Perspectives des prix du pétrole : c’est pourquoi Goldman Sachs corrige à la baisse ses prévisions de prix du pétrole pour 2024

• Goldman Sachs abaisse ses prévisions de prix du pétrole pour 2024
• Les analystes de la banque s’attendent à une moindre volatilité
• L’augmentation de l’offre de pétrole aux États-Unis devrait limiter la hausse des prix

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Une forte volatilité a été observée sur le marché pétrolier en 2023. Entre juin et septembre notamment, une pénurie d’approvisionnement en Arabie Saoudite et en Russie, combinée à une faible demande, a entraîné une hausse significative : le prix du baril de pétrole brut Brent a brièvement atteint la barre des 95 dollars. En 2024, la situation pourrait toutefois devenir nettement plus calme en termes de fluctuations des prix du pétrole, estiment les analystes de Goldman Sachs.

Goldman Sachs abaisse son objectif de prix du pétrole

La banque d’investissement américaine a abaissé de 10 dollars son objectif de prix pour le baril de pétrole brut Brent – la prévision actualisée du prix du pétrole pour 2024 se situe désormais entre 70 et 90 dollars (auparavant : 80 et 100 dollars). Le prix du pétrole brut Brent évoluera principalement dans ce corridor ; Les banquiers de Goldman Sachs soupçonnent que les fluctuations des prix diminueront en 2024 après les trois dernières années turbulentes. “Nous continuons de nous attendre à une fourchette de prix et à une volatilité seulement modérée des prix en 2024. Des réserves de capacité accrues pour faire face aux chocs de pénurie devraient limiter les fluctuations des prix à la hausse”, cite “Reuters” dans le communiqué.

Goldman Sachs estime que la situation de l’approvisionnement s’est améliorée, notamment grâce aux États-Unis.

Plus précisément, les prévisions indiquent que le pétrole Brent atteindra son plus haut niveau à 85 dollars le baril en juin 2024. En moyenne, le prix oscillera entre 80 et 81 dollars américains en 2024 et 2025. La banque d’investissement américaine avait précédemment supposé un prix moyen de 92 dollars. L’ajustement à la baisse des prévisions est lié à l’amélioration de la situation de l’offre en provenance des pays non membres de l’OPEP. Aux États-Unis notamment, la production d’or noir va augmenter considérablement dans les mois à venir.

Les analystes s’attendent en moyenne à ce que la production américaine de pétrole brut dans les 48 États inférieurs (à l’exclusion de l’Alaska, d’Hawaï et du golfe du Mexique) atteigne 11,4 millions de barils par jour au quatrième trimestre 2024, selon Reuters. A titre de comparaison : en octobre 2023, la production quotidienne dans les 48 États inférieurs était de 10,77 millions de barils, selon un rapport de l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis. Les analystes ont également augmenté les prévisions de croissance de l’offre totale de gaz naturel liquéfié aux États-Unis en 2024, à 0,9 million de barils par jour, contre 0,5 million de barils par jour auparavant.

Ces facteurs pourraient offrir un potentiel de hausse

Cependant, plusieurs facteurs limitent également le risque de baisse des prix du pétrole. L’analyse de Goldman Sachs met en évidence quatre évolutions. Premièrement, la décision des pays de l’OPEP autour de l’Arabie saoudite de réduire leur production pétrolière maintiendra une offre globalement tendue et des prix stables. “Il est peu probable que l’Arabie Saoudite ‘fluve’ le marché en 2024”, ont déclaré les analystes de Goldman Sachs, ajoutant : “Nous prévoyons une extension complète des réductions de 1,7 million de dollars de l’OPEP+ annoncées en avril 2023 (barils par jour) d’ici 2025 et le paquet supplémentaire de 2,2 millions de barils par jour d’ici le deuxième trimestre 2024. »

Deuxièmement, la reprise économique de la Chine, moteur de la croissance mondiale, entraîne une nouvelle hausse de la demande en énergie. Troisièmement, les stocks aux États-Unis augmentent, ce qui fait que la totalité de la production pétrolière américaine n’inonde pas le marché mondial. En fin de compte, les banquiers de Goldman Sachs voient peu de risque de récession, la demande de pétrole devrait donc rester robuste.

Les prévisions pétrolières pour 2024 varient considérablement

Les prévisions relatives aux prix du pétrole pour 2024 varient généralement considérablement, ce qui n’est pas si surprenant compte tenu des fortes turbulences géopolitiques – en particulier dans le point chaud de la production pétrolière du Moyen-Orient – ​​et des perspectives économiques incertaines.

À l’instar des experts de Goldman Sachs, Darwei Kung, responsable des matières premières et des ressources naturelles chez DWS, filiale de la Deutsche Bank, s’attend à ce que le marché pétrolier se stabilise en 2024. L’offre et la demande s’équilibreront dans les mois à venir, prédit Kung. La demande d’énergie ne pourrait à nouveau augmenter qu’au second semestre grâce à une reprise économique, ce qui devrait fondamentalement stimuler le prix du pétrole.

Max Layton, responsable mondial de la recherche sur les matières premières chez Citigroup, ne partage pas le point de vue de Kung. Il voit plutôt d’énormes risques de baisse, avec un effondrement potentiel des prix du pétrole pouvant atteindre 50 pour cent. Ce cas se produira si les pays de l’OPEP abandonnent leurs réductions de production. De manière générale, Layton s’attend à une faible demande énergétique en 2024, ce qui ne suffira pas à réduire l’actuelle « offre excédentaire » de pétrole.

Cependant, certains haussiers du pétrole voient la situation très différemment. Les experts en matières premières de Bank of America voient un énorme potentiel de hausse si la situation au Moyen-Orient se détériore. “Nous avons récemment présenté quatre scénarios de marché pétrolier et nous nous attendons à ce que les prix atteignent 150 dollars le baril ou plus si un conflit régional croissant entraîne des dommages aux infrastructures énergétiques au Moyen-Orient”, a déclaré Kitco dans un communiqué cité par l’étude.

La légende des investisseurs Warren Buffett semble également s’attendre actuellement à une tendance à la hausse plutôt qu’à la baisse des marchés pétroliers : l'”Oracle d’Omaha” a récemment acheté 10,5 millions d’actions supplémentaires de la compagnie pétrolière américaine Occidental Petroleum, pour une valeur de 10,5 millions, via son véhicule d’investissement Berkshire Hathaway 588,7 millions de dollars.

Equipe éditoriale finanzen.net

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