Volatilité des actions NVIDIA : NVIDIA subira-t-il le même sort que Cisco ou Intel ?

• Le battage médiatique sur l’IA fait grimper rapidement les actions de NVIDIA
• Parallèles à Cisco : les bases sont cependant « complètement différentes »
• Comparaison avec Intel : le modèle économique de NVIDIA “manifestement supérieur”

Inspirées par le battage médiatique autour de l’intelligence artificielle, les actions NVIDIA ont connu une hausse fulgurante l’année dernière et le rallye s’est poursuivi cette année au premier semestre. Parfois, NVIDIA a même réussi à dépasser Microsoft et Apple et à devenir l’entreprise la plus valorisée au monde.

Cependant, ce rallye impressionnant et la récente volatilité des actions NVIDIA suscitent également des sceptiques. Il y a des spéculations sur le marché quant à savoir si NVIDIA pourrait subir le même sort que Cisco ou Intel, par exemple, qui étaient à leur meilleur au moment de la bulle Internet, mais qui ont chuté lorsque la bulle a éclaté et n’ont jamais atteint leur niveau antérieur. encore des hauteurs.

Parallèles avec Cisco

Comme le rapporte MarketWatch, l’action NVIDIA s’est récemment négociée environ 100 % au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours. Selon Jonathan Krinsky, technicien de marché en chef chez BTIG, le spread le plus élevé qu’une société américaine ait jamais négocié au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours depuis 1990 était de 80 %. Cisco y est parvenu en mars 2000. “En d’autres termes, NVIDIA est dans une catégorie à part”, a cité Krinsky dans une note client de MarketWatch.

Un autre parallèle est que Cisco a également brièvement dépassé Microsoft en termes de capitalisation boursière au printemps 2000 et est devenue la plus grande entreprise américaine. Au cours des dix années qui ont suivi l’introduction en bourse en 1990, les actions ont été multipliées par plus de mille et ont atteint un niveau record de 80 dollars américains en mars 2000, qu’elles n’ont pas encore récupéré à ce jour. Après l’éclatement de la bulle Internet en octobre 2002, ils ont chuté à moins de 10 dollars.

Selon Krinsky, les fondamentaux de NVIDIA aujourd’hui sont complètement différents de ceux de Cisco à l’époque, mais il note qu’il existe un parallèle dans la mesure où les actions des deux sociétés ont connu une croissance rapide : « Même si nous sommes pleinement conscients que les fondamentaux sont très différents cette En même temps, NVIDIA a augmenté de 4 280 % au cours des cinq dernières années, tandis que Cisco a augmenté de 4 280 % au cours des cinq dernières années jusqu’à son apogée. [im März 2000] a enregistré une augmentation de 4 460%”, a déclaré Krinsky.

Comparaison avec Intel

Une autre entreprise qui pourrait être comparée à NVIDIA, car elle a également été l’un des gagnants boursiers lors de la bulle Internet, est Intel. Bien que la société ait survécu à la bulle Internet et soit encore aujourd’hui l’un des plus grands fabricants de semi-conducteurs au monde, les actions d’Intel, comme celles de Cisco, ont pu atteindre leur sommet de 75,89 dollars par action atteint en août 2000, selon les données de FactSet. , ne sera plus jamais atteint.

Cependant, en comparant NVIDIA et Intel, Nicholas Colas, co-fondateur de DataTrek Research, a noté que le modèle économique de NVIDIA est « manifestement supérieur » à celui d’Intel sur « chaque mesure importante pour les investisseurs en actions », rapporte MarketWatch. Les ventes de NVIDIA au cours de l’exercice écoulé étaient “les mêmes” que les ventes d’Intel corrigées de l’inflation à la fin de la bulle Internet en 2000, mais les analystes de Wall Street supposent que NVIDIA affichera un chiffre d’affaires de 120 milliards de dollars cette année, écrit Colas. dans une note. “Cela représente essentiellement le double de 2023, contrairement à la baisse des ventes d’Intel en 2001. La dynamique de NVIDIA se poursuit là où celle d’Intel s’est évanouie à la fin de la bulle Internet”, cite MarketWatch.

L’activité de NVIDIA aujourd’hui est également “nettement meilleure” que celle d’Intel à son apogée lors de la bulle Internet, a déclaré Colas. La marge bénéficiaire nette d’Intel était de 31,2 pour cent en 2000, tandis que celle de NVIDIA était de 48,9 pour cent l’année dernière. Le rendement des capitaux propres d’Intel était de 28,2 % en 2000, tandis que celui de NVIDIA était de 69,2 % l’année dernière. “Les marges et le rendement des capitaux propres actuels de NVIDIA sont supérieurs de 57 à 145 % à ceux d’Intel à son apogée en 2000, et l’entreprise y est parvenue avec un tiers de ses effectifs”, rapporte MarketWatch Colas. En outre, la capitalisation boursière de NVIDIA est à l’époque six fois supérieure à celle d’Intel, sur une base corrigée de l’inflation.

« De nombreuses bonnes raisons » pour la montée en puissance de NVIDIA

Colas voit donc “de nombreuses bonnes raisons” pour lesquelles NVIDIA est devenue l’une des sociétés les plus valorisées au monde et estime que “sa présence continue dans ce pays sera fonction de la confiance continue du marché dans les fondamentaux”. Toutefois, compte tenu de la volatilité dans l’industrie des semi-conducteurs, son équipe “ne serait pas surprise” si le titre présentait “une certaine volatilité” dans les semaines à venir. Néanmoins, Colas en est sûr : «[NVIDIA] “Ce n’est pas Intel en 1999, mais quelque chose qui est bien mieux placé pour conserver la confiance des investisseurs.”

Dans l’ensemble, les analystes sont également confiants quant aux actions NVIDIA. Chez TipRanks, 41 analystes de Wall Street ont raté un objectif de cours sur 12 mois sur l’action NVIDIA au cours des trois derniers mois. Sur ces 41 analystes, 38 recommandent l’achat du titre et trois seulement lui attribuent une note « conserver ». En conséquence, aucun des analystes ne recommande de vendre le titre. L’objectif de cours moyen des analystes est de 135,81 $ et implique donc un potentiel de hausse de 5,87 % par rapport au dernier cours de clôture de 128,28 $ (au 3 juillet 2024). Cette année, les actions NVIDIA au NASDAQ ont déjà augmenté de 159 pour cent.

Equipe éditoriale finanzen.net

Ce texte est uniquement à titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. finanzen.net GmbH exclut tout recours.

Produits à effet de levier sélectionnés sur Apple

Avec les knock-outs, les investisseurs spéculatifs peuvent participer de manière disproportionnée aux mouvements de prix. Sélectionnez simplement le levier souhaité et nous vous montrerons les produits ouverts adaptés sur Apple.

L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20

Publicité