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Les prix à la production en Chine ont chuté en août, alors que les inquiétudes grandissent quant à l’enracinement de forces déflationnistes dans la deuxième économie mondiale.
Les prix à la production industrielle ont chuté de 1,8% sur un an, leur plus forte baisse depuis quatre mois, tirés par le secteur de l’acier. Ce chiffre est à comparer à une baisse de 0,8% en juillet et aux attentes des analystes qui tablaient sur une baisse de 1,4%, selon les données officielles.
L’indice des prix à la consommation de la Chine a quant à lui augmenté de 0,6% sur un an, soit un chiffre légèrement inférieur aux attentes des analystes, qui tablaient sur une hausse de 0,7% selon un sondage Reuters, mais plus rapide que la hausse de 0,5% enregistrée en juillet, a annoncé lundi le Bureau national des statistiques.
La déflation sous-jacente est devenue une préoccupation majeure pour de nombreux observateurs de l’économie chinoise, l’ancien gouverneur de la banque centrale Yi Gang ayant averti la semaine dernière que la Chine avait besoin d’une « politique budgétaire proactive » et de mesures monétaires « accommodantes » pour soutenir la demande.
Le déflateur du PIB chinois, la mesure la plus large des variations de prix dans une économie, est négatif depuis quelques trimestres, a-t-il déclaré. Un déflateur du PIB négatif indique des forces déflationnistes dans l’économie.
Les économistes craignent que si les attentes déflationnistes se confirment, les investissements pourraient chuter, car les marges seront sous pression et les gouvernements locaux, les consommateurs et les entreprises se concentreront sur le remboursement des prêts.
La crise immobilière en Chine, qui dure depuis trois ans, a déprimé la demande intérieure, tandis que la concurrence intense dans le secteur manufacturier fait baisser les prix.
La baisse des prix à la production en août a été la plus forte depuis avril, lorsqu’ils avaient diminué de 2,5 % sur un an.
Dong Lijuan, statisticien en chef du département urbain du Bureau national des statistiques, a souligné que la baisse des prix des produits générés par les industries liées à l’acier, l’agriculture, la transformation des aliments et l’énergie faisait partie des causes de la baisse des prix à la production.
La hausse de l’IPC en août est la plus forte depuis février, lorsque les prix avaient bondi de 0,7 %. Mais les prix du porc ont encore joué un rôle dans la hausse de l’IPC, contribuant à faire grimper les prix des denrées alimentaires de 2,8 % sur un an, contre seulement 0,2 % pour les prix des produits non alimentaires.
Moody’s a déclaré dans une analyse préalable aux chiffres que « les ménages maintiennent leurs dépenses sous contrôle face à la chute des prix de l’immobilier et à un marché du travail instable ».
L’augmentation récente des prix du porc a permis d’éviter un retour à une déflation totale, mais « ne vous y trompez pas, les pressions inflationnistes sous-jacentes sont négligeables ». Concernant les prix industriels, « le ralentissement de la croissance de la production industrielle a coïncidé avec des remises destinées à attirer les clients ».