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Les histoires qui comptent sur l’argent et la politique dans la course à la Maison Blanche
Un haut responsable de la Réserve fédérale a déclaré qu’il était « ouvert » à une baisse des taux d’intérêt en septembre, prévenant que la banque centrale américaine ne pouvait pas « se permettre d’être en retard » pour assouplir sa politique monétaire face aux signes de ralentissement du marché du travail.
Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, membre votant du comité de fixation des taux de la banque centrale, a déclaré au Financial Times qu’à mesure que les pressions sur les prix s’atténuaient, les responsables devaient également être conscients de leur mandat de maintien du plein emploi.
« Maintenant que l’inflation se rapproche de la cible, nous devons regarder l’autre côté du mandat, et là, nous avons vu le taux de chômage augmenter considérablement par rapport à ses plus bas niveaux », a déclaré Bostic.
« Mais cela me fait réfléchir au moment opportun, et je suis donc ouvert à l’idée que quelque chose se produise pour que nous avancions avant le quatrième quart-temps. »
Bostic a reconnu les enjeux importants pour la Fed alors qu’elle évalue le moment et la rapidité avec lesquels elle doit assouplir sa politique monétaire.
« Attendre comporte des risques, c’est pourquoi nous devons être particulièrement vigilants à ce sujet », a-t-il déclaré. « Comme nos politiques agissent avec un décalage dans les deux sens, nous ne pouvons pas vraiment nous permettre d’être en retard. Nous devons agir dès que possible. »
Les commentaires du chef de la Fed d’Atlanta renforceront encore les attentes du marché selon lesquelles la banque centrale commencera à réduire ses taux en septembre pour la première fois depuis que la pandémie de Covid-19 a ravagé l’économie américaine en 2020.
Jeudi, les chiffres solides des ventes au détail aux États-Unis et les bons résultats de Walmart ont atténué les attentes selon lesquelles la Fed devra procéder à une réduction plus importante d’un demi-point lors de sa prochaine réunion, alors que les traders des marchés à terme des fonds fédéraux ont réduit leurs paris sur la rapidité avec laquelle la banque centrale assouplirait sa politique monétaire.
La Fed se réunira ensuite à la mi-septembre, six semaines avant l’élection présidentielle de novembre, puis à nouveau peu après le vote, avant une réunion finale en décembre.
Une réduction des coûts d’emprunt avant les élections serait accueillie favorablement par la Maison Blanche mais politiquement controversée, le candidat républicain Donald Trump ayant averti le mois dernier la Fed de ne pas réduire les taux.
Bostic avait auparavant soutenu une baisse des taux vers la fin de l’année, avertissant que la Fed devait être « absolument sûre » de sa maîtrise de l’inflation avant d’assouplir les coûts d’emprunt.
Le changement de position de Bostic est intervenu après que les données d’inflation pour juillet ont montré que la croissance annuelle des prix à la consommation est tombée en dessous de 3 % pour la première fois depuis mars 2021 – une forte baisse par rapport au pic de plus de 9 % atteint en juin 2022.
« Nous disons depuis longtemps que nous voulons voir les chiffres arriver pour nous donner plus de confiance dans le fait que nous sommes durablement sur la voie des 2 % et je dois dire que les chiffres qui sont arrivés au cours des derniers mois m’ont donné plus de confiance dans le fait que nous sommes durablement sur cette voie », a déclaré Bostic au FT.
Le rapport sur l’indice des prix à la consommation publié mercredi est un « signe très, très positif », a-t-il ajouté.
La Fed maintient ses taux d’intérêt à 5,25-5,5 % depuis plus d’un an, un niveau record depuis 23 ans, dans le cadre de ses efforts pour maîtriser l’inflation. Si le marché du travail reste solide, certains signes montrent que sa résilience s’effrite.
La croissance mensuelle de l’emploi a encore ralenti en juillet, le taux de chômage ayant augmenté pour un quatrième mois consécutif à 4,3 %, attisant les craintes d’une récession dans la plus grande économie du monde.
Bostic a qualifié mercredi le marché du travail de « faiblissant mais pas faible » et a déclaré que les entreprises avec lesquelles il s’entretient dans le sud des États-Unis suspendaient les embauches plutôt que de licencier des travailleurs.
Interrogé sur la possibilité pour la Fed de réduire ses taux par incréments d’un demi-point, et non pas seulement d’un quart de point, si le marché du travail s’affaiblit plus rapidement que prévu, M. Bostic a répondu que « tout est sur la table ».
« Si nous constatons qu’il y a des perturbations qui suggèrent que les marchés du travail vont s’effondrer – ou pourraient s’effondrer [collapse] — Je serais très favorable à des mouvements plus affirmés pour minimiser la douleur », a-t-il ajouté, même s’il a précisé que ce n’était pas son point de vue.