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Las inversiones pasivas como los ETF se han vuelto cada vez m\u00e1s populares en los \u00faltimos a\u00f1os. Una de las razones de esto puede haber sido el largo per\u00edodo de tasas de inter\u00e9s bajas, ya que los inversores buscaban formas sencillas de invertir el exceso de dinero de la manera m\u00e1s rentable posible. Pero ahora se acabaron los tiempos de los tipos de inter\u00e9s bajos, \u00bfy con ellos los de los ETF, Smart Beta y compa\u00f1\u00eda?<\/p>\n
\u2022 El estudio \u201cInversi\u00f3n Pasiva 2023\u201d encuest\u00f3 a 148 fondos de pensiones de varios pa\u00edses
\u2022 La tendencia hacia la inversi\u00f3n pasiva contin\u00faa incluso en condiciones cambiantes del mercado.
\u2022 Las inversiones pasivas siguen siendo atractivas debido a las bajas comisiones<\/p>\n
Desde 2018, el proveedor de ETF DWS Xtrackers lleva a cabo un estudio anual sobre \u201cinversi\u00f3n pasiva\u201d en colaboraci\u00f3n con CREATE-Research. Para la edici\u00f3n de este a\u00f1o, titulada “El futuro de la inversi\u00f3n pasiva despu\u00e9s del mercado bajista”, se encuestaron 148 fondos de pensiones de Europa, Australia, Asia y Am\u00e9rica del Norte, que en conjunto gestionan activos por valor de alrededor de 1,7 billones de euros.
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Como se\u00f1ala el estudio, el impulso de crecimiento de la inversi\u00f3n pasiva coincidi\u00f3 con el inicio de un per\u00edodo de ultraflexibilidad. la pol\u00edtica monetaria juntos. “La pregunta clave ahora, y la cuesti\u00f3n que este informe pretende arrojar luz, es si el fin de esta era tambi\u00e9n se\u00f1ala un cambio en las actitudes hacia la inversi\u00f3n pasiva”, dijeron los autores del estudio. Las condiciones del mercado han cambiado fundamentalmente desde principios de 2022: numerosos bancos centrales pasaron de una pol\u00edtica monetaria ultralaxa a una pol\u00edtica rigurosa de endurecimiento y aumentaron dr\u00e1sticamente los tipos de inter\u00e9s oficiales para frenar la elevada inflaci\u00f3n. Los cr\u00edticos han argumentado durante mucho tiempo que si el exceso de liquidez fluye, el aumento de los ETF y otros productos pasivos tambi\u00e9n terminar\u00eda, seg\u00fan el sitio web de DWS. Pero a pesar de que esta liquidez se ha estado agotando durante los \u00faltimos dos a\u00f1os, la popularidad de las inversiones pasivas entre los fondos de pensiones ha seguido creciendo, seg\u00fan muestran los resultados de la encuesta.\n<\/p>\n
Como muestra el estudio, las inversiones pasivas representan actualmente hasta el 40 por ciento de la cartera del 83 por ciento de los fondos de pensiones encuestados. El 17 por ciento dijo que depender\u00eda a\u00fan m\u00e1s de estos instrumentos de inversi\u00f3n. El 39 por ciento de los participantes en la encuesta tambi\u00e9n dijeron que quer\u00edan aumentar la proporci\u00f3n de inversiones pasivas en su cartera en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os. Por otro lado, el 41 por ciento afirm\u00f3 que era poco probable que la proporci\u00f3n de ETF, etc. en sus carteras cambiara durante este per\u00edodo. Es probable que la tendencia hacia la inversi\u00f3n pasiva contin\u00fae en general. “Las estimaciones actuales sugieren que las inversiones pasivas representar\u00e1n m\u00e1s de la mitad de los activos de jubilaci\u00f3n mundiales para 2027”, dijeron los autores del estudio.
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Sin embargo, es poco probable que los productos de inversi\u00f3n activos sean desplazados por completo, al menos en el caso de los fondos de pensiones. El 61 por ciento de los participantes de la encuesta afirm\u00f3 que las inversiones activas y pasivas se complementar\u00e1n como socios iguales en su cartera diversificada. Seg\u00fan el estudio, se basan en la estrategia n\u00facleo-sat\u00e9lite, con instrumentos pasivos que forman el n\u00facleo y cubren importantes clases de activos como acciones globales o bonos gubernamentales que se negocian en mercados altamente eficientes y l\u00edquidos. Las inversiones sat\u00e9lite que se negocian en mercados il\u00edquidos y menos eficientes -como los de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n o los bonos de mercados emergentes- consisten entonces en inversiones activas.\n<\/p>\n
Es probable que la estrategia de los sat\u00e9lites centrales resulte prometedora, porque en la reciente fase de debilidad las inversiones pasivas parec\u00edan estar por delante de las inversiones activas: el 60 por ciento de los fondos de pensiones encuestados dijeron que sus inversiones pasivas habr\u00edan tenido mejores resultados en el mercado bajista de 2022. los activos. “La inversi\u00f3n pasiva no es un lujo en el mercado alcista. En el mercado bajista de 2022, tuvo mejores resultados en t\u00e9rminos relativos que la inversi\u00f3n activa, lo que confundi\u00f3 a sus cr\u00edticos”, afirma tambi\u00e9n el estudio de Xtrackers.
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E incluso en el entorno actual del mercado, las inversiones pasivas pueden ganar puntos entre los encuestados en un \u00e1rea importante: el 80 por ciento de los fondos de pensiones encuestados afirmaron que las bajas comisiones y los bajos costos de transacci\u00f3n eran una raz\u00f3n por la que consideraban la inversi\u00f3n pasiva como una tendencia fundamental. Estas caracter\u00edsticas son particularmente importantes ahora, ya que los mercados est\u00e1n preparados para un per\u00edodo prolongado de bajos rendimientos nominales debido al reciente ajuste de los bancos centrales, explican los autores del estudio. Las elevadas comisiones y costes de transacci\u00f3n ejercer\u00edan una presi\u00f3n adicional sobre los rendimientos.
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“El mercado bajista no ha socavado el aumento de la inversi\u00f3n pasiva como tendencia fundamental debido a sus costos m\u00e1s bajos, su gobernanza sencilla, la previsibilidad del desempe\u00f1o y su capacidad para dividir y dividir el universo de inversi\u00f3n en un per\u00edodo de volatilidad”, dice el estudio. En consecuencia, el 52 por ciento de los fondos de pensiones encuestados tambi\u00e9n afirmaron que las inversiones pasivas seguir\u00edan siendo una parte permanente de su cartera.\n<\/p>\n
Equipo editorial finanzen.net<\/p>\n<\/div>\n
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