{"id":993279,"date":"2023-10-11T20:51:27","date_gmt":"2023-10-11T20:51:27","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/exxon-pioneer-el-aumento-de-los-tipos-y-los-nervios-de-los-inversores-obligan-a-la-consolidacion-del-esquisto\/"},"modified":"2023-10-11T20:51:27","modified_gmt":"2023-10-11T20:51:27","slug":"exxon-pioneer-el-aumento-de-los-tipos-y-los-nervios-de-los-inversores-obligan-a-la-consolidacion-del-esquisto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/exxon-pioneer-el-aumento-de-los-tipos-y-los-nervios-de-los-inversores-obligan-a-la-consolidacion-del-esquisto\/","title":{"rendered":"Exxon\/Pioneer: el aumento de los tipos y los nervios de los inversores obligan a la consolidaci\u00f3n del esquisto"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=f4371b07-e0c4-42bd-ac1c-db9f0e648663\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>\u00bfQui\u00e9n financiar\u00e1 la innovaci\u00f3n en la exploraci\u00f3n y producci\u00f3n de energ\u00eda?  Es una pregunta justa esta semana despu\u00e9s de que ExxonMobil confirmara la compra total de acciones de Pioneer Natural Resources.  El acuerdo totalizar\u00e1 64.500 millones de d\u00f3lares en valor empresarial, con una prima del 18 por ciento. <\/p>\n<p>Conocida por su superficie en la Cuenca P\u00e9rmica de Texas, rica en petr\u00f3leo, Pioneer (y otros buscadores independientes) perfeccionaron el \u201cfracking\u201d para extraer petr\u00f3leo y gas en Estados Unidos.  Los flujos de caja nunca coincidieron del todo con las expectativas.  Pero el fracking convirti\u00f3 al pa\u00eds en un importante productor y exportador mundial de combustibles f\u00f3siles.<\/p>\n<p>Los accionistas inquietos y las elevadas tasas de inter\u00e9s han dejado en desgracia a los perforadores de esquisto como Pioneer.  Exxon dice que su modelo integrado de extracci\u00f3n y refinaci\u00f3n de petr\u00f3leo le da la escala \u00fanica para reducir costos.<\/p>\n<p>En los \u00faltimos a\u00f1os, Pioneer y sus pares exploradores han recortado el gasto de capital, desviando flujo de efectivo para pagar dividendos y recompras.  Aun as\u00ed, los analistas de Wall Street estiman que de los 9.000 millones de d\u00f3lares de flujo de caja previsto para las operaciones en 2024, la mitad se destinar\u00e1 a gastos de capital.  Esa misma proporci\u00f3n en Exxon deber\u00eda ser inferior al 40 por ciento.<\/p>\n<p>Incluso cuando Pioneer ha comprometido el 75 por ciento del flujo de caja despu\u00e9s del gasto de capital a los accionistas, sus acciones se negocian a bajo precio.  El precio de compra valora las acciones de Pioneer en s\u00f3lo 12 veces las ganancias futuras, un nivel relativamente bajo hist\u00f3ricamente.<\/p>\n<p>Exxon pagar\u00e1 con sus propias acciones cotizando tambi\u00e9n a 12 veces.  Sus bonos con vencimiento en 2030 se negocian con un rendimiento de poco m\u00e1s del 5 por ciento.  Pero dado que la empresa tiene calificaci\u00f3n A, con s\u00f3lo 40.000 millones de d\u00f3lares de deuda existente, utilizar capital en lugar de efectivo tiene sentido.<\/p>\n<p>Exxon ha calculado que vale la pena renunciar a poco m\u00e1s de una d\u00e9cima parte de sus acciones en circulaci\u00f3n.  Esto le permite reunir una parte de los bienes inmuebles de P\u00e9rmico, los flujos de efectivo asociados y lo que estima en 2.000 millones de d\u00f3lares de sinergias anuales.  La mayor parte provendr\u00e1 de una \u201cmejor recuperaci\u00f3n de recursos\u201d.<\/p>\n<p>Eso se jacta de su capacidad de extraer recursos del suelo a bajo costo en lugar de cualquier revoluci\u00f3n en exploraci\u00f3n.  Los inversores deber\u00edan aprobarlo.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-layout-name=\"card\" data-layout-width=\"full-width\">\n<div class=\"n-content-layout__container\">\n<div class=\"n-content-layout__slot\">\n<p><em>Lex recomienda el bolet\u00edn Due Diligence del FT, un informe curado sobre el mundo de las fusiones y adquisiciones.  Hacer clic <\/em><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/ep.ft.com\/newsletters\/58db721900eb6f0004d56a23\/subscribe\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\"><em>aqu\u00ed<\/em><\/a><em> inscribirse.<\/em><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/f4371b07-e0c4-42bd-ac1c-db9f0e648663\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[146,119217,38,17913,208803,829,36,12823,14330,16284],"class_list":["post-993279","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-aumento","tag-consolidacion","tag-del","tag-esquisto","tag-exxonpioneer","tag-inversores","tag-los","tag-nervios","tag-obligan","tag-tipos"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993279","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=993279"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993279\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=993279"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=993279"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=993279"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}