{"id":974506,"date":"2023-09-28T16:56:53","date_gmt":"2023-09-28T16:56:53","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/moodys-advierte-sobre-el-riesgo-sistemico-del-mercado-de-prestamos-apalancados\/"},"modified":"2023-09-28T16:56:53","modified_gmt":"2023-09-28T16:56:53","slug":"moodys-advierte-sobre-el-riesgo-sistemico-del-mercado-de-prestamos-apalancados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/moodys-advierte-sobre-el-riesgo-sistemico-del-mercado-de-prestamos-apalancados\/","title":{"rendered":"Moody&#8217;s advierte sobre el &#8220;riesgo sist\u00e9mico&#8221; del mercado de pr\u00e9stamos apalancados"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones de cr\u00e9dito privadas gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico reuniendo lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->cr\u00e9dito privado<!-- --> noticias todas las ma\u00f1anas.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=8371909f-1d3e-43ed-8b45-81f9b3e55473&amp;concept-id=11ae579e-a7a1-4ffd-9cf2-af496b1e74bf\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>La agencia de calificaci\u00f3n crediticia Moody&#8217;s ha advertido sobre una \u201ccarrera hacia el fondo\u201d entre los bancos y los fondos de cr\u00e9dito privados que financian adquisiciones apalancadas riesgosas, una competencia que, en su opini\u00f3n, aumentar\u00e1 los riesgos sist\u00e9micos en todo el sistema financiero estadounidense.<\/p>\n<p>La agencia de calificaci\u00f3n dijo el jueves que un renovado apetito entre los bancos por prestar en tales acuerdos y una mayor competencia del sector de deuda privada de r\u00e1pido crecimiento corren el riesgo de canalizar m\u00e1s dinero hacia acuerdos de menor calidad, justo cuando las condiciones econ\u00f3micas generales se est\u00e1n deteriorando. <\/p>\n<p>&#8220;Creemos que los grandes bancos en el mercado de pr\u00e9stamos sindicados p\u00fablicamente -que han perdido una proporci\u00f3n significativa de pr\u00e9stamos apalancados frente a rivales de cr\u00e9dito privados en los \u00faltimos a\u00f1os- competir\u00e1n agresivamente a medida que surjan nuevas compras apalancadas&#8221;, dijo la analista de Moody&#8217;s Christina Padgett, quien dirige la investigaci\u00f3n de la agencia sobre pr\u00e9stamos corporativos riesgosos.<\/p>\n<p>&#8220;Esto provocar\u00e1 que los precios, las condiciones y la calidad crediticia se erosionen, alimentando el riesgo sist\u00e9mico&#8221;.<\/p>\n<p>La advertencia de una de las agencias de calificaci\u00f3n crediticia m\u00e1s grandes de Estados Unidos se produce cuando la industria del capital privado comienza lentamente a encontrar su equilibrio despu\u00e9s de que el a\u00f1o pasado la Reserva Federal aumentara agresivamente las tasas de inter\u00e9s, sacudiendo los mercados financieros y afectando dram\u00e1ticamente los acuerdos.<\/p>\n<p>Pero las tiendas de adquisiciones est\u00e1n una vez m\u00e1s a la caza de transacciones del tama\u00f1o de un elefante a medida que la volatilidad en los mercados y las preocupaciones sobre una recesi\u00f3n inminente han disminuido.  Como resultado, banqueros y ejecutivos de cr\u00e9dito privados dijeron al Financial Times que en los \u00faltimos meses han experimentado un aumento en las solicitudes de pr\u00e9stamos a la industria.<\/p>\n<p>Muchas firmas de capital privado hab\u00edan recurrido a la industria del cr\u00e9dito privado de 1,5 billones de d\u00f3lares para financiar sus acuerdos durante los \u00faltimos dos a\u00f1os.  Entre ellos se incluyen Thoma Bravo, que utiliz\u00f3 prestamistas privados para ayudar a financiar su compra por 8.000 millones de d\u00f3lares del proveedor de software empresarial Coupa Software, y Hellman &#038; Friedman y Permira, que firmaron aproximadamente 5.000 millones de d\u00f3lares en pr\u00e9stamos de acreedores liderados por Blackstone para pagar su adquisici\u00f3n de 10.200 millones de d\u00f3lares de fabricante de software Zendesk.<\/p>\n<p>Los bancos, que como resultado han perdido lucrativas comisiones por financiar adquisiciones, esperan recuperar fuerza en un negocio que han dominado durante mucho tiempo.  Tambi\u00e9n se enfrentan a una mayor competencia a medida que los fondos de cr\u00e9dito privados ofrecen cada vez m\u00e1s servicios que antes eran competencia exclusiva de los bancos, por ejemplo proporcionando l\u00edneas de cr\u00e9dito renovables a las empresas. <\/p>\n<p>Sin duda, los acuerdos de capital privado siguen siendo lentos y hasta ahora los bancos han sido en su mayor\u00eda conservadores en las adquisiciones que finalmente acordaron financiar. <\/p>\n<p>Muchos de los bancos m\u00e1s grandes de Wall Street han comenzado a regresar lentamente al mercado despu\u00e9s de un doloroso 2022, cuando se vieron estancados con pr\u00e9stamos vinculados a adquisiciones apalancadas riesgosas para el fabricante de software Citrix, el proveedor de calificaciones de televisi\u00f3n Nielsen, el fabricante de autopartes Tenneco y la empresa de redes sociales X. , anteriormente conocido como Twitter.<\/p>\n<p>Prestamistas como Bank of America, Barclays, Credit Suisse y Goldman Sachs perdieron colectivamente miles de millones de d\u00f3lares cuando finalmente vendieron la deuda a otros inversores.  Los prestamistas de Elon Musk, que compr\u00f3 X el a\u00f1o pasado, hasta ahora no han podido vender la deuda vinculada a ese acuerdo.<\/p>\n<p>Pero su apetito ha comenzado a regresar a medida que los precios en el mercado de pr\u00e9stamos se han recuperado y los administradores de fondos compran con entusiasmo bonos y pr\u00e9stamos corporativos de baja calificaci\u00f3n.  Ese repunte de los precios se ha visto impulsado en parte por una ca\u00edda precipitada de la emisi\u00f3n de pr\u00e9stamos, con nuevas ventas de bonos de alto rendimiento (excluida la actividad de refinanciaci\u00f3n) en su segundo nivel anual m\u00e1s bajo desde el per\u00edodo inmediatamente posterior a la crisis financiera de 2008, seg\u00fan datos de LSEG.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2240\" height=\"1600\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"960\" height=\"1280\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Moodys-advierte-sobre-el-riesgo-sistemico-del-mercado-de-prestamos.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de columnas de la emisi\u00f3n de bonos de alto rendimiento de EE. UU., excluidas las refinanciaciones (miles de millones de d\u00f3lares), que muestra que la falta de nuevas adquisiciones priva de acuerdos al mercado de alto rendimiento de EE. UU.\" data-image-type=\"graphic\" width=\"2240\" height=\"1600\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>&#8220;Cualquier &#8216;carrera hacia el fondo&#8217; sobre los t\u00e9rminos y precios de las LBO tiene implicaciones de riesgo sist\u00e9mico m\u00e1s amplias en un entorno donde la econom\u00eda ya se est\u00e1 debilitando&#8221;, a\u00f1adi\u00f3 Padgett.  &#8220;Al mismo tiempo, un segmento cada vez mayor del mercado de pr\u00e9stamos apalancados, m\u00e1s riesgoso, est\u00e1 siendo arrastrado hacia el cr\u00e9dito privado, m\u00e1s all\u00e1 del alcance de los reguladores prudenciales&#8221;.<\/p>\n<p>Y a\u00f1adi\u00f3: \u201cEs probable que la competencia entre prestamistas crezca justo cuando el cr\u00e9dito privado enfrenta su primera prueba real en un entorno de tasas de inter\u00e9s marcadamente m\u00e1s altas\u201d.<\/p>\n<p><em>Informaci\u00f3n adicional de Harriet Clarfelt en Londres<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/8371909f-1d3e-43ed-8b45-81f9b3e55473\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones de cr\u00e9dito privadas gratuitas Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico reuniendo lo \u00faltimo<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[6088,91591,38,2652,19329,17379,4578,47556,131],"class_list":["post-974506","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-advierte","tag-apalancados","tag-del","tag-mercado","tag-moodys","tag-prestamos","tag-riesgo","tag-sistemico","tag-sobre"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/974506","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=974506"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/974506\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=974506"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=974506"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=974506"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}