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Berkshire Hathaway, filiale de Warren Buffett, est devenue la première société américaine cotée en bourse en dehors du secteur technologique à être valorisée à 1 000 milliards de dollars, une petite avancée mercredi ayant propulsé sa capitalisation boursière dans un club jusqu’alors dominé par des sociétés telles qu’Apple et Microsoft.
Au cours des six dernières décennies, Buffett a transformé ce conglomérat tentaculaire en une force qui touche presque tous les secteurs de l’économie américaine. Ses wagons parcourent plus de 51 000 kilomètres de voies ferrées qui sillonnent le pays, il possède un fabricant de pièces essentielles pour Boeing et il gère l’un des plus grands assureurs automobiles des États-Unis.
Buffett, qui aura 94 ans vendredi, a passé l’année à vendre des actions – y compris la moitié de la participation dans Apple qui a généré un bénéfice commercial colossal pour Berkshire – et à injecter le produit de la vente dans des liquidités et des bons du Trésor à court terme.
Les actionnaires ont récompensé Berkshire, faisant grimper sa valorisation de plus de 200 milliards de dollars cette année. Ses actions ordinaires de catégorie A ont augmenté de près de 30 % depuis le début du mois de janvier, surpassant ainsi l’indice S&P 500. Les actions A s’élevaient à 694 000 dollars, en hausse de 0,4 %, en début d’après-midi mercredi.
Jeff Muscatello, analyste de recherche chez l’investisseur Berkshire Douglass Winthrop, a déclaré que la hausse depuis que Buffett a pris le contrôle de la société en 1965 était due à « la cohérence de leur approche » ainsi qu’aux règles d’investissement de Buffett.
« Le premier [rule] « Il ne faut pas perdre d’argent », a déclaré Muscatello. « La deuxième règle est de ne pas oublier la première et de laisser les lois de la composition agir sur une période de temps incroyablement longue. »
La hausse des valorisations des actions de Berkshire et du marché boursier en général n’a pas échappé à Buffett. En mai, le milliardaire a ralenti le programme de rachat d’actions de la société et a révélé en juin qu’il n’avait pas racheté une seule action ce mois-là.
Buffett a le pouvoir discrétionnaire exclusif de décider du programme de rachat et limite généralement ses achats lorsqu’il estime que l’action est surévaluée.
La trésorerie de la société a atteint un niveau record de 277 milliards de dollars en juin, Warren Buffett ayant trouvé peu d’investissements intéressants sur les marchés boursiers. Si les périodes de transactions relativement rares ont troublé les investisseurs de Berkshire par le passé, rares sont ceux qui tirent la sonnette d’alarme aujourd’hui, car la société semble avoir évité certains des problèmes qui ont frappé les acheteurs de capital-investissement actifs en 2020 et 2021.
« Construire une position de trésorerie… quand je regarde l’alternative de ce qui est disponible sur les marchés boursiers et que je regarde la composition de ce qui se passe dans le monde, nous trouvons cela assez attrayant », a déclaré Buffett lors de l’assemblée annuelle de la société en mai.
Buffett a investi pour la première fois dans Berkshire en 1962, prenant le contrôle du fabricant de textiles en difficulté trois ans plus tard. Au cours des décennies suivantes, lui et son défunt associé Charlie Munger ont transformé l’entreprise en un géant de l’assurance et ont utilisé les primes d’assurance comme source de capital pour racheter des entreprises et investir en actions.
L’entreprise comprend désormais un portefeuille d’actions de 285 milliards de dollars, des batteries Duracell, une société de services publics de 141 milliards de dollars, le fournisseur de crème glacée Dairy Queen et le fabricant de peinture Benjamin Moore, ainsi que des dizaines d’autres sociétés.
Buffett a désigné Greg Abel, un dirigeant de longue date de Berkshire, comme son héritier présomptif.