Cathie Wood justifie la faible performance du fonds et la vente controversée des actions NVIDIA

• Wood écrit une lettre aux investisseurs
• Mauvaises performances dues à politique monétaire
• Défendre les ventes d’actions NVIDIA

Dans une lettre aux investisseurs publiée sur le site ARK Investment Management, le fondateur et patron de la société examine de près la faible performance du fonds phare ARK Innovation ETF. Elle a identifié la raison de cette évolution décevante, mais a en même temps promis que la situation devrait bientôt changer.

Wood évoque un choc sur les taux d’intérêt

« En tant qu’investisseur dans nos fonds, je sais que la volatilité peut être frustrante et déstabilisante », commence Wood dans sa lettre. Le fonds phare de la société, ARKK, est « touché de manière disproportionnée par le choc record des taux d’intérêt en 2022 » et reste 72 % en dessous de son sommet, « tandis que les indices de référence à large assise comme le S&P 500 – portés par très peu d’actions – atteignent tous -des sommets temporels. » L’investisseur résume la situation actuelle.

Tout en étant pleinement consciente que l’environnement macroéconomique et certaines valeurs ont remis en cause les performances récentes, elle défend la stratégie que poursuit ARK avec son ETF thématique. « Notre conviction et notre engagement à investir dans l’innovation de rupture n’ont pas faibli. »

Période à succès en termes de rendements attendus

De nombreuses actions associées à des innovations véritablement disruptives auraient été en territoire de valeur très profonde. Mais cela ne devrait pas rester ainsi. Dès que la Réserve fédérale américaine modifiera sa politique monétaire et abaissera à nouveau les taux d’intérêt, Wood s’attend à ce que la situation actuelle s’inverse : « Nous pensons que – à mesure que les taux d’intérêt baissent – les stratégies d’innovation disruptives différenciées d’ARK devraient bénéficier de manière disproportionnée, comme elles l’ont fait au quatrième trimestre. trimestre 2023 et pendant la crise du coronavirus.

Wood estime que sortir maintenant serait une mauvaise approche : « Sortir de nos stratégies entraînerait des pertes qui devraient se transformer en gains significatifs au cours des prochaines années grâce à une baisse des taux d’intérêt et à un retour à la moyenne », a-t-elle écrit. « Nous sommes déterminés ! »

NVIDIA : Vous avez manqué une plus grande opportunité ?

Dans sa lettre, la patronne d’ARK commente également l’accusation du marché selon laquelle elle aurait raté les énormes opportunités qui auraient surgi grâce à un investissement plus important dans le gagnant de l’IA NVIDIA.

Après tout, l’investisseur vedette avait progressivement réduit la participation de sa société d’investissement dans le fabricant de puces au cours des derniers trimestres, justifiant cela dans le passé par, entre autres, la valorisation élevée de NVIDIA. Depuis lors, les actions NVIDIA ont poursuivi leur rallye tout aussi régulièrement alors que Wood excluait les journaux du portefeuille.

Dans sa lettre, elle a reconnu le fabricant de puces et a souligné la contribution significative de NVIDIA aux performances d’ARK depuis sa création en octobre 2014, affirmant que la société est un acteur essentiel dans le domaine de l’IA. « Dès le début, nous avons identifié NVIDIA comme le principal fournisseur de pioches et de pelles dans le domaine de l’IA », a écrit Wood. Malgré l’intérêt apparemment ininterrompu des investisseurs, Wood a défendu la stratégie qu’elle a poursuivie avec ARKK chez NVIDIA. « Face à des attentes élevées et potentiellement non satisfaites à court terme, les clients sont susceptibles de repenser leurs stratégies d’IA, ce qui créera des difficultés pour les activités de NVIDIA à court terme », a-t-elle ajouté. En outre, « les concurrents – y compris certains clients de NVIDIA – » visent des parts de marché avec des produits « assez bons » à un prix inférieur et avec des marges inférieures.

L’investisseur, spécialisé dans les industries de rupture, reste confiant quant aux investissements dans l’IA en général, notamment en ce qui concerne les investissements de son entreprise. « Nous investissons dans l’ensemble de la pile d’IA, des puces aux plates-formes cloud en passant par les applications d’IA hautement convergées. Nous pensons qu’il est important que les investisseurs aient accès à cet éventail d’opportunités en matière d’IA, et pas seulement au niveau qui attire beaucoup d’attention. aujourd’hui », a poursuivi Wood en s’en prenant à NVIDIA.

Equipe éditoriale finanzen.net

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