Melvin Capital, la victime la plus médiatisée des fonds spéculatifs du rallye des actions mèmes l’année dernière, doit restituer du capital aux investisseurs alors qu’il cherche à relancer les performances après un début d’année difficile.
La société, fondée par Gabe Plotkin, ancien gestionnaire de fonds SAC Capital et protégé du trader milliardaire Steve Cohen, a déclaré aux investisseurs qu’elle viserait à réduire ses actifs d’environ 8,7 milliards de dollars fin mars à environ 5 milliards de dollars, a déclaré une personne familière. avec ses projets.
Melvin a fait la une des journaux en janvier de l’année dernière lorsqu’il a subi d’énormes pertes sur sa position courte dans le détaillant de jeux vidéo GameStop. Ses actions ont grimpé jusqu’à 2 400 % au milieu d’une frénésie d’achats par des investisseurs particuliers, dont un certain nombre avaient coordonné leurs actions sur Reddit et, dans certains cas, ciblé directement les fonds spéculatifs.
Le fonds, qui gérait environ 13 milliards de dollars d’actifs avant la débâcle, a finalement dû renoncer à son pari contre GameStop et cristalliser les pertes et a terminé janvier en baisse de 53%. Au cours de ce mois, il a fallu une injection de fonds d’urgence de 2,75 milliards de dollars de Citadel de Ken Griffin et de Point72 de Steve Cohen.
La décision de réduire les actifs intervient après que le fonds a subi une nouvelle perte de 20,6% au premier trimestre de cette année, au cours d’une période difficile pour de nombreux fonds spéculatifs en actions, en particulier ceux qui négocient des actions technologiques à forte croissance.
Bien que des niveaux d’actifs plus élevés puissent rapporter davantage aux gestionnaires en termes de frais, ils sont également largement considérés dans l’industrie des fonds spéculatifs comme potentiellement préjudiciables à la performance, car cela peut prendre plus de temps aux gestionnaires pour créer ou sortir des positions, ce qui les rend vulnérables aux mouvements de prix dans le entre temps.
Les derniers plans de Melvin impliquent également une décision potentiellement controversée de recommencer à facturer des frais de performance et de supprimer une soi-disant ligne haute.
Les hautes eaux sont censées protéger les investisseurs en empêchant les fonds dont la valeur a considérablement chuté de facturer des commissions de performance jusqu’à ce qu’ils récupèrent leurs pertes.
Mais, entre-temps, les fonds peuvent se retrouver à court de liquidités pour payer et retenir les traders les plus performants au cours des années de forte performance. On craint également que la nécessité de revenir à la ligne des hautes eaux puisse encourager les commerçants à prendre des paris trop risqués.
Melvin prévoit également de faciliter la sortie des investisseurs du fonds, a déclaré la personne. Melvin a refusé de commenter.
Melvin a terminé l’année dernière en baisse de 39%, selon des personnes familières avec ses performances, après avoir regagné du terrain à partir de février. La restructuration a été signalée pour la première fois par CNBC.
Reportage supplémentaire de Brooke Masters à New York