En période de forte inflation, certaines valeurs font preuve d’une résilience remarquable. Ces entreprises ont surperformé le marché lors de la vague d’inflation de 2022 et 2023.
• L’inflation a un impact significatif sur la performance des actions
• Certaines actions du S&P 500 restent stables
• Dérivés de crédit de grande importance
Ces dernières années, les anticipations d’inflation ont eu un impact significatif sur les marchés boursiers. L’interaction entre inflation et cours boursiers est complexe et dépend à la fois de facteurs macroéconomiques et des caractéristiques spécifiques des entreprises. L’inflation peut entraîner une incertitude accrue sur les marchés, ce qui a souvent un impact négatif sur les cours boursiers. En 2022, le taux d’inflation aux États-Unis a atteint près de 9 pour cent, ce qui a entraîné une baisse significative du marché boursier : le S&P 500 a chuté de plus de 19 pour cent, tandis que le NASDAQ 100 a même chuté de plus de 30 pour cent. Les investisseurs ont tendance à être plus prudents lorsque les anticipations d’inflation augmentent et recherchent des investissements plus stables, ce qui se reflète dans la performance de certaines actions.
Les dérivés de crédit comme indicateur de performance boursière
Les stratèges Jason DeSena Separatert et Ryan Grabinski de la société de courtage institutionnel Strategas ont découvert que, comme l’a rapporté MarketWatch, 117 sociétés du S&P 500 avaient des swaps sur défaut (CDS) inférieurs à ceux du gouvernement américain. Cela représente près d’un quart des sociétés du S&P 500. Cette mesure indique la probabilité qu’un émetteur fasse défaut, une valeur CDS inférieure indiquant un risque plus faible. Il s’agit d’un indicateur de la perception du marché quant à la solvabilité d’une entreprise. Un faible spread suggère que les investisseurs considèrent ces sociétés comme moins risquées. Cette évolution apporte un éclairage intéressant sur le marché obligataire actuel et la performance des actions en période de forte inflation.
“En plus du fait que la vigueur des prix de l’or indique que les investisseurs ont peu confiance dans l’une ou l’autre des parties pour contrôler leurs dépenses, un examen du marché des swaps de dérivés de crédit peut également être instructif”, ont déclaré les analystes, selon MarketWatch.
Les actions les plus performantes du S&P 500 en période d’inflation
Les 50 sociétés ayant les swaps sur défaut de crédit les plus faibles du S&P 500 ont surperformé le marché lors de la hausse de l’inflation en 2022 et 2023, rapportent les analystes de Strategas. Ce groupe comprend des géants de la technologie comme Apple, Microsoft et Alphabet, ainsi que des groupes industriels comme Ingersoll Rand, Berkshire Hathaway et Merck. Ces entreprises pourraient continuer à prospérer à l’avenir, surtout si la vague d’inflation augmente à nouveau.
L’indice des prix à la consommation (IPC) américain pour septembre 2024 a enregistré une augmentation d’une année sur l’autre de 2,3 %, selon FactSet. Il s’agirait de la plus faible augmentation depuis février 2021 et pourrait signaler un affaiblissement de la vague désinflationniste. Une nouvelle vague d’inflation pourrait inciter les investisseurs à investir dans ces sociétés stables du S&P 500.
Des actions résilientes en période de forte inflation
En période de forte inflation, certaines actions font preuve d’une résilience remarquable. Les entreprises disposant de swaps sur défaut de crédit moins élevés, comme de nombreuses grandes entreprises technologiques et industrielles du S&P 500, se sont montrées particulièrement résilientes lors de la vague d’inflation de 2022 et 2023. Leur capacité à prospérer dans une période économique difficile en fait un choix potentiellement attractif pour les investisseurs en quête de stabilité. Ces indicateurs suggèrent que les investisseurs considèrent ces sociétés comme moins risquées, ce qui soutient leur potentiel dans un environnement inflationniste. Cependant, la performance réelle de ces actions reste à voir.
Equipe éditoriale finanzen.net
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