Le premier semestre a été extrêmement robuste ; les marchés ont fait preuve d’une admirable résilience malgré un certain nombre de facteurs de stress et de risques. Mais que va-t-il se passer ensuite ? C’est ce à quoi s’attendent les experts en bourse et en économie aux États-Unis.
• Un premier semestre solide sur les marchés
• Renforcement de la confiance – également pour le second semestre
• Les experts recommandent la diversification
Un premier semestre solide
Les marchés ont connu un premier semestre solide. Les principaux indices américains tels que le S&P 500 et le NASDAQ Composite ont affiché de solides performances au premier semestre. Les valeurs technologiques ont notamment contribué de manière significative à cette croissance, poussant les indices vers de nouveaux sommets. Alors que le S&P 500 a augmenté d’environ 14,5 pour cent au cours des six premiers mois de l’année, le NASDAQ Composite a grimpé de plus de 18 pour cent et le Dow Jones Industrial a augmenté d’environ 3,8 pour cent. « Ce que l’histoire nous enseigne : les années au cours desquelles le S&P 500 a rapporté plus de 10 % au premier semestre, l’indice était plus élevé 82,6 % du temps au second semestre », ont déclaré les experts de Bank of America. citant les données de Bloomberg. Et le marché allemand s’est également montré robuste : l’indice phare allemand DAX, par exemple, a grimpé de près de neuf pour cent. En Europe, l’EURO STOXX 50 a augmenté d’environ 8,2 pour cent. « Les marchés et l’économie américaine ont fait preuve d’une résilience remarquable jusqu’à présent en 2024 », a souligné Chris Hyzy, CIO de Merrill et Bank of America Private Bank.
En résumé, le premier semestre 2024 sur les marchés boursiers a été caractérisé par un mélange de forts progrès technologiques, mais aussi de préoccupations inflationnistes, de hausses de taux d’intérêt, de tensions géopolitiques et de crises bancaires. D’une part, ces facteurs ont entraîné une volatilité considérable, mais d’autre part, ils ont également créé des opportunités pour les investisseurs. Maintenant, la question se pose naturellement de savoir ce qui se passera pour le reste de l’année.
Les actions devraient-elles continuer à augmenter ?
Les analystes supposent que les actions pourraient certainement enregistrer de nouvelles hausses de prix au cours des six prochains mois. « Nous constatons un environnement très attractif pour les investisseurs en actions », déclarent les experts de JPMorgan dans leurs perspectives de mi-année. « L’accélération modérée des bénéfices se poursuit, l’économie et l’inflation semblent s’être suffisamment calmées pour que la Fed baisse les taux d’intérêt, et le marché a tendance à connaître une reprise en fin d’année lors des années d’élection présidentielle », a déclaré Ed Clissold, chef des États-Unis, selon Morningstar. stratège chez Ned Davis Research. Et David Lefkowitz, responsable des actions américaines chez UBS Global Wealth Management, s’est également montré confiant dans une récente note client : « Dans l’ensemble, nous sommes d’avis que l’environnement pour les actions américaines reste favorable et que les investisseurs devraient se consacrer entièrement à cette classe d’actifs. « devrait faire ».
Facteurs de risque
Il existe toutefois des risques de valorisation excessive et de rebond qui ne pourraient concerner que quelques actions. Dans ce contexte, des pertes plus importantes pourraient également se produire sur le marché. Certains experts recommandent désormais de plus en plus la diversification. Les investisseurs ne devraient pas se concentrer uniquement sur les géants, mais également sur d’autres entreprises plus petites. « Pour les investisseurs à long terme, c’est absolument la bonne décision. C’est un moyen de réduire les risques tout en partageant les bénéfices », a cité James Ragan, responsable de la gestion d’actifs chez DA Davidson, selon Morningstar. « Bien qu’une marée montante puisse pousser encore plus les actions surévaluées de l’IA vers un territoire surévalué à court terme, nous pensons qu’à l’avenir, les investisseurs à long terme auront intérêt à réduire leurs positions dans les actions de croissance et de base qui sont surévaluées et à profiter des bénéfices pour réinvestir. dans des actions de valeur qui se négocient avec une marge de sécurité attrayante », a conseillé Dave Sekera, stratège en chef du marché américain chez Morningstar, dans ses perspectives. Le sujet de l’intelligence artificielle, qui devrait également entretenir l’enthousiasme de certaines entreprises américaines, devrait rester au centre des préoccupations. « À notre avis, les investisseurs devraient aborder la révolution de l’IA avec un état d’esprit patient et à long terme. L’exposition aux bénéficiaires potentiels devrait être répartie entre différents secteurs et régions, tant publics que privés. Le potentiel de cette opportunité d’investissement est mince pour surestimer « , disent les experts de JPMorgan
L’économie américaine en bref
Les économistes s’attendent désormais à un ralentissement de la croissance économique, comme au premier semestre, mais il est peu probable que cela conduise à une récession. « Nous continuons de nous attendre à ce que les taux de croissance séquentiels diminuent fortement pendant le reste de l’année 2024 et restent faibles jusqu’au début de 2025 », estime Preston Caldwell, économiste en chef de Morningstar aux États-Unis. Les analystes de Bank of America ont récemment souligné dans leurs perspectives de mi-année que l’économie revenait à la normale après les niveaux élevés de la pandémie : « Nous observons des tendances macroéconomiques saines et non récessives », cite Morningstar. « Les principales variables macroéconomiques et de marché – croissance, taux de chômage, revenus des ménages, marges bénéficiaires des entreprises, rendements du Trésor – sont plus robustes qu’elles ne l’ont été depuis des décennies. Les investisseurs peuvent se tourner vers les actions et les actifs réels pour atténuer le risque d’inflation. Les obligations peuvent renforcer les portefeuilles, « Si la croissance économique s’arrête », écrivent les experts de JPMorgan dans leurs perspectives pour la mi-2024. Dans ce contexte, la majorité des experts s’attendent à une ou deux baisses des taux directeurs de la part de la Réserve fédérale américaine cette année, vers septembre ou peut-être pas avant. puis depuis décembre.
Les experts sont plutôt optimistes
Dans l’ensemble, la majorité des experts sont confiants pour le second semestre. Néanmoins : « Même si nos perspectives économiques et de marché sont positives, nous constatons avant tout deux facteurs d’incertitude : Élection américaine et les risques géopolitiques », concluent les experts de JPMorgan.
Pendant ce temps, Hyzy de Merrill et Bank of America Private Bank s’attend à ce que : « Nous pensons que l’environnement quelque peu turbulent d’aujourd’hui est un pont vers un avenir plus optimiste. »
Equipe éditoriale finanzen.net
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