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Le président du régulateur indien des marchés financiers détenait des participations dans une structure de fonds offshore utilisée par Vinod Adani, empêchant l’agence d’enquêter sur les accusations de fraude contre le puissant conglomérat éponyme dirigé par son frère milliardaire, selon de nouvelles allégations portées par le vendeur à découvert américain Hindenburg Research.
Madhabi Buch, directrice du Securities and Exchange Board of India, et son mari détenaient des avoirs « cachés » dans des entités des Bermudes et de l’île Maurice, également exploitées par le frère aîné du fondateur du groupe Adani, Gautam Adani, a déclaré Hindenburg Research dans un article publié samedi soir, citant des documents divulgués en sa possession.
Dans un communiqué, le couple a déclaré qu’il « nie fermement les allégations et insinuations sans fondement formulées dans le rapport ».
Les dernières accusations ont été formulées 18 mois après que Hindenburg a accusé pour la première fois l’empire d’Adani, axé sur les infrastructures, de fraude aux entreprises et a détaillé un réseau de fonds offshore qui, selon lui, étaient utilisés pour échapper aux règles de cotation minimale des actionnaires. À l’époque, cela avait provoqué un effondrement des sociétés cotées du conglomérat et effacé 140 milliards de dollars de valeur boursière.
La Sebi n’a pas encore rendu publiques les conclusions des nombreuses enquêtes de longue haleine sur le groupe Adani, après que la Cour suprême indienne lui a ordonné en janvier de mettre un terme aux investigations dans un délai de trois mois. En juin, la Sebi a déclaré que Hindenburg s’était « livrée à des pratiques commerciales déloyales » dans son pari contre le groupe Adani et avait « délibérément sensationnalisé et déformé certains faits ».
Hindenburg, faisant référence à un précédent rapport du Financial Times sur les liens d’Adani avec des véhicules offshore, a déclaré qu’il soupçonnait que les avoirs présumés de Buch – un ancien directeur général d’ICICI Securities en Inde qui préside la Sebi depuis 2022 – étaient les raisons de la « réticence du régulateur à prendre des mesures significatives » contre les actionnaires offshore d’Adani.
« Nous ne pensons pas que l’on puisse faire confiance à la Sebi en tant qu’arbitre objectif dans l’affaire Adani », a déclaré Hindenburg.
Le couple a réalisé ses premiers investissements en 2015, deux ans avant que Buch ne rejoigne la Sebi, selon Hindenburg. La vendeuse à découvert a également remis en question la promotion par Buch de fiducies de placement immobilier sans divulguer le rôle de conseiller de son mari Dhaval auprès du gestionnaire d’investissement Blackstone, qui a parrainé des fonds d’investissement indiens.
« Notre vie et nos finances sont un livre ouvert », a déclaré le couple en réponse aux allégations. « Toutes les informations requises ont déjà été fournies à Sebi au fil des ans. Nous n’hésitons pas à divulguer tous les documents financiers, y compris ceux qui se rapportent à la période où nous étions strictement des citoyens privés. »
Adani Group a qualifié les dernières allégations de Hindenburg de « malveillantes, malicieuses et manipulatrices », ajoutant que « notre structure de holding à l’étranger est entièrement transparente, tous les détails pertinents étant régulièrement divulgués dans de nombreux documents publics ». Le conglomérat a déclaré qu’il « n’a absolument aucune relation commerciale avec les individus ou les sujets mentionnés dans cet effort délibéré et calculé pour ternir notre réputation ». Blackstone n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires en dehors des heures normales de bureau.
Le regain d’attention suscité par Hindenburg survient à un moment délicat pour Adani, qui a déployé de nouveaux efforts d’expansion au pays et à l’étranger, et se trouve au milieu de ses premières ventes d’actions depuis qu’elle a abandonné une augmentation de 2,4 milliards de dollars l’année dernière après le barrage initial du vendeur à découvert.
Ce premier rapport Hindenburg sur Adani a également été utilisé par l’opposition indienne comme ligne d’attaque contre le Premier ministre Narendra Modi, notamment avant les élections de cette année, en raison de sa proximité perçue avec le magnat et de son favoritisme présumé, que tous deux ont minimisé et nié.
Jairam Ramesh, porte-parole du Congrès national indien (opposition), a déclaré qu’il était « choquant que Buch ait une participation financière dans ces mêmes fonds » qui auraient amassé « d’importantes participations dans les sociétés du groupe Adani en violation des réglementations de la Sebi ».
Ramesh a ajouté que cela soulevait également de « nouvelles questions » sur les deux réunions de Buch avec Gautam Adani en 2022, peu de temps après sa nomination à la présidence du régulateur du marché.