Débloquez gratuitement Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Julius Baer a mis en garde contre ses bénéfices après avoir constitué 82 millions de francs suisses (93 millions de dollars) de provisions sur la valeur de son portefeuille de prêts, quelques semaines après qu’une crise financière au sein du groupe immobilier autrichien Signa ait déclenché une panique parmi les prêteurs de l’entreprise.
La banque suisse a indiqué que 70 millions de francs de « corrections de valeur » avaient été comptabilisés depuis fin octobre. Il a ajouté que “principalement en raison de l’augmentation des provisions” et d’un taux d’imposition plus élevé, il s’attend désormais à ce que les bénéfices pour l’ensemble de l’année soient inférieurs à ceux d’il y a un an.
Plus tôt ce mois-ci, Signa, l’un des promoteurs de luxe les plus en vue d’Europe, a annoncé qu’il avait nommé un nouveau président pour restructurer le groupe et que son fondateur et principal actionnaire, René Benko, prendrait du recul par rapport à l’entreprise.
Julius Baer est un prêteur important de Signa, selon trois personnes proches de la société autrichienne. La banque a refusé de commenter, affirmant qu’elle était légalement empêchée de discuter de ses clients.
“La qualité globale du portefeuille de prêts et du bilan reste inchangée, avec une capitalisation toujours forte et une liquidité élevée offrant une capacité suffisante pour absorber les risques résultant des activités du Groupe”, a déclaré Julius Baer lundi.
L’action Julius Baer a chuté de 10,5 pour cent, atteignant son plus bas niveau en un peu plus d’un an.
Les inquiétudes concernant l’endettement de Signa et les pertes potentielles pour les prêteurs systématiquement importants en Europe se sont accrues ces derniers mois.
Signa doit environ 13 milliards d’euros aux banques et aux investisseurs, selon une analyse de JPMorgan. Mais la structure très complexe et l’opacité du groupe font qu’il est difficile pour les prêteurs d’évaluer le niveau de risque qui pèse sur leur capital.
La Banque centrale européenne a déjà ordonné aux banques de déclarer leurs expositions et de prendre des provisions de risque plus prudentes à l’égard de Signa.
La semaine dernière, le Thai Central Group a décidé de prendre le contrôle de Selfridges, le grand magasin londonien, en saisissant un prêt qu’il avait accordé à Signa, avec lequel il était auparavant propriétaire à parts égales de la propriété.
Signa détient également des participations dans KaDeWe – le grand magasin le plus célèbre d’Allemagne – et dans le bâtiment Chrysler à New York. Parmi les autres propriétés qu’elle développe figurent Lamarr, un magasin de luxe du centre de Vienne, et l’Elbtower, le troisième plus haut gratte-ciel d’Allemagne.
Son expansion fulgurante à travers l’Europe ces dernières années a été alimentée par une dette bon marché et la hausse des valorisations de l’immobilier commercial. À la fin de l’année dernière, Signa valorisait ses propriétés à plus de 30 milliards d’euros.
Signa, désormais dirigée par l’expert en restructuration Arndt Geiwitz, a annoncé qu’elle présenterait un plan de restructuration aux prêteurs d’ici la fin du mois.
“Les investisseurs pourraient bien se demander comment – si cela se confirme effectivement – un seul client a abouti à la constitution d’une provision de crédit aussi importante et s’il pourrait y avoir d’autres expositions démesurées sur un seul client”, ont écrit les analystes de Jefferies dans une note sur Jules Baer.