{"id":994447,"date":"2023-10-12T14:06:00","date_gmt":"2023-10-12T14:06:00","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-temor-a-repetir-el-error-de-2011-provoco-la-division-del-bce-tras-la-ultima-subida-de-tipos\/"},"modified":"2023-10-12T14:06:00","modified_gmt":"2023-10-12T14:06:00","slug":"el-temor-a-repetir-el-error-de-2011-provoco-la-division-del-bce-tras-la-ultima-subida-de-tipos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-temor-a-repetir-el-error-de-2011-provoco-la-division-del-bce-tras-la-ultima-subida-de-tipos\/","title":{"rendered":"El temor a repetir el error de 2011 provoc\u00f3 la divisi\u00f3n del BCE tras la \u00faltima subida de tipos"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=003bfc9f-3af2-4ae9-b582-7d27b75afe7c\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Algunas autoridades del Banco Central Europeo criticaron su decisi\u00f3n de aumentar las tasas de inter\u00e9s el mes pasado, advirtiendo que corr\u00eda el riesgo de repetir un error de 2011 cuando aument\u00f3 los costos de endeudamiento solo para recortarlos meses despu\u00e9s despu\u00e9s de que estallara una crisis de deuda soberana.<\/p>\n<p>Las objeciones de los miembros m\u00e1s &#8220;moderados&#8221; del consejo de gobierno del BCE no fueron suficientes para disuadir a una &#8220;s\u00f3lida mayor\u00eda&#8221; de aceptar subir los tipos por d\u00e9cima vez consecutiva, seg\u00fan el <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/\/press\/accounts\/2023\/html\/ecb.mg231012~2f3d803d32.en.html?utm_source=media_newsletter&amp;utm_medium=email&amp;utm_campaign=20231012_Meeting_of_13-14&amp;utm_content=Meeting_of_13-14\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">cuenta oficial<\/a> de la reuni\u00f3n publicado el jueves.<\/p>\n<p>Pero la decisi\u00f3n de aumentar su tasa de dep\u00f3sito de referencia en un cuarto de punto hasta un m\u00e1ximo hist\u00f3rico del 4 por ciento fue \u201cuna decisi\u00f3n dif\u00edcil\u201d, y la mayor\u00eda de los miembros del consejo del BCE concluyeron que \u201clos riesgos de ajustar demasiado y los riesgos de ajustar demasiado poco hab\u00edan desaparecido\u201d. volverse m\u00e1s equilibrado\u201d.<\/p>\n<p>La decisi\u00f3n de septiembre fue la decisi\u00f3n m\u00e1s cercana que han enfrentado quienes fijan las tasas desde que comenzaron a aumentar los costos de endeudamiento durante el verano de 2022. <\/p>\n<p>\u201cSe se\u00f1al\u00f3 que los riesgos de subir las tasas en este momento, y luego tener que revertir el rumbo si la econom\u00eda se debilita m\u00e1s de lo esperado, eran mayores que los de introducir una pausa en el ciclo de ajuste y tener que aumentar las tasas en uno de los en las pr\u00f3ximas reuniones\u201d, dijo el BCE en el acta. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1120\" height=\"800\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"480\" height=\"640\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/El-temor-a-repetir-el-error-de-2011-provoco-la.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas que muestra que el BCE ha elevado los tipos de inter\u00e9s a un m\u00e1ximo hist\u00f3rico\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1120\" height=\"800\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>El relato de la reuni\u00f3n confirma la opini\u00f3n ampliamente extendida de que es poco probable que el BCE suba m\u00e1s las tasas, a menos que se produzca otro shock inflacionario que retrase la esperada desaceleraci\u00f3n del crecimiento de los precios hasta el objetivo del 2 por ciento del banco central en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n<p>Incluso algunos de los miembros m\u00e1s \u201chalcones\u201d del consejo del BCE piensan que los costos de endeudamiento son ahora suficientemente altos.  Joachim Nagel, jefe del banco central de Alemania, dijo esta semana que la inflaci\u00f3n &#8220;va en la direcci\u00f3n correcta&#8221;, y agreg\u00f3 que &#8220;una pausa podr\u00eda ser una de las opciones&#8221; cuando el consejo se re\u00fana en Atenas el 26 de octubre. <\/p>\n<p>En la reuni\u00f3n del mes pasado, una mayor\u00eda de miembros del consejo argument\u00f3 que un nuevo aumento de tasas &#8220;se\u00f1alar\u00eda una fuerte determinaci\u00f3n&#8221; de reducir el crecimiento de los precios, especialmente porque la inflaci\u00f3n se mantuvo por encima del 5 por ciento, incluso excluyendo los precios m\u00e1s vol\u00e1tiles de la energ\u00eda y los alimentos.<\/p>\n<p>&#8220;Error al hacer una pausa la primera vez que la decisi\u00f3n estuvo cerca podr\u00eda correr el riesgo de ser interpretado como un debilitamiento de la determinaci\u00f3n del BCE, especialmente en un momento en que la inflaci\u00f3n general y b\u00e1sica estaban por encima del 5 por ciento&#8221;, dec\u00edan las cuentas.<\/p>\n<p>El mes pasado, el BCE elev\u00f3 su pron\u00f3stico de inflaci\u00f3n para este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo, prediciendo que solo alcanzar\u00eda el 2 por ciento a fines de 2025. Desde entonces, la inflaci\u00f3n de la eurozona ha ca\u00eddo m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado del 5,2 por ciento en agosto a casi un m\u00ednimo de dos a\u00f1os de 4,3 por ciento en septiembre.<\/p>\n<p>Una preocupaci\u00f3n clave para el BCE es el riesgo de que el alto crecimiento salarial mantenga los precios subiendo r\u00e1pidamente, subrayado por la demanda de esta semana de un aumento salarial del 10,5 por ciento para 2,5 millones de trabajadores del sector p\u00fablico regional en Alemania por parte del sindicato Verdi. <\/p>\n<p>A pesar de las \u201cse\u00f1ales tentativas\u201d de que el crecimiento salarial hab\u00eda alcanzado su punto m\u00e1ximo, algunos miembros del consejo dijeron el mes pasado que quer\u00edan \u201cm\u00e1s pruebas\u201d de que se estaba desacelerando.  Otros se\u00f1alaron que \u201clos shocks de oferta podr\u00edan empujar la inflaci\u00f3n por encima de la meta durante m\u00e1s tiempo, lo que podr\u00eda alimentar las expectativas de inflaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/003bfc9f-3af2-4ae9-b582-7d27b75afe7c\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[7243,38,7099,5369,4905,1984,15944,12122,16284,720,1726],"class_list":["post-994447","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-bce","tag-del","tag-division","tag-error","tag-provoco","tag-repetir","tag-subida","tag-temor","tag-tipos","tag-tras","tag-ultima"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/994447","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=994447"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/994447\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=994447"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=994447"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=994447"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}