La fenêtre d’introduction en bourse est OUVRIR
À nos clients, amis et collègues :
Nous avons tous les deux des contacts réguliers avec des partenaires de capital-risque et de capital-investissement, ainsi qu’avec des PDG et d’autres dirigeants et propriétaires d’entreprises. Depuis un an et même la semaine dernière, bon nombre d’entre eux nous demandent : « Quand le marché des introductions en bourse reviendra-t-il ? » Lorsque nous leur disons que le marché est ouvert aujourd’hui, certains sont sceptiques. En fin de compte, le marché des introductions en bourse est ouvert. OUVRIR et il existe une demande significative pour les entreprises dont le prix est approprié et qui ont une direction solide, des modèles commerciaux durables et de solides perspectives à long terme. Les entreprises bien positionnées fixent le prix de leurs introductions en bourse au-dessus des prix annoncés et se négocient bien sur le marché secondaire. Si nous avons raison de croire que nous sommes au début d’un cycle normal des marchés financiers, alors l’introduction en bourse d’une entreprise au cours des douze prochains mois serait un excellent moment, en particulier pour les propriétaires qui souhaiteraient céder partiellement ou totalement leurs positions au cours des 18 à 36 prochains mois.
Nous pensons que si de nombreuses personnes continuent de penser que le marché des introductions en bourse n’est pas sain aujourd’hui, c’est en partie parce que le marché des introductions en bourse de 2021 et ses conséquences sont gravés dans leurs mémoires. Nous pensons que cette période était remarquablement unique (stimulus illimité, aggravé par des taux d’intérêt extrêmement bas) et, bien qu’incroyablement et temporairement agréable, ce n’était pas le « monde réel » et certainement pas durable. Nous suggérons fortement et humblement à tout le monde d’oublier ce que vous avez vu ou vécu en 2021 et de faire confiance à la réalité selon laquelle nous sommes aujourd’hui dans un cycle de marché plus durable, plus réaliste et plus durable. Ce que nous observons ne se limite pas aux grandes entreprises, car il existe des signes précoces significatifs d’une rotation vers les actions à petite et moyenne capitalisation. Le Russell 2000 a surperformé le S&P 500 de 10 % en juillet, soit la plus forte surperformance mensuelle depuis 2000. Les taux d’intérêt se sont stabilisés, les bénéfices d’exploitation sont raisonnables et les investisseurs recherchent de la valeur dans tout l’éventail des secteurs et des régions. Nous le constatons car notre équipe et nous-mêmes parlons quotidiennement à des investisseurs du monde entier, et ce message est largement répandu.
Lorsque les marchés publics offrent la meilleure opportunité de maximisation et de réalisation de valeur, il ne faut pas hésiter à agir. Accéder à ce marché demande du temps et beaucoup de travail, et nous avons de nombreux clients qui sont activement engagés dans ce processus aujourd’hui. Notre objectif avec cette note est de nous assurer que tous nos clients sont conscients de ce que nous voyons afin qu’ils ne négligent pas cette option viable pour reconnaître et réaliser de la valeur.
Pour le contexte, le tableau ci-dessous et lié ici Voici un calendrier des performances des introductions en bourse aux États-Unis depuis mai 2023, date à laquelle nous marquons le début de l’ouverture de cette fenêtre d’introduction en bourse. Vous constaterez des prix initiaux solides et des performances globales solides sur le marché secondaire. Personne n’a de boule de cristal parfaite, mais d’après ce que nous voyons aujourd’hui, nous sommes optimistes quant au fait que les niveaux d’activité normaux des introductions en bourse ne sont pas si loin. Chez Jefferies, nous sommes tous prêts à vous aider dans votre démarche d’introduction en bourse, ainsi que dans toute autre voie pour atteindre vos objectifs stratégiques.
Je vous souhaite publiquement le meilleur,
RICHE MANIPULATEUR
PDG, Groupe financier Jefferies
BRIAN FRIEDMAN
Président, Groupe financier Jefferies