En 2021, gracias al auge inmobiliario de China, Yang Huiyan era la mujer más rica de Asia. Como accionista mayoritaria de la promotora inmobiliaria más grande del país, Country Garden, tenía un patrimonio de unos 30.000 millones de dólares.
Dos años después, la gran mayoría de esa fortuna se ha evaporado. Una crisis de liquidez inmobiliaria que ya ha derribado a decenas de pares de Country Garden ahora amenaza el negocio fundado por su padre hace tres décadas.
Las acciones de la compañía han perdido casi la mitad de su valor solo en el último mes. El desarrollador canceló una colocación de acciones en el último minuto a fines de julio y dejó de pagar sus deudas internacionales a principios de agosto. El lunes, suspendió la negociación de varios de sus bonos del continente, renovando las preocupaciones globales sobre el sector inmobiliario de China y la economía en apuros.
Las próximas semanas serán una prueba crucial no solo para la empresa, que tiene pasivos cercanos a los 200.000 millones de dólares, sino también para Yang y su familia. En otros grandes desarrolladores colapsados, los activos de los fundadores han estado bajo el escrutinio de los inversionistas durante las prolongadas negociaciones de reestructuración.
El papel del gobierno chino, que en los últimos años ha buscado reducir la desigualdad a través de una campaña de «prosperidad común», así como controlar la industria de desarrollo inmobiliario, también será fundamental para determinar el destino de Country Garden. Para la familia detrás de esto, el clima político ahora es marcadamente diferente a una era anterior de rápida urbanización que creó una gran riqueza.
“El sector privado y estas personas han desaparecido en gran medida de la vista de muchas maneras”, dijo Fraser Howie, un experto independiente en finanzas chinas. “[The government] han frenado algunos de los excesos. La escritura ha estado en la pared durante mucho tiempo”.
Yang nació en 1981, una década antes de que su padre, Yang Guoqiang, fundara Country Garden en la provincia sureña de Guangdong. Cuando era adolescente, asistía con frecuencia a las reuniones de la empresa, según informes de los medios nacionales, y luego estudió en la Universidad Estatal de Ohio.
Cuando Country Garden cotizó en Hong Kong en 2007, su padre le transfirió la mayoría de sus acciones, convirtiéndola en la mujer más rica del país. La compañía se convirtió en el desarrollador más grande de China, con miles de proyectos en todo el país y personal elegantemente vestido que vende propiedades con técnicas de venta finamente perfeccionadas.
Yang, que evita hablar en público, se convirtió en presidente de la compañía en marzo de este año, en un momento en que la crisis inmobiliaria de China había durado 18 meses tras el incumplimiento de Evergrande en 2021, el desarrollador más endeudado del mundo.
Según los informes de los medios locales sobre una reunión de la empresa en marzo, trató de disipar las percepciones de Country Garden como una empresa familiar, contando una conversación con su padre después de que ella regresara de los EE. UU. sobre cómo la empresa dependía del talento más amplio de la sociedad.
En su sede en Foshan, una ciudad en la provincia de Guangdong, tanto el expresidente como su hija a menudo viajaban con chofer en dos autos Maybach que estaban estacionados afuera del edificio, según un exempleado y un empleado actual.
“No sé si es intimidante o inspirador”, dijo el exempleado. El personal de la empresa estaba «muy motivado para creer que unirme a esta empresa me hará rico dentro de cinco a 10 años, siempre que pueda obtener [a] proyecto en marcha”, agregó la persona.
Yang fue hasta hace poco también el mayor accionista de Country Garden Services, un negocio independiente que genera ingresos de la gestión de edificios de apartamentos.
A fines de julio, el mismo día en que Country Garden emitió una advertencia de ganancias, Yang donó aproximadamente el 20 por ciento de la empresa de servicios, con un valor de casi mil millones de dólares, a una fundación registrada en Hong Kong que se estableció como una institución benéfica solo unas semanas antes. por Yang Ziying, su hermana menor.
Según una presentación de la empresa, la donación se realizó con fines benéficos, incluida la asistencia a grupos vulnerables, la financiación de ayuda en casos de desastre y la promoción de la revitalización rural en China continental.
El momento de la donación, que se produjo una semana antes de que se incumplieran los pagos de los bonos, fue interpretado por algunos analistas e inversores como un posible intento de proteger las acciones. Las ramas de servicios de otros desarrolladores han jugado un papel importante en las reestructuraciones de deuda, como Evergrande, que esta semana se declaró en bancarrota en Nueva York.
Cindy Li, analista de Citi, sugirió que la medida estuvo motivada por «fines caritativos, reasignación de activos familiares, herencia y segregación de riesgos», y señaló que la política de prosperidad común del gobierno chino alienta las donaciones caritativas.
El empleado actual de Country Garden le dijo al Financial Times que cuando los representantes del gobierno o de las empresas visitan la sede de la compañía, primero los llevan a una escuela enfrente que fue financiada por Yang y su padre para enfatizar su enfoque caritativo.
En China, los desarrolladores juegan un papel fundamental en la financiación de los gobiernos locales a través de la compra de terrenos. En Country Garden, los altos cargos de la empresa “siempre enfatizaron lo importante que era entender la política china”, dijo el exempleado.
Victor Shih, profesor de economía política china en la Universidad de California en San Diego, dijo que los grandes desarrolladores de China “tenían una gran cantidad de capital político en el partido”. Ellos “fueron claves para las carreras de los funcionarios locales dado su rol en impulsar el crecimiento local”, dijo Shih.
Pero ahora, agregó, los funcionarios locales se habían “centrado en apaciguar al centro. . . en lugar de prestar atención a las necesidades de los intereses económicos locales, incluidos los desarrolladores”. Beijing, que ha centralizado la autoridad en los últimos años, se ha abstenido de realizar rescates inmobiliarios y, en cambio, ha fomentado la finalización de proyectos inacabados.
Country Garden y Yang Huiyan se negaron a comentar.
Yang Huiyan y su hermana compraron previamente una propiedad en Hong Kong. Hui Ka Yan, el fundador y presidente de Evergrande, quien anteriormente fue el hombre más rico de China, ha visto cómo su patrimonio personal es objeto de un intenso escrutinio por parte de los inversores en medio de la reestructuración en curso del desarrollador.
Howie predice que los multimillonarios chinos como Yang serán presionados por Beijing para ayudar a apuntalar el crecimiento económico, una tarea cada vez más difícil.
«El [Communist] el partido claramente ahora está mirando hacia el sector privado, ya sea tecnología, ya sea propiedad, y está diciendo que ha [got] para contribuir con su parte justa”, dijo.