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L’écrivain est président de BBVA
Les fusions et acquisitions reviennent résolument sur le devant de la scène en Europe, et pour cause. Outre l’offre de BBVA aux actionnaires de Banco Sabadell, l’italien UniCredit a pris une participation dans la banque allemande Commerzbank.
Cette activité intervient dans un contexte de prise de conscience croissante du défi urgent décrit dans le discours historique de Mario Draghi rapport sur l’avenir de la compétitivité européenne et un autre par Enrico Letta sur le marché unique européen – que le continent a besoin de toute urgence de grandes entreprises pour être compétitives à l’échelle mondiale dans des secteurs cruciaux afin de soutenir la croissance économique et de générer les emplois et les ressources nécessaires pour soutenir le modèle social européen.
Peu de secteurs illustrent plus clairement cet impératif que le secteur financier, transformé par la révolution numérique. En 2017, BBVA n’a attiré que 7 % de nouveaux clients via les canaux numériques. Aujourd’hui, c’est plus des deux tiers, avec 80 pour cent des ventes réalisées sous forme numérique. La croissance des banques ne repose plus sur le physique, mais sur la capacité à innover en ligne. Le rythme des perturbations ne fera que s’accélérer, sous l’impulsion des progrès vertigineux de l’IA et d’autres technologies.
Les implications pour mon industrie sont claires. Le secteur devient de plus en plus compétitif face aux challengers numériques attirés par la diminution des barrières à l’entrée et le coût minime pour les utilisateurs de changer de compte. Dans le même temps, les banques doivent investir davantage dans la technologie pour garantir un service continu et pour résister, réagir et se remettre des perturbations numériques et des cyberattaques – comme requis par règlement dans l’UE à partir de janvier prochain. Pour rester compétitives, les banques doivent répartir ces coûts technologiques sur une clientèle plus large.
Pourtant, l’Europe est à la traîne. Malgré la taille économique de la région, aucune banque de l’UE ne se classe actuellement parmi les 25 premières banques mondiales en termes de capitalisation boursière. Au lieu de cela, les banques les plus valorisées sont basées aux États-Unis et en Chine (marchés comparables en termes de taille du PIB) et même dans des économies plus petites comme l’Inde, le Japon, le Canada et l’Australie. En outre, la concurrence vient de l’extérieur du secteur bancaire traditionnel, notamment de la part d’acteurs technologiques géants. Aucun de ces géants disrupteurs n’est européen.
En attendant l’achèvement de l’union bancaire prévue et de l’union des marchés des capitaux au sein de l’UE, l’Europe a désormais besoin de banques plus grandes. La taille est importante en raison de la relation étroite entre l’échelle, la rentabilité bancaire, la capacité à investir dans la technologie et l’innovation et la capacité à financer l’économie réelle pour soutenir la croissance du PIB. Des banques plus grandes, plus solides et plus efficaces sont plus susceptibles de fournir des capitaux aux entreprises et aux grands projets, ou d’investir dans la gestion de risques complexes dans un monde incertain et multipolaire. Non seulement les grands prêteurs peuvent étendre le financement bancaire au-delà des frontières, mais ils peuvent également contribuer plus activement au développement de sources de financement alternatives cruciales, telles que les marchés de titrisation, d’actions et de financement obligataire.
En tant que présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen rendu clair Récemment, l’Europe a dû soutenir les entreprises qui se développent sur les marchés mondiaux pour atteindre des objectifs ambitieux de décarbonation. Des bilans plus importants sont le seul moyen de financer efficacement les plus de 700 milliards d’euros que le estimations des commissions seront nécessaires chaque année pour que l’Europe puisse atteindre ses objectifs climatiques à long terme. Dans le même temps, les entreprises doivent également investir dans les technologies émergentes qui détermineront si l’Europe deviendra un leader ou restera à la traîne dans la révolution numérique.
Alors, qu’est-ce qui fait obstacle ? À mesure que les banques procèdent à des fusions et acquisitions, les autorités doivent accélérer et éliminer les obstacles à la consolidation interne et aux transactions transfrontalières. C’est le seul moyen de renforcer rapidement les prêteurs du continent et leur puissance de feu financière.
Pour être clair, prôner des rapprochements plus faciles et l’élimination des obstacles nationaux n’est pas un appel à un assouplissement des règles de concurrence ou à une réduction de la réglementation. Il est essentiel de préserver une concurrence efficace. En effet, la consolidation entre banques traditionnelles devrait en fait renforcer la concurrence en renforçant la capacité des prêteurs à être compétitifs à l’échelle mondiale et à fournir davantage de financements et de meilleurs services aux clients.
En fin de compte, cela se résume à des choix. Si nous voulons que les entreprises européennes génèrent les emplois et les ressources nécessaires pour soutenir le modèle social de la région, l’Europe a besoin de banques ayant la taille et les capacités nécessaires pour les financer. L’alternative est une baisse des investissements, une érosion de la productivité et, en fin de compte, une baisse du niveau de vie à mesure que l’Europe perd du terrain par rapport aux autres régions. Par conséquent, le risque réglementaire le plus pressant n’est plus que les banques soient « trop grandes pour faire faillite », mais « trop petites pour être efficaces », n’ayant pas la taille nécessaire pour être compétitives et propulser l’avenir de l’Europe. Allons-nous agir rapidement pour saisir cette opportunité ou allons-nous prendre encore plus de retard ?