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Le fabricant d’appareils pour le diabète Embecta a engagé des conseillers pour étudier une éventuelle vente, après deux années de performance médiocre du cours de l’action après la scission de l’activité de technologie médicale du géant de la technologie de la santé Becton Dickinson.
Embecta, qui est le plus grand fabricant mondial d’aiguilles et de seringues jetables pour stylos à insuline pour diabétiques, a fait appel aux conseillers de Centerview Partners ces derniers mois pour guider une éventuelle vente de l’entreprise, selon deux personnes proches du dossier.
L’entreprise de technologie médicale, qui vend environ 8 milliards de seringues et de stylos à aiguilles par an à plus de 100 pays à travers le monde, pourrait être une cible de rachat attrayante pour les fonds de capital-investissement en raison de sa faible valeur marchande et de son profil similaire à celui d’autres entreprises qui ont récemment suscité un intérêt de rachat, ont ajouté deux personnes.
L’année dernière, Advent International et Warburg Pincus ont racheté le fabricant de dispositifs injectables Simtra BioPharma Solutions pour 4,25 milliards de dollars après sa scission avec le conglomérat de soins de santé Baxter International. Baxter travaille également actuellement sur une scission ou une éventuelle vente à un fonds de capital-investissement de sa division de soins rénaux Vantive.
Le cours de l’action d’Embecta a chuté de près de 70 % depuis qu’elle a été scindée en une société cotée distincte de Becton Dickinson en avril 2022. La société cotée au Nasdaq était valorisée à 2,1 milliards de dollars, dette comprise, à la clôture du marché vendredi.
Les volumes de ventes de l’activité américaine d’Embecta, qui contribue à environ la moitié du chiffre d’affaires du groupe, ont été affectés par la popularité des médicaments GLP-1, tels qu’Ozempic de Novo Nordisk, qui ont pris du terrain aux traitements conventionnels à l’insuline pour le diabète de type 2.
Les personnes informées du processus ont déclaré qu’une vente n’était pas garantie et qu’Emecta pouvait rester une société cotée en bourse. Embecta n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires. Centerview a refusé de commenter.
Devdatt Kurdikar, directeur général d’Embecta, a déclaré lors d’une conférence d’investisseurs de Bank of America en mai qu’Ozempic avait entraîné un « retard » dans la prescription d’insuline aux patients « mais pas une élimination ».
« L’insuline existe depuis 100 ans », a déclaré Kurdikar. « Mécaniquement, nous ne voyons pas l’insuline disparaître à cause du GLP-1. »
La baisse des marges dans l’ensemble de l’entreprise ainsi que la durée et le coût de la séparation complète de Becton Dickinson ont également pesé sur l’action, selon les analystes.
Le bénéfice net ajusté d’Emecta devrait chuter de 23 % sur un an à 132 millions de dollars au cours des 12 mois jusqu’à la fin septembre de cette année, tandis que les revenus annuels devraient rester globalement stables à environ 1,1 milliard de dollars, selon les estimations consensuelles des analystes.
L’augmentation des taux de diabète dans les pays en développement, où le traitement à l’insuline est préféré aux GLP-1, et l’approbation possible par la Food and Drug Administration américaine d’une nouvelle pompe à patch d’insuline, qui peut contenir 300 doses d’insuline à la fois, pourraient stimuler la croissance de l’entreprise, a déclaré Kurdikar précédemment.