{"id":966611,"date":"2023-09-23T16:19:48","date_gmt":"2023-09-23T16:19:48","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/es-necesario-vigilar-atentamente-los-riesgos-de-los-fondos-del-mercado-monetario\/"},"modified":"2023-09-23T16:19:48","modified_gmt":"2023-09-23T16:19:48","slug":"es-necesario-vigilar-atentamente-los-riesgos-de-los-fondos-del-mercado-monetario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/es-necesario-vigilar-atentamente-los-riesgos-de-los-fondos-del-mercado-monetario\/","title":{"rendered":"Es necesario vigilar atentamente los riesgos de los fondos del mercado monetario"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones gratuitas de On Wall Street<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico reuniendo lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->En Wall Street<!-- --> noticias todas las ma\u00f1anas.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=5b2ff390-10ac-478e-8403-023109587512&amp;concept-id=c8c17cbd-a649-3a3e-b6c9-118b966795b8\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p><em>El escritor es un ex banquero de inversiones y autor de &#8216;Power Failure: The Rise and Fall of an American Icon&#8217;.<\/em><\/p>\n<p>En los \u00faltimos 10 a\u00f1os, tanto inversores minoristas como institucionales han acudido en masa a los fondos mutuos del mercado monetario de Estados Unidos, supuestamente un lugar seguro para guardar dinero en el corto plazo mientras descubren qu\u00e9 m\u00e1s hacer con \u00e9l.  Por el momento, unos 5,6 billones de d\u00f3lares en efectivo se encuentran en estos fondos, seg\u00fan el Investment Company Institute, frente a los 2,6 billones de d\u00f3lares de hace una d\u00e9cada. <\/p>\n<p>\u00bfEs esto algo de qu\u00e9 preocuparse o simplemente un reflejo del instinto humano de aumentar la escala de riesgo a cambio de un mayor rendimiento?  Seg\u00fan Crane Data, los fondos del mercado monetario de mayor rendimiento ofrecen actualmente a los inversores una rentabilidad anual de alrededor del 5 por ciento.<\/p>\n<p>Los inversores lo han notado.  Seg\u00fan The Kobeissi Letter, desde que la Reserva Federal empez\u00f3 a subir los tipos de inter\u00e9s en marzo de 2022, se han retirado e invertido en otros lugares unos 862.000 millones de d\u00f3lares en dep\u00f3sitos bancarios, incluidos fondos del mercado monetario, unas 12 veces m\u00e1s de lo que se retir\u00f3 de los grandes bancos en el despu\u00e9s de la crisis financiera de 2008.  Considerando que JPMorgan Chase, el banco m\u00e1s grande de Estados Unidos, paga a los depositantes en sus cuentas corrientes 0,01 puntos porcentuales de inter\u00e9s anualmente, la decisi\u00f3n colectiva parece tener sentido.<\/p>\n<p>Pero, \u00bfson los fondos del mercado monetario tan seguros como mucha gente piensa?  La industria se ha vuelto m\u00e1s segura desde la crisis financiera con una serie de reformas.  Eso ha provocado un gran cambio por parte de los inversores.  Los fondos sectoriales se presentan en gran medida en dos formas principales.  Los fondos gubernamentales invierten \u00fanicamente en deuda p\u00fablica, mientras que los fondos prime, populares antes de la crisis financiera, pueden invertir en una gama m\u00e1s amplia de activos.  De los 5,6 billones de d\u00f3lares en fondos de los mercados monetarios, unos 4,6 billones de d\u00f3lares est\u00e1n en fondos gubernamentales m\u00e1s seguros. <\/p>\n<p>Pero, como vimos en el colapso del Silicon Valley Bank este a\u00f1o, todav\u00eda existen riesgos al invertir en valores gubernamentales en un entorno de tasas de inter\u00e9s crecientes si el dinero sale r\u00e1pidamente por la puerta y los gerentes se ven obligados a vender activos, cristalizando p\u00e9rdidas.<\/p>\n<p>La avalancha de efectivo hacia los fondos del mercado monetario preocupa a varias personas con las que hablo regularmente en Wall Street.  \u201cNadie est\u00e1 dispuesto a decir la verdad\u201d, me dijo por correo electr\u00f3nico un veterano de las finanzas.  \u201cHay demasiado dinero estacionado en estos fondos y realmente no hay redes de seguridad.  La gente ha huido, presa del p\u00e1nico, de los bancos a instrumentos de mayor rendimiento sin comprenderlos\u201d. <\/p>\n<p>Y en medio de la crisis del SVB, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/home.treasury.gov\/news\/press-releases\/jy1376\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">dicho<\/a>: \u201cSi hay alg\u00fan lugar donde las vulnerabilidades del sistema a las corridas y las liquidaciones han sido claras, es en los fondos del mercado monetario\u201d.<\/p>\n<p>He aqu\u00ed el problema con los fondos del mercado monetario: a diferencia de los dep\u00f3sitos bancarios, que est\u00e1n asegurados hasta 250.000 d\u00f3lares por cuenta por la Corporaci\u00f3n Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos, los fondos del mercado monetario no est\u00e1n asegurados.  Con los fondos gubernamentales de los mercados monetarios, el riesgo de perder dinero es muy bajo.  Sin embargo, con los fondos prime, hay m\u00e1s riesgo a cambio de los mayores rendimientos ofrecidos.<\/p>\n<p>Por ejemplo, el Dreyfus Money Market Fund, que forma parte del Bank of New York Mellon, tiene unos 2.400 millones de d\u00f3lares en activos bajo gesti\u00f3n.  Ha existido durante 41 a\u00f1os.  Ahora ofrece a los inversores un rendimiento anual del 5 por ciento.  Como era de esperar, Dreyfus no oculta los riesgos.  &#8220;Una inversi\u00f3n en el fondo no es un dep\u00f3sito bancario&#8221;, dice Dreyfus desde el principio.  \u201cNo est\u00e1 asegurado ni garantizado por la Corporaci\u00f3n Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos ni por ninguna otra agencia gubernamental.  Podr\u00edas perder dinero invirtiendo en el fondo\u201d.  Divulgaci\u00f3n repetitiva bastante est\u00e1ndar y con una advertencia clara.  Aun as\u00ed, los inversores han acudido en masa a \u00e9l y a muchos otros fondos similares para tratar de obtener mayores rendimientos.<\/p>\n<p>Pero, como muchos lectores sin duda recordar\u00e1n, all\u00e1 por septiembre de 2008, el Fondo Primario de Reserva, uno de los fondos del mercado monetario m\u00e1s antiguos y conocidos, \u201cse quebr\u00f3\u201d en medio de la crisis financiera.  El valor de lo que parec\u00edan inversiones seguras, como las de los bonos de Lehman Brothers, perdi\u00f3 valor precipitadamente despu\u00e9s del colapso del banco, lo que provoc\u00f3 que el fondo cotizara a tan solo 97 centavos por d\u00f3lar.  Fue una de las pocas veces que un fondo del mercado monetario cay\u00f3 por debajo de su valor nominal y asust\u00f3 a\u00fan m\u00e1s a un sistema financiero que ya estaba nervioso.<\/p>\n<p>Evidentemente, lo mismo podr\u00eda volver a ocurrir si se produce un temblor en los mercados financieros y sobreviene el p\u00e1nico.  Los inversores pueden intentar huir de sus fondos del mercado monetario para volver a los dep\u00f3sitos garantizados por la FDIC.  La estampida obligar\u00e1 a los fondos a vender activos, lo que probablemente har\u00e1 que pierdan valor y exacerbar\u00e1 la espiral descendente. <\/p>\n<p>Eso es lo que pasa con las crisis financieras.  Sabemos que ocurren con cierta regularidad y que, en retrospectiva, es f\u00e1cil ver las se\u00f1ales de advertencia.  Los fondos del mercado monetario se han vuelto m\u00e1s seguros, s\u00ed, pero a\u00fan existen riesgos que requieren una cuidadosa vigilancia.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/5b2ff390-10ac-478e-8403-023109587512\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones gratuitas de On Wall Street Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico reuniendo lo<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[206775,38,142,36,2652,3792,1754,8404,54152],"class_list":["post-966611","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-atentamente","tag-del","tag-fondos","tag-los","tag-mercado","tag-monetario","tag-necesario","tag-riesgos","tag-vigilar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/966611","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=966611"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/966611\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=966611"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=966611"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=966611"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}