir une idée plus claire de la valorisation d’une entreprise.
Les investisseurs doivent également tenir compte du taux d’endettement d’une entreprise. Même si une entreprise fortement endettée peut générer des bénéfices à court terme, elle court le risque de devoir payer des intérêts élevés, ce qui pourrait réduire ses bénéfices à l’avenir. Par conséquent, le ratio P/E doit toujours être considéré en conjonction avec la dette afin d’évaluer correctement le risque d’un investissement.
Equipe éditoriale finanzen.net
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