Débloquez gratuitement l’Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
L’unité chinoise de PwC a perdu environ les deux tiers de ses revenus comptables provenant de clients cotés en Chine continentale cette année, exposant l’ampleur des retombées de son audit du géant immobilier en faillite Evergrande.
PwC Zhong Tian, l’entité continentale communément connue sous le nom de PwC Chine, a perdu au moins 561 millions de RMB (77 millions de dollars), sur les 869 millions de RMB en 2023, en revenus d’audit des sociétés chinoises cotées sur les bourses continentales au cours des six derniers mois, selon la base de données chinoise Wind Info.
D’importants clients, dont la compagnie d’assurance publique China Life Insurance, qui a payé des frais de comptabilité de 65 millions de RMB en 2023, et China Railway Group, qui a payé 33 millions de RMB l’année dernière, font partie des plus de 20 sociétés cotées en Chine continentale qui ont changé d’entreprise alors que PwC se prépare à une amende dans le cadre de son audit sur Evergrande.
Cet exode montre que même la menace de sanctions transforme le paysage de l’audit en Chine. Les pertes de clients ont été suffisamment importantes pour forcer des licenciements et déclencher des mesures de réduction des coûts dans le pays.
Les 107 sociétés cotées en Chine continentale représentent une partie du chiffre d’affaires total de PwC Chine en 2023. L’unité a réalisé un chiffre d’affaires de 7,9 milliards de RMB en 2022, dont 6,8 milliards de RMB ont été comptabilisés comme revenus comptables auprès de clients en Chine continentale, à Hong Kong, aux États-Unis et sur d’autres marchés, selon l’Institut chinois des experts-comptables agréés.
Le cabinet comptable a connu « un exode inhabituel » de clients chinois cette année, a déclaré Fan Zhongwen, professeur de comptabilité à l’Université de la ville de Hong Kong, qui a analysé de manière indépendante les départs de clients de PwC Chine.
« Ce n’est pas typique de PwC, ni courant chez ses principaux rivaux comme KPMG, EY ou Deloitte », a-t-il déclaré. « Les documents déposés par les entreprises étaient vagues quant aux raisons de cette décision, mais des changements semblent être en cours à la suite du scandale Evergrande. »
PwC Chine a refusé de commenter la perte de clients, mais des communications internes consultées par le Financial Times montrent que les dirigeants tentent de contenir les retombées. Le cabinet a récemment indiqué à ses partenaires dans un courriel qu’ils devaient « rester calmes » et « se préparer à affronter les turbulences à venir ».
La réglementation chinoise impose aux entreprises publiques et aux sociétés cotées en Chine continentale de mettre leurs auditeurs à la retraite et de les faire changer tous les huit et dix ans respectivement. Mais PwC a subi une forte pression après l’effondrement d’Evergrande en 2021 et l’examen ultérieur du secteur immobilier par les autorités.
PwC Chine, qui a audité Evergrande pendant 14 ans jusqu’en 2023 et a donné au promoteur un certificat de bonne santé, devrait être pénalisé après que le régulateur chinois des valeurs mobilières a accusé l’activité continentale du promoteur d’avoir gonflé ses revenus de près de 80 milliards de dollars sur 2019 et 2020 et a infligé une amende de 577 millions de dollars à l’entreprise en mai.
PwC était le plus grand cabinet comptable de Chine en termes de revenus et était l’auditeur préféré des entreprises appartenant au gouvernement central en 2022, suivi par EY, selon les données du CICPA.
Les quatre grands cabinets ont perçu 32 % du total des honoraires d’audit des sociétés cotées en Chine continentale, alors qu’ils n’ont audité que 7 % des sociétés, selon les données de Wind.
L’amende attendue intervient après que PwC Chine a changé en juillet sa direction de la région Asie-Pacifique pour la première fois depuis neuf ans, Daniel Li remplaçant Raymund Chao, président de PwC Asie-Pacifique et Chine. Li supervise également des entités juridiques distinctes à Hong Kong et à Macao.
Selon deux sources proches du dossier, PwC Chine a récemment licencié du personnel à Guangzhou, Shenyang et Shanghai. En 2022, PwC Zhong Tian comptait 23 succursales et 1 693 experts-comptables certifiés.
À Shanghai, la plupart des employés du département des services financiers de PwC Chine ont reçu l’ordre au début du mois de prendre une pause dans leur carrière entre juillet et août, avec une réduction de salaire d’environ 80 %, a déclaré une personne au courant de la décision.
Le personnel de Hong Kong a également été invité à prendre plusieurs jours de congés sans solde au cours de l’année écoulée, ont déclaré deux personnes au courant de la situation.
PwC Chine a déclaré qu’elle « procédait à certains ajustements pour mieux optimiser sa structure organisationnelle afin de l’aligner sur la demande du marché », à la lumière des changements de l’environnement externe.
D’autres grands cabinets du Big Four et des sociétés de services professionnels de premier plan — comme Lixin, qui fait partie du réseau de BDO, et l’unité chinoise de RSM — profitent des turbulences chez PwC en embauchant ses anciens employés et en reprenant ses clients.
De nombreux employés de PwC, y compris des associés à Hong Kong et en Chine continentale, ont activement recherché d’autres opportunités et planifié leur sortie de l’entreprise ces dernières semaines, a déclaré un associé senior basé en Chine chez l’un des rivaux de PwC.
« Je crois que l’autre grand [firms] « Nous en bénéficierons à court et moyen terme », a déclaré le partenaire.
Reportage supplémentaire de Wenjie Ding à Pékin