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Le fonds d’investissement suisse Partners Group a acquis une participation majoritaire dans FairJourney Biologics, une société de biotechnologie qui a contribué à la découverte de nouveaux traitements par anticorps pour des fabricants de médicaments, dont Johnson & Johnson, valorisant l’entreprise à environ 900 millions d’euros.
L’investisseur londonien dans le secteur de la santé GHO Capital, propriétaire de la société depuis 2020, conserverait une participation minoritaire dans l’organisation de recherche contractuelle aux côtés de son fondateur António Parada, selon des personnes proches du dossier.
Cette vente marque la plus grande sortie de l’histoire de GHO, le groupe de capital-investissement générant un rendement près de 10 fois supérieur après avoir acheté une participation majoritaire dans FairJourney pour un peu plus de 50 millions d’euros il y a quatre ans, selon PitchBook.
Plus tôt ce mois-ci, Partners, qui gérait 147 milliards de dollars d’actifs à la fin de l’année dernière, a clôturé un fonds de 15,4 milliards de dollars, son plus important à ce jour, avec pour mandat d’investir dans quatre secteurs, dont la santé.
FairJourney, dont les laboratoires sont basés dans la ville portugaise de Porto et à Cambridge au Royaume-Uni, a contribué à la recherche derrière 14 traitements par anticorps étudiés dans des essais cliniques pour traiter des maladies telles que le cancer et les maladies auto-immunes.
Selon des sources proches du dossier, le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissements devrait atteindre 44 millions d’euros, contre 10 millions d’euros en 2020, lorsque GHO a pris une participation dans la société. Le chiffre d’affaires du groupe devrait atteindre 79 millions d’euros cette année.
L’opération est le résultat d’un processus d’enchères concurrentiel, les partenaires ayant surenchéri à la dernière minute pour surenchérir sur les investisseurs en capital-investissement rivaux. Les fonds de capital-investissement ont intensifié leurs investissements dans les services pharmaceutiques ces dernières années, les groupes pharmaceutiques ayant cédé des installations de fabrication et des actifs de recherche et développement, et s’appuyant sur des sous-traitants pour réduire les coûts.
Les groupes de rachat privilégient également les services pharmaceutiques car ils bénéficient des dépenses de R&D sans s’exposer aux risques liés au développement de médicaments. Plus tôt cette année, Blackstone a conclu un accord de 750 millions de dollars pour aider à financer le développement des vaccins contre la grippe de Moderna.
L’année dernière, un consortium d’investisseurs dirigé par Elliott Management a acheté Syneos Health, un sous-traitant de recherche sur les médicaments, pour 7,1 milliards de dollars, dette comprise, tandis qu’Advent International et Warburg Pincus ont acheté Simtra, le fabricant de médicaments sous contrat issu de Baxter International, pour 4,2 milliards de dollars.
Partners a investi des milliards de dollars dans le secteur de la santé et des sciences de la vie ces dernières années. Le fonds de rachat a racheté le fabricant grec de génériques Pharmathen en 2021 pour 1,6 milliard d’euros, dette comprise, et a investi l’année dernière aux côtés de GHO dans le sous-traitant de la fabrication de médicaments Sterling Pharma Solutions.
L’investissement de Partners a été mené par Pascal Noth, responsable de la santé et des sciences de la vie en Europe du fonds. JPMorgan a conseillé GHO sur l’opération. GHO a déclaré que l’investissement de Partners « élargirait encore l’offre innovante de FairJourney, tout en maintenant sa position de leader dans le secteur ». Partners n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire tandis que JPMorgan a refusé de commenter.
FairJourney a conclu un partenariat avec Argenx, l’une des plus grandes sociétés de biotechnologie européennes, pour découvrir de nouveaux traitements à base d’anticorps. Elle a également travaillé sur le développement de médicaments pour la société pharmaceutique américaine J&J et le groupe de biotechnologie danois Genmab.