L’analyste de JPMorgan, Marko Kolanovic, conseille de prendre des bénéfices sur les actions américaines

Recommandation pour prendre des bénéfices sur les actions américaines
Les risques géopolitiques restent élevés
Surpondération des actions chez JPMorgan

Les analystes de la banque d’investissement américaine JPMorgan ont abaissé leur objectif de cours pour le S&P 500 de 5 050 à 4 900 points, les hausses de taux de la Réserve fédérale américaine visant à freiner l’inflation élevée coïncidant avec des chocs macro et géopolitiques. Les experts ont ainsi revu à la baisse les prévisions d’évolution du marché boursier américain. Le S&P 500 a pu rattraper une partie de ses pertes au début de l’année, mais ensuite – après la phase de reprise – a faibli en avril.

Prise de bénéfices et potentiel boursier

L’analyste Marko Kolanovic conseille aux investisseurs de tirer profit du rallye des actions de mars et de vendre les actions américaines. « Les marchés ont () récupéré une grande partie de leur liquidation de début mars et ne semblent donc plus survendus, tandis que les risques géopolitiques, le resserrement des taux d’intérêt et la croissance restent élevés », écrit le stratège financier en chef de JPMorgan. Par conséquent, la banque tire profit de la hausse tactique de mars.

Kolanovic a déclaré à CNBC fin mars que, contrairement aux signaux du marché obligataire, une récession aux États-Unis n’était pas à prévoir à court terme. Alors que l’inversion de la courbe des taux indique une récession, « à notre avis, ce sont [Signale] pas un catalyseur immédiat pour la réduction des risques, mais plutôt un avertissement que le cycle touche à sa fin », a écrit Kolanovic à la mi-avril, selon Business Insider.
JPMorgan reste averse au risque et voit toujours du potentiel dans le marché boursier. Les chocs géopolitiques n’ont dominé le marché que pendant une courte période et le resserrement de la politique de taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine n’a pas posé de problème dans un premier temps. Par conséquent, le rapport risque/rendement des actions est bien meilleur que prévu. Le fait que l’économie soit toujours dans une « phase de normalisation » après la pandémie de COVID et que les risques soient en amont plaide pour un second semestre « plus normal ». Les prix élevés de l’énergie et des matières premières pourraient être partiellement compensés par un marché du travail stable, des bilans solides pour les entreprises et les consommateurs et des efforts budgétaires.

La santé reste surpondérée, selon JPMorgan, car elle se caractérise par des marges élevées et des valorisations raisonnables. En plus du secteur de la santé, Kolanovic se concentre également sur les actions des matières premières et de l’énergie ainsi que sur les actions brésiliennes.
Alors que la Fed a resserré sa politique monétaire pour freiner l’inflation, la Banque populaire de Chine devrait bientôt assouplir sa position. Selon les experts de JPMorgan, cela rend également intéressants les investissements dans les marchés émergents comme la Chine. Dans l’ensemble, cependant, Kolanovic reste optimiste quant à l’influence de la politique monétaire de la Fed sur le marché boursier.

Bureau éditorial finanzen.net

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