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Commerzbank « échangera ses points de vue » avec UniCredit lors d’une première réunion vendredi, a déclaré aux investisseurs la nouvelle directrice générale Bettina Orlopp, alors que le prêteur allemand tente de les séduire avec des promesses d’augmenter les bénéfices et les versements aux actionnaires plus que prévu.
Orlopp, qui a été nommé cette semaine prochain directeur général de la banque à la suite d’une augmentation agressive du capital par le prêteur italien, a déclaré jeudi aux investisseurs que « UniCredit est désormais actionnaire et il est très normal que vous échangiez vos points de vue ».
Les actions de Commerzbank ont bondi de plus de 5% dans les échanges matinaux à 16,19 euros, leur plus haut niveau depuis plus d’une décennie.
Bien que l’action ait gagné près de 30 % depuis qu’UniCredit a annoncé pour la première fois une participation il y a deux semaines, Orlopp a insisté jeudi sur le fait qu’il y avait « un fort potentiel de hausse dans le cours de notre action ».
Alors que la deuxième plus grande société cotée en bourse d’Allemagne se prépare à des discussions avec son plus grand rival, elle a dévoilé des objectifs de croissance et de bénéfices plus ambitieux, cherchant à défendre son indépendance.
Le président de la banque, Jens Weidmann, a déclaré dans un communiqué : « Commerzbank renforce continuellement sa position indépendante en tant que pilier solide du marché bancaire allemand. »
UniCredit a provoqué une onde de choc au sein de l’establishment allemand en constituant rapidement une participation de 21 % dans Commerzbank – sous réserve de l’approbation de la Banque centrale européenne pour les dernières participations – avec une partie de ses actions achetées au gouvernement allemand.
Les manœuvres de la banque italienne ont mis la Commerzbank et les responsables politiques allemands sur la défensive. Le gouvernement allemand détient toujours 12% du capital de la banque et une éventuelle reprise par UniCredit est extrêmement sensible politiquement.
Le chancelier Olaf Scholz et le ministre des Finances Christian Lindner ont tous deux critiqué ces derniers jours la manière furtive avec laquelle UniCredit est devenu le principal actionnaire de Commerzbank et a mis la banque allemande en jeu.
L’ancien président de la Bundesbank, Weidmann, a qualifié la banque de « banque pour l’Allemagne ». Des responsables politiques de haut rang et des responsables syndicaux de haut rang ont fustigé la vente de la banque « aux Italiens ».
Selon des personnes au courant du dossier, Commerzbank a fait appel à UBS comme conseiller pour l’aider à gérer l’approche d’UniCredit, en plus de Goldman Sachs, le conseiller de défense de longue date de la banque allemande.
UBS a refusé de commenter. Le nouveau mandat a été annoncé pour la première fois dans le journal allemand Börsen-Zeitung.
Le directeur général d’UniCredit, Andrea Orcel, qui considère depuis des années le rival allemand comme un candidat potentiel au rachat, a déclaré mercredi qu’une intégration complète était l’une des nombreuses options, car UniCredit pourrait également rester un investisseur financier ou revendre sa participation.
Les mises à jour de la stratégie à moyen terme de Commerzbank publiées jeudi indiquent que la banque pourrait accélérer la croissance de ses revenus plus rapidement que prévu il y a un an, et que ses actifs pondérés en fonction des risques seraient inférieurs aux prévisions.
Les revenus, qui s’élèvent à environ 12 milliards d’euros cette année, devraient désormais atteindre 13,3 milliards d’euros, contre 12,5 milliards d’euros prévus précédemment d’ici 2027. Malgré l’augmentation prévue de son activité, la banque affirme que ses actifs pondérés en fonction des risques ne s’élèveront qu’à 189 milliards d’euros en 2027, contre 196 milliards d’euros prévus précédemment. Dans le secteur bancaire, une augmentation de l’activité commerciale conduit généralement à une augmentation, et non à une diminution, des actifs pondérés en fonction des risques.
Commerzbank devrait recevoir le mois prochain l’approbation des autorités de régulation pour la prochaine tranche de 600 millions d’euros de son plan de rachat d’actions, a déclaré Mme Orlopp lors de la conférence, le rachat débutant « juste après cela ». La banque devrait également demander l’approbation d’un autre programme d’achats de 400 millions d’euros après la publication des résultats du troisième trimestre début novembre, a-t-elle ajouté.
D’ici 2027, Commerzbank prévoit désormais d’augmenter son rendement des capitaux propres corporels à plus de 12 %, contre son objectif précédent de 11 à 11,5 % et contre un rendement de 8,9 % au premier semestre de cette année.
La société a indiqué qu’elle prévoyait de verser « plus de 90 % » de ses bénéfices aux actionnaires pour les années 2025 à 2027, contre son objectif précédent de plus de 80 %.
Les dividendes et les paiements dépendent de l’approbation de son principal régulateur, la BCE, et du gouvernement allemand en tant qu’actionnaire clé.
La banque prévoit également que le bénéfice net augmenterait à « plus de 3 milliards d’euros en 2027 » contre 2,2 milliards d’euros en 2023, bien que les analystes s’attendent déjà en moyenne à ce que le bénéfice net augmente à 3,1 milliards d’euros en 2027.
Orlopp a déclaré que les versements annuels aux actionnaires pourraient atteindre 2,7 milliards d’euros d’ici 2027 si la banque atteint ses objectifs de bénéfices. « Nous pouvons tous faire le calcul… [If] vous mettez cela en perspective avec notre capitalisation boursière actuelle [of around €18bn]c’est une très, très bonne affaire.