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Les fonds spéculatifs Citadel et DE Shaw ont réduit leurs participations dans Nvidia avant la déroute boursière de ce mois-ci, tandis que Renaissance et Marshall Wace ont renforcé leurs positions, signe de fortes divisions parmi les gestionnaires sur les perspectives du géant de la fabrication de puces électroniques.
Citadel, le fonds spéculatif le plus performant de tous les temps, a cédé environ 9 millions d’actions au deuxième trimestre de cette année, portant sa participation à 300 millions de dollars à la fin juin, contre 1 milliard de dollars à la fin mars, selon les documents réglementaires américains. DE Shaw a réduit de plus de moitié sa participation à 1,4 milliard de dollars d’actions à la fin juin.
Et Elliott Management de Paul Singer, qui a récemment averti les investisseurs que Nvidia était dans une « bulle » et que l’IA était « surfaite », a abandonné la totalité de ses 50 000 actions.
Cependant, la société quantitative Renaissance Technologies, fondée par le milliardaire Jim Simons, a acquis 1,5 million d’actions, portant sa position à 7 millions d’actions, d’une valeur de 867 millions de dollars, à la fin du mois de juin. Marshall Wace, basé à Londres, a acheté environ 3,7 millions d’actions pour valoriser sa participation à 1,5 milliard de dollars.
L’intérêt frénétique des investisseurs a fait grimper Nvidia de 150 % au premier semestre de cette année, après que les actions aient plus que triplé l’année dernière, la demande de développement de capacités d’intelligence artificielle ayant généré d’énormes commandes pour les semi-conducteurs avancés de la société.
Mais lors de la débâcle des marchés au début du mois, la valeur du titre a chuté d’environ 400 milliards de dollars en quelques minutes, les investisseurs paniqués quant aux perspectives de l’économie mondiale, même si le rebond qui a suivi lui a permis de regagner une partie du terrain depuis le sommet de juin.
« Les actions technologiques étaient un refuge pour les investisseurs et les gens ont été attirés en cours de route », a déclaré Kevin Gordon, stratège en investissement senior chez Charles Schwab, ajoutant que le commerce encombré « a exacerbé [share price] se déplace vers le bas”.
Les positions ont été révélées dans des documents réglementaires trimestriels américains donnant un aperçu des avoirs des fonds spéculatifs à la fin du mois de juin. On ne sait pas quand et à quel prix les fonds ont négocié les actions Nvidia, et s’ils avaient modifié leurs positions au moment de la vente d’août.
Le Financial Times a analysé les documents déposés auprès de la SEC par 23 grands fonds spéculatifs détenant un total de 1,4 trillion de dollars en actions américaines. En moyenne, ils ont vendu environ 6 % de leurs avoirs dans Nvidia, selon les documents déposés.
Man Group et Two Sigma ont collectivement acquis 600 000 actions Nvidia supplémentaires d’ici la fin juin.
Parmi les autres membres du groupe des « Magnificent Seven », les fonds ont en moyenne ajouté des positions dans Apple et Microsoft tout en se débarrassant de certaines participations dans Alphabet, Amazon, Meta et Tesla.
Les documents révèlent également que les fonds spéculatifs Baupost et Marshall Wace ont acquis respectivement 30 et 20 millions de dollars d’actions d’Herbalife, la société de marketing à paliers multiples qui a fait l’objet d’un pari à découvert d’un milliard de dollars par Bill Ackman de Pershing Square il y a plus de dix ans. Le shorting consiste à parier sur un prix inférieur pour une action.
Les actions Herbalife ont chuté ces dernières années, atteignant leur plus bas niveau en 15 ans au cours du deuxième trimestre de cette année, tandis que la capitalisation boursière est tombée à environ 800 millions de dollars, alors que l’entreprise subit une restructuration.
Ailleurs, des fonds comme Qube Research ont développé des positions dans Robinhood. La plateforme d’investissement de détail a été au centre de la frénésie des « actions mèmes » pendant la pandémie de coronavirus.
Les actions de Gamestop, l’une des valeurs au centre de la frénésie, ont grimpé en flèche au cours du deuxième trimestre de cette année après que l’investisseur Keith Gill, connu sous le nom de Roaring Kitty, a commencé à publier sur X pour la première fois depuis 2021 avant de déclarer une position de 260 millions de dollars dans le détaillant de jeux vidéo.
Man Group, Marshall Wace, Two Sigma et Renaissance ont refusé de commenter. Baupost, Citadel, DE Shaw, Qube et Viking Global n’ont pas répondu à une demande de commentaires.