Les prix d’importants métaux industriels et de batteries ont chuté à deux chiffres ces derniers mois. Qu’est-ce qui se cache derrière tout cela – et plus important encore : que se passe-t-il ensuite ?
• Les prix du cuivre, du nickel & Co. ont récemment chuté de manière significative
• Des marchés marqués par une offre excédentaire
• L’AIE prévoit une forte demande à long terme
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L’accumulation d’énormes capacités excédentaires a entraîné une perte de valeur significative des prix des métaux au cours des trois derniers mois : pour le cuivre, il y a eu une baisse de près de sept pour cent, pour le nickel, le cobalt et le carbonate de lithium, la perte de valeur a même été à deux chiffres. Le contexte est une offre excédentaire sur les marchés, dont, selon le « Handelsblatt », la Chine est en partie responsable d’une manière ou d’une autre.
Fondamentalement, l’Empire du Milieu est le plus important consommateur mondial de métaux industriels. Il n’est pas étonnant que l’affaiblissement actuel de l’économie chinoise ait un impact négatif sur les prix des métaux.
Les causes en détail
Le prix du cuivre, par exemple, est plombé par la crise actuelle du secteur immobilier chinois. Selon le Handelsblatt, cela représente environ 25 pour cent de la demande de cuivre du pays, mais à l’heure actuelle, les nouveaux projets de construction font encore l’objet de beaucoup de restrictions. En outre, la crise immobilière a un impact sur les projets d’infrastructures, qui représentent 15 % supplémentaires de la demande chinoise de cuivre : étant donné que les promoteurs immobiliers acquièrent désormais moins de droits d’utilisation des terres, les gouvernements locaux manquent à leur tour de ressources financières pour les projets d’infrastructures. Compte tenu de ces évolutions, des signes d’offre excédentaire apparaissent désormais sur le marché du cuivre.
En outre, les stocks de nickel sur le London Metal Exchange augmentent également. Le fait qu’il y ait une offre excédentaire malgré la croissance de la demande provoquée par la transition énergétique est dû au fait que l’Indonésie – le pays qui possède les plus grands gisements de nickel au monde – augmente considérablement sa production. Cela peut être réalisé principalement avec le soutien des entreprises chinoises.
Il existe également une offre excédentaire de cobalt. Comme celui-ci est utilisé dans les batteries des voitures électriques, la Chine a investi massivement dans l’extraction de ce métal. Mais selon le « Handelsblatt », la croissance de la demande s’est récemment ralentie car les constructeurs automobiles misent désormais de plus en plus sur des batteries sans cobalt.
La situation est très similaire avec le lithium. Après avoir constitué d’importants stocks au cours des années de boom de 2017 à 2022, les fabricants de batteries souhaitent désormais les réduire. D’autant plus que la demande de voitures électriques faiblit actuellement sensiblement.
L’AIE s’attend toujours à des hausses de prix
Malgré l’offre excédentaire actuelle, les prix des métaux pourraient se redresser à long terme. C’est du moins ce que suggèrent les prévisions de demande de l’Agence internationale de l’énergie (AIE). En conséquence, l’utilisation accrue de technologies énergétiques propres stimulera fortement la demande de matières premières critiques au cours des prochaines années. Selon l’analyse de l’AIE, les projets actuellement prévus ne pourront couvrir que 70 % de la demande de cuivre et 50 % de la demande de lithium en 2035 si les pays du monde entier atteignent leurs objectifs nationaux en matière de climat. Cela risque à son tour de faire monter les prix.
Selon l’AIE, les marchés d’autres minéraux comme le nickel et le cobalt sont plus équilibrés, à condition que les projets se déroulent comme prévu. Cependant, les experts voient des risques géopolitiques plus importants dans la forte domination chinoise.
Equipe éditoriale finanzen.net