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Amundi, le plus grand gestionnaire d’actifs européen, rachète un spécialiste des marchés privés et devient le dernier groupe d’investissement grand public à chercher à étendre sa présence dans le secteur alternatif en croissance rapide.
Amundi, basée à Paris, a annoncé mercredi avoir signé un accord contraignant pour l’acquisition d’Alpha Associates, une société de 20 ans basée à Zurich qui gère 8,5 milliards d’euros d’actifs.
L’ajout d’Alpha Associates porterait les actifs d’Amundi dans son activité multi-gérants sur les marchés privés à 20 milliards d’euros. Le prix d’acquisition est de 350 millions d’euros, répartis entre 160 millions d’euros d’avance et 190 millions d’euros en fonction de l’atteinte d’étapes de chiffre d’affaires, selon une personne proche du dossier.
Le géant français suit l’exemple de ses pairs américains BlackRock, Franklin Templeton et T Rowe Price en achetant des spécialistes des alternatives pour rechercher de nouvelles voies de croissance – bien que l’opération avec Alpha Associates soit à une échelle beaucoup plus petite.
Valérie Baudson, directrice générale d’Amundi, a déclaré que cette acquisition permettrait à la société “d’élargir considérablement sa base de clients, ses capacités et son offre de produits, sur un marché prometteur”. Cette décision s’inscrit dans « l’objectif stratégique du gestionnaire d’actifs d’accroître notre présence dans les actifs alternatifs et réels en Europe », a-t-elle ajouté.
Alpha Associates propose des fonds de fonds qui permettent aux investisseurs institutionnels d’accéder à des stratégies de dette privée, d’infrastructure et de capital-investissement.
L’opération diversifiera l’empreinte géographique de l’activité multi-gestionnaire des marchés privés d’Amundi au-delà de ses racines en France, en Italie et en Espagne, vers la Suisse, l’Allemagne et l’Autriche. Les activités multi-managers des deux groupes seront regroupées au sein d’un nouveau métier.
Le secteur global du capital privé a atteint plus de 10 000 milliards de dollars en 2021 et le fournisseur de données Preqin a prédit que ce chiffre atteindra près de 18 000 milliards de dollars d’ici 2026. L’un des moteurs importants de cette croissance sera la possibilité de cibler les investisseurs particuliers, qui ont historiquement bénéficié d’allocations plus faibles. aux marchés privés que leurs homologues institutionnels.
Amundi a déclaré que cette acquisition contribuerait à accélérer le développement de produits sur les marchés privés pour un segment dans lequel les clients particuliers sont sous-investis. Ces investisseurs pourraient commencer par investir sur les marchés privés par le biais d’un fonds de fonds, plutôt que directement, en raison de la diversification accrue que cela apporte.
Amundi prévoit que le retour sur investissement sera supérieur à 13 % après trois ans. La transaction devrait être finalisée d’ici le troisième trimestre de cette année, sous réserve des approbations réglementaires.
Cette annonce intervient alors qu’Amundi a annoncé une collecte nette de 26 milliards d’euros en 2023, stimulée par un quatrième trimestre solide et aidant l’ensemble des actifs à augmenter de 7 % l’année dernière, à 2 040 milliards d’euros. Le résultat net ajusté a augmenté de 3,9 pour cent au cours de l’année, à 1,2 milliard d’euros.
Amundi a été créée en 2010 par la fusion des sociétés de gestion de portefeuille du Crédit Agricole et de la Société Générale. Son acquisition en 2021 de Lyxor auprès de la Société Générale a permis à Amundi de devancer son rival allemand DWS et de devenir le deuxième acteur européen des fonds négociés en bourse derrière BlackRock.