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Rothschild & Co Asset Management a lancé une gamme de fonds de fonds qui investit dans des fonds négociés en bourse (ETF), alors que la société cherche à attirer les investisseurs vers ses produits à moindre coût.
La société devrait lancer la semaine prochaine trois fonds domiciliés en France, nommés R-co Selection ETF Balanced, R-co Selection ETF Moderate et R-co Selection ETF Dynamic.
Les fonds factureront respectivement des frais annuels maximum de 1,3 %, 1,45 % et 1,6 %, qui comprennent les coûts de gestion des fonds eux-mêmes et les coûts indirects des fonds dans lesquels ils investissent, ainsi que les coûts d’exploitation.
Chaque fonds cherchera à surperformer un indice MSCI différent en investissant dans différents niveaux d’ETF d’actions, d’obligations et du marché monétaire, tout en essayant de ne pas dépasser certains niveaux de volatilité.
Cet article a été précédemment publié par Enflamme l’Europeun titre appartenant au groupe FT.
Rothschild & Co ne gère pas ses propres ETF, la gamme investira donc exclusivement dans les ETF d’autres sociétés.
Un porte-parole de Rothschild & Co a déclaré que la société avait reçu l’approbation réglementaire pour la stratégie et la proposerait à tous les types de clients basés en France.
Une équipe d’analystes de la société sélectionnerait des ETF « avec un niveau de granularité élevé parmi un grand nombre de fournisseurs », a déclaré le porte-parole.
Ils procéderont également à « une analyse approfondie des valorisations et des flux sur un grand nombre de classes d’actifs actions et obligations mondiales », a ajouté le porte-parole.
Les fonds de fonds sont en général un véhicule d’investissement populaire auprès des investisseurs français, utilisé pour diverses solutions de retraite et d’assurance-vie.
Les fonds de fonds domiciliés en France totalisent au total 69 milliards d’euros d’actifs à la fin du mois de mai, selon les données de Morningstar.
Adina Gurau Audibert, responsable de la gestion d’actifs à l’Association Française de la Gestion financière, qui représente l’industrie des fonds en France, a déclaré que les investisseurs locaux considéraient les fonds de fonds comme un moyen « utile » d’investir dans des stratégies diversifiées.
Toutefois, selon les experts, les produits n’ont pas encore subi de pression importante pour réduire leurs coûts.
Mara Dobrescu, directrice des notations obligataires chez Morningstar, a déclaré que la popularité des fonds de fonds en France n’était « peut-être pas entièrement méritée » car la plupart d’entre eux étaient « atrocement chers ».
Le coût moyen d’un représentant était de 1,98 % par an, a déclaré Dobrescu.
« Des frais aussi élevés font qu’il est très difficile pour ces fonds de surpasser les indices de référence traditionnels du marché, et beaucoup d’entre eux offrent une expérience inférieure à la moyenne aux investisseurs », a-t-elle déclaré.
En conséquence, a déclaré Dobrescu, un fonds investissant uniquement dans des ETF pourrait « théoriquement être très intéressant » pour les investisseurs particuliers français s’il avait des frais annuels globaux faibles.
La nouvelle gamme de Rothschild & Co était « à moindre coût plutôt qu’à faible coût », a déclaré Dobrescu, ajoutant que les frais de gestion directe des fonds étaient « encore assez élevés » étant donné que les investisseurs peuvent théoriquement construire eux-mêmes un portefeuille d’ETF gratuitement.
Elle a ajouté que Rothschild & Co disposait déjà d’une gamme « assez large » de fonds de fonds traditionnels domiciliés en France, mais qu’ils étaient tous « extrêmement chers », la plupart d’entre eux facturant plus de 2 % par an.
Philippe Hellinger, responsable des produits de fonds français chez Six Group, une société de données et de recherche, a déclaré que seul un nombre « marginal » de fonds de fonds distribués en France avaient une exposition de plus de 90 % aux ETF.
Mais il a déclaré que « la tendance est clairement à la réduction des coûts et à la garantie de la performance, et donc à davantage d’investissements dans les ETF, que ce soit directement ou indirectement ».
Les actifs des fonds de fonds passifs en Europe dépassaient les 100 milliards d’euros à fin mai, selon l’analyse des données Morningstar.
Cependant, la grande majorité des actifs de ces fonds sont domiciliés au Royaume-Uni.
*Ignites Europe est un service d’actualités publié par FT Specialist pour les professionnels travaillant dans le secteur de la gestion d’actifs. Des essais et des abonnements sont disponibles sur igniteseurope.com.