Débloquez gratuitement l’Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Woodside Energy a accepté d’acheter le développeur américain de gaz naturel liquéfié en difficulté Tellurian dans le cadre d’un accord de 1,2 milliard de dollars qui, selon la société australienne, en ferait une « puissance mondiale du GNL ».
La transaction, annoncée par les entreprises dimanche, met un terme à une longue saga autour de Tellurian, qui a évincé son président en décembre au milieu de luttes répétées pour faire décoller son projet d’exportation de bois flotté de 25 milliards de dollars en Louisiane.
« Malgré nos récents progrès, nous avons clairement indiqué que la situation de l’entreprise nécessitait d’explorer toutes les alternatives possibles, y compris une vente potentielle », a écrit Martin Houston, président exécutif de Tellurian, dans une lettre aux actionnaires. « En fin de compte, nous avons décidé que l’offre attrayante que nous avions en main l’emportait sur les risques et l’incertitude associés à une action en solo. »
Tellurian a été fondée en 2016 par Houston, un ancien dirigeant du groupe BG, et le pionnier américain du GNL Charif Souki, dans le but de développer le projet Driftwood sur un site de 1 200 acres le long de la rivière Calcasieu. S’il est achevé, il deviendra l’un des plus grands terminaux d’exportation du pays.
Mais le projet a fait face à des revers répétés, perdant des acheteurs clés et peinant à lever des fonds malgré une augmentation de la demande de gaz américain depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Souki, à qui l’on attribue le mérite d’avoir lancé l’industrie américaine d’exportation de GNL dans son ancienne société Cheniere, a été évincé de son poste de président exécutif de Tellurian en décembre, alors que ses difficultés s’intensifiaient.
Les difficultés de l’entreprise ont entraîné l’effondrement de sa valeur boursière, qui est passée d’un sommet de près de 3 milliards de dollars en 2017 à moins de 500 millions de dollars vendredi. Le prix de vente, qui comprend 900 millions de dollars en espèces et la dette de l’entreprise, représente une prime de 75 % par rapport à sa dernière clôture.
Pour Côté boisle plus grand développeur de pétrole et de gaz d’Australie, l’accord lui donne une meilleure position dans l’industrie en plein essor de l’exportation de GNL aux États-Unis à un moment où la demande pour ce carburant super réfrigéré devrait croître rapidement.
« L’acquisition de Tellurian et son opportunité de développement de Driftwood LNG positionnent Woodside comme une puissance mondiale du GNL », a déclaré Meg O’Neill, directrice générale de Woodside.
Woodside, dont les racines remontent aux années 1950 et ont doublé de taille en 2022 lors de sa fusion avec la division pétrole et gaz de BHP, est à la recherche d’acquisitions pour renforcer ses perspectives de croissance.
Cette année, des négociations ont eu lieu avec son rival local Santos pour un accord de 52 milliards de dollars qui aurait donné naissance à un « champion national », mais celui-ci a échoué après que les deux sociétés n’ont pas réussi à s’entendre sur les conditions.
Saul Kavonic, analyste chez MST Marquee, a déclaré que Woodside avait acquis Tellurian à un « prix avantageux » proche de la valeur comptable et serait mieux placé pour développer le projet que la direction actuelle en raison de ses relations existantes dans le secteur du GNL.
Il a ajouté que Woodside chercherait à vendre des participations dans le projet à des partenaires au fil du temps, les investisseurs japonais, moyen-orientaux et américains étant potentiellement intéressés une fois que Woodside aura pris le contrôle des actifs.
« C’est le bon type de fusions et acquisitions que Woodside devrait poursuivre », a-t-il déclaré, ajoutant que Woodside devrait encore détailler l’impact du développement de Driftwood sur sa politique de dividendes aux investisseurs.
La société basée à Perth a déjà une présence croissante sur le marché américain, où elle est l’actionnaire majoritaire du champ Shenzi, au large des côtes de la Louisiane.
Le rachat de Tellurian est le dernier exemple de consolidation dans le secteur mondial de l’énergie, alors que de grands groupes tels que Chevron et ExxonMobil ont racheté des concurrents plus petits pour améliorer leurs perspectives de croissance.