La desaceleraci\u00f3n del crecimiento en los pr\u00e9stamos corre el riesgo de frenar un factor clave de las ganancias de los grandes bancos estadounidenses cuando comiencen a informar sus ganancias del tercer trimestre esta semana.<\/p>\n
Los ingresos netos por intereses (la diferencia entre lo que los bancos pagan por los dep\u00f3sitos y lo que ganan con pr\u00e9stamos y otros activos) han elevado en los \u00faltimos 18 meses las ganancias de empresas como JPMorgan Chase, Bank of America y Citigroup.<\/p>\n
Los bancos m\u00e1s grandes de Estados Unidos se han beneficiado de cobrar m\u00e1s por los pr\u00e9stamos al mismo tiempo que la Reserva Federal elevaba las tasas de referencia sin aumentar significativamente las tasas de inter\u00e9s para los ahorradores.<\/p>\n
Y aunque los datos semanales de la Reserva Federal han demostrado que el endeudamiento de los consumidores con tarjetas de cr\u00e9dito sigue creciendo, aunque a un ritmo m\u00e1s lento, el endeudamiento corporativo ha ca\u00eddo en los \u00faltimos seis meses. Los analistas culpan al aumento de las tasas.<\/p>\n
\u201cEl crecimiento de los pr\u00e9stamos se ha desacelerado dram\u00e1ticamente\u201d, escribi\u00f3 la semana pasada la analista bancaria de Morgan Stanley, Betsy Graseck, en una nota a sus clientes. “Nuestra opini\u00f3n es que el d\u00e9bil crecimiento de los pr\u00e9stamos reduce el crecimiento del NII hasta 2024”.<\/p>\n
Seg\u00fan los analistas de Morgan Stanley, los 25 bancos m\u00e1s grandes de Estados Unidos por activos tuvieron un crecimiento de pr\u00e9stamos considerablemente lento desde principios de a\u00f1o a alrededor del 1,5 por ciento respecto al a\u00f1o anterior, cuando hab\u00eda estado en el 8 por ciento.<\/p>\n Los bancos tambi\u00e9n se han vuelto m\u00e1s selectivos en cuanto a los pr\u00e9stamos que conceden, anticip\u00e1ndose a los nuevos requisitos propuestos por Estados Unidos para los grandes bancos (el llamado final de Basilea III), que aumentar\u00edan la cantidad de capital para absorber p\u00e9rdidas que tendr\u00edan que mantener contra sus activos.<\/p>\n El Financial Times inform\u00f3 la semana pasada que JPMorgan ha acelerado el ritmo al que est\u00e1 titulizando miles de millones de d\u00f3lares de su cartera de pr\u00e9stamos en anticipaci\u00f3n a las nuevas reglas.<\/p>\n “Se espera mucha discusi\u00f3n sobre las ganancias en torno al final de Basilea III en t\u00e9rminos de cu\u00e1l es el impacto esperado con la propuesta actual, y luego qu\u00e9 acciones planean emprender los bancos para mitigar el probable aumento de los activos ponderados por riesgo”, dijo Jason. Goldberg, analista bancario de Barclays.<\/p>\n JPMorgan, Citi y Wells son los primeros de los cuatro bancos m\u00e1s grandes de EE. UU. por activos en informar los resultados de los tres meses hasta finales de septiembre, publicando sus ganancias el 13 de octubre. BofA informar\u00e1 los resultados el 17 de octubre. <\/p>\n Goldman Sachs y Morgan Stanley, cuyos negocios se inclinan m\u00e1s hacia la banca de inversi\u00f3n, el comercio y la gesti\u00f3n de activos, informan sus resultados el 17 y 18 de octubre, respectivamente.<\/p>\n Los analistas pronostican que JPMorgan y Wells Fargo ser\u00e1n los \u00fanicos bancos cuyas ganancias aumentaron en el tercer trimestre en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o anterior, seg\u00fan datos de consenso compilados por Bloomberg.<\/p>\n A la presi\u00f3n sobre las ganancias bancarias se suma la presi\u00f3n para ofrecer a los clientes tasas de ahorro m\u00e1s altas para mantener sus dep\u00f3sitos, que son la principal fuente de financiaci\u00f3n de los bancos.<\/p>\n Grandes bancos como JPMorgan y BofA acumularon niveles r\u00e9cord de dep\u00f3sitos durante la pandemia, pero esas cantidades han ido disminuyendo en los \u00faltimos 18 meses a medida que la Reserva Federal subi\u00f3 las tasas de inter\u00e9s. Los grandes bancos aumentaron las tasas de los pr\u00e9stamos pero no trasladaron tasas m\u00e1s altas a los ahorradores, lo que result\u00f3 en las llamadas betas de dep\u00f3sito bajas.<\/p>\n Los datos del jueves del Investment Company Institute mostraron que los fondos del mercado monetario, que ahora pueden rendir m\u00e1s del 5 por ciento para los inversores, recaudaron 64.100 millones de d\u00f3lares durante la semana que termin\u00f3 el 4 de octubre, lo que eleva el total de la industria a 5,7 billones de d\u00f3lares.<\/p>\n Ahora que se est\u00e1 endureciendo el consenso de que la Reserva Federal mantendr\u00e1 las tasas de inter\u00e9s altas por m\u00e1s tiempo, los analistas anticipan que los bancos aumentar\u00e1n las tasas para que los ahorristas conserven sus dep\u00f3sitos.<\/p>\n Las preocupaciones afectaron a las acciones bancarias la semana pasada, que se quedaron rezagadas con respecto al mercado en general.<\/p>\n “El desempe\u00f1o de las acciones bancarias en este momento refleja preocupaciones que se refieren un poco m\u00e1s a los pr\u00f3ximos trimestres”, dijo John McDonald, analista senior de bancos de gran capitalizaci\u00f3n en Autonomo Research.<\/p>\n \u201c\u00bfC\u00f3mo ser\u00e1 el camino del capital si las tasas se mantienen altas? \u00bfCu\u00e1l ser\u00e1 el comportamiento beta del dep\u00f3sito? \u00bfCu\u00e1l ser\u00e1 la presi\u00f3n sobre los costos de financiaci\u00f3n? \u00bfY cu\u00e1l ser\u00e1 la presi\u00f3n sobre el capital?\u201d<\/p>\n Los bancos enfrentar\u00e1n preguntas sobre c\u00f3mo el aumento de las tasas de inter\u00e9s est\u00e1 afectando a los consumidores, que han estado gastando constantemente los ahorros que acumularon durante la pandemia. Esto ha significado que las p\u00e9rdidas crediticias hayan estado en niveles hist\u00f3ricamente bajos, pero los bancos han advertido durante meses que las p\u00e9rdidas aumentar\u00edan.<\/p>\n Los analistas pronostican que las cancelaciones netas (la porci\u00f3n de pr\u00e9stamos con p\u00e9rdidas marcadas como irrecuperables) aumentar\u00e1n para JPMorgan, BofA, Citi y Wells a niveles previos a la pandemia.<\/p>\n “En alg\u00fan momento, presumiblemente, incluso los consumidores m\u00e1s fuertes comenzar\u00e1n a ceder ante la presi\u00f3n de tasas m\u00e1s altas”, dijo Scott Siefers, analista bancario de Piper Sandler.<\/p>\n En banca de inversi\u00f3n, los analistas pronostican que los ingresos de JPMorgan, Goldman, BofA, Morgan Stanley y Citi cayeron en promedio alrededor de un 4 por ciento durante el tercer trimestre. Pero hay optimismo de que la actividad se est\u00e9 recuperando despu\u00e9s de una desaceleraci\u00f3n prolongada: los analistas predicen que Goldman obtendr\u00e1 un aumento interanual en las comisiones de la banca de inversi\u00f3n por primera vez desde finales de 2021.<\/p>\n Se prev\u00e9 que los ingresos por operaciones de renta fija y acciones hayan ca\u00eddo un promedio del 5 por ciento en los cinco bancos durante el trimestre. Se espera que Goldman haya sufrido la ca\u00edda m\u00e1s pronunciada, y los analistas pronostican que los ingresos por operaciones cayeron un 15 por ciento respecto al a\u00f1o anterior, cuando se benefici\u00f3 de la volatilidad de los mercados en torno a los bancos centrales que elevaron las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n<\/div>\n![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/El-aumento-de-los-tipos-de-interes-frena-el-crecimiento.pn.png\")
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