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La Banque centrale européenne a maintenu son taux d’intérêt directeur à un niveau record de 4 pour cent, signalant que l’inflation diminuait conformément à ses attentes.
« Le consensus autour de la table du conseil des gouverneurs était qu’il était prématuré de discuter de réductions de taux », a déclaré la présidente de la BCE, Christine Lagarde, lors de la conférence de presse de la banque centrale jeudi après-midi, après que le conseil des gouverneurs a maintenu son taux de dépôt pour la troisième réunion consécutive.
Lagarde a déclaré que la reprise de l’inflation en décembre avait été « plus faible que prévu » et prévoyait que les pressions sur les prix « s’atténueraient davantage au cours de l’année ».
Pourtant, alors que la présidente de la BCE a averti que la croissance rapide des salaires et la baisse de productivité « maintenaient des pressions sur les prix élevées », elle a déclaré qu’il y avait déjà eu un « léger déclin » de la croissance des salaires qui était « directionnellement bon de notre point de vue ».
Lagarde a souligné les risques à la hausse et à la baisse de l’inflation, mais a ajouté que celle-ci pourrait « chuter plus rapidement que prévu à court terme » si les prix de l’énergie continuaient de baisser conformément aux attentes inférieures du marché concernant les prix du pétrole et du gaz.
Même si l’inflation dans la zone euro s’est accélérée en décembre, Mme Lagarde a déclaré que cette reprise avait été plus faible que prévu et « n’enlève rien à notre opinion selon laquelle le processus de désinflation est à l’œuvre ».
La BCE observe « très attentivement » les perturbations causées par le conflit au Moyen-Orient, a déclaré Lagarde. « Les frais de transport augmentent et les délais de livraison augmentent », a-t-elle déclaré, ajoutant qu’il s’agissait d’un « risque supplémentaire » pour l’économie.
L’euro a légèrement baissé au moment où Lagarde parlait, glissant de 0,1 pour cent par rapport au dollar à 1,0871 $.
Les investisseurs attendent des indices des banquiers centraux sur la rapidité avec laquelle l’inflation devrait baisser et sur le moment où les coûts d’emprunt pourraient commencer à baisser.
« Nous verrons des baisses de taux d’intérêt au cours de l’année, mais je ne pense pas que les marchés évaluent correctement le calendrier et l’ampleur », a écrit Jörg Asmussen, ancien membre du directoire de la BCE et actuel président de l’association allemande des assurances, sur les réseaux sociaux. site média X.
Les économistes ont réduit leurs prévisions de croissance et d’inflation dans la zone euro cette année après que de faibles données sur la production industrielle, les prix à la production, les commandes commerciales et les ventes au détail aient indiqué un ralentissement de l’économie.
Pourtant, les analystes craignent toujours que la forte croissance des salaires et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement provoquées par les attaques contre les navires en mer Rouge ne maintiennent l’inflation à un niveau élevé.
Les banques centrales occidentales sont de plus en plus convaincues qu’elles pourraient bientôt commencer à réduire leurs taux d’intérêt à mesure que l’inflation se rapproche de leurs objectifs. Mais ils évaluent le risque d’une résurgence des pressions sur les prix s’ils réduisent les coûts d’emprunt trop tôt et le risque de nuire inutilement à la croissance et à l’emploi en attendant plus longtemps que nécessaire.
Les banques centrales du Japon, du Canada et de la Norvège ont également laissé leur politique inchangée cette semaine, et des résultats similaires sont attendus de la part de la Réserve fédérale américaine et de la Banque d’Angleterre la semaine prochaine.
La BCE a prédit le mois dernier que l’inflation chuterait lentement jusqu’à son objectif de 2 % d’ici la mi-2025 et Lagarde a déclaré la semaine dernière qu’une baisse des taux « était probable » d’ici l’été. Mais la croissance des prix a été inférieure aux prévisions de la banque ces derniers mois, ce qui amène les investisseurs à parier que cette tendance l’incitera à commencer à réduire ses taux dès avril.
Les sombres perspectives pour l’économie de la zone euro ont été soulignées par l’enquête très surveillée de l’Institut Ifo auprès des entreprises allemandes, dont l’indice du climat des affaires a montré une baisse inattendue de 1,1 point à 85,2, son plus bas niveau depuis mai 2020. Les économistes interrogés par Reuters avait prévu qu’une hausse de la confiance des entreprises porterait l’indice à 86,7.
L’inflation de la zone euro a baissé régulièrement, passant d’un sommet de 10,6 pour cent fin 2022 à 2,4 pour cent en novembre. Mais en décembre, il a augmenté à 2,9 pour cent en raison de la suppression progressive des subventions énergétiques.
L’inflation sous-jacente, qui exclut les coûts plus volatils de l’énergie et des produits alimentaires pour donner une meilleure idée des pressions sous-jacentes sur les prix, est restée plus stable à 3,4 pour cent en décembre.
Reportage supplémentaire de Mary McDougall