Un expert du marché met en garde contre un marché baissier en 2025 – et rassure en même temps

• Les investisseurs sont pris entre craintes de récession et fantasmes de baisse des taux d’intérêt.
• David Roche prédit un marché baissier
• La Fed interviendra avant que la situation ne devienne « draconienne ».

Depuis des mois, les acteurs du marché se demandent s’il y aura ou non une récession aux États-Unis. Les craintes d’un ralentissement économique, conjuguées à d’autres facteurs, ont provoqué un tremblement de terre sur les marchés boursiers mondiaux à la mi-août. Depuis lors, cependant, les marchés ont connu une reprise impressionnante. Ce sont surtout les espoirs de baisse des taux d’intérêt qui donnent un coup de fouet aux marchés. Il est désormais fermement admis sur le marché que la Réserve fédérale américaine en émettra un en septembre. Baisse des taux d’intérêt viendra, même si les représentants de la Fed ne veulent pas être vus à cet égard et font référence à la situation des données.

David Roche met en garde contre sa déception face aux baisses de taux d’intérêt

Toutefois, l’expert du marché David Roche estime que les éventuelles baisses des taux d’intérêt ne seront pas aussi fortes que le marché l’espère. Ceci, combiné au ralentissement de l’économie américaine et à l’essor du battage médiatique autour de l’intelligence artificielle, est susceptible de conduire à un marché baissier en 2025. Il a récemment déclaré cela sur « Squawk Box Asia » de CNBC. L’analyste de Quantum Strategy a déclaré : « Je pense que [ein Bärenmarkt] cela arrivera probablement, mais probablement en 2025. Nous savons maintenant ce qui va le déclencher. »

L’économie doit ralentir

Roche estime que la Fed n’abaissera pas de sitôt les taux d’intérêt, qui se situent actuellement dans une fourchette de 5,25 à 5,5 pour cent, au niveau espéré de 3,5 pour cent. Ceci est également corroboré par les données de l’outil Fed Watch du groupe CME, qui suggèrent qu’il ne tombera qu’à 4,1 % d’ici septembre 2025. Roche ne peut pas non plus imaginer que la Fed baissera les taux d’intérêt de 50 points de base, car cela ne serait « pas nécessaire ». « L’économie est encore trop résiliente », estime l’expert.

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Selon lui, il n’y aura que des réductions de 25 points de base, mais cela aura un impact sur les marges bénéficiaires en 2025 : « Si vous voulez que la Fed baisse les taux d’intérêt, alors l’économie doit ralentir les taux, les marchés du travail doivent faiblir et les marges seront sous pression », résume Roche.

Marché baissier à venir

En raison de l’affaiblissement des marges, les attentes en matière de bénéfices risquent également d’être déçues compte tenu de la détérioration de l’économie. C’est une arme à double tranchant, affirme Roche, dans la mesure où un ralentissement de l’économie est nécessaire pour que les réductions des taux d’intérêt soient justifiées. À cela s’ajoute le développement du secteur en plein essor de l’IA, qui a désormais atteint le « territoire de la bulle ». Tous ces facteurs sont suffisants « pour conduire à un marché baissier avec une perte de 20 % en 2025 ». Le stratège de Quantum Strategy estime que le ralentissement pourrait commencer dès « la fin de cette année ».

Pas de panique

Ce n’est toutefois pas une raison pour que les investisseurs fassent l’autruche, rassure Roche. Étant donné que les taux d’intérêt restent à un niveau élevé, la Fed dispose également « d’une grande marge de manœuvre pour baisser les taux d’intérêt si la situation se détériore de manière significative. Les autorités monétaires l’ont assuré à plusieurs reprises. La Fed interviendra également avant que la situation ne devienne « draconienne » ou en cas d’événement qui « saperait et détruirait l’économie mondiale ». Dans ce contexte, Roche a également averti que des événements politiques tels que l’élection présidentielle américaine de novembre constitueraient un risque majeur pour la croissance économique.

Equipe éditoriale finanzen.net