{"id":965128,"date":"2023-09-22T17:17:02","date_gmt":"2023-09-22T17:17:02","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-devoran-deuda-corporativa-de-riesgo-para-impulsar-el-negocio-lbo\/"},"modified":"2023-09-22T17:17:02","modified_gmt":"2023-09-22T17:17:02","slug":"los-inversores-devoran-deuda-corporativa-de-riesgo-para-impulsar-el-negocio-lbo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-devoran-deuda-corporativa-de-riesgo-para-impulsar-el-negocio-lbo\/","title":{"rendered":"Los inversores devoran deuda corporativa de riesgo para impulsar el negocio LBO"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones gratuitas sobre pr\u00e9stamos apalancados<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico reuniendo lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->Pr\u00e9stamos apalancados<!-- --> noticias todas las ma\u00f1anas.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=58618a73-7d37-43fc-87cc-6f21cb5d48c0&amp;concept-id=77980c9d-914e-4ce6-8821-c5f47d9b6218\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>El mercado de deuda que financia las compras corporativas se est\u00e1 abriendo despu\u00e9s de un congelamiento de meses, y los inversores nuevamente compiten por miles de millones de d\u00f3lares en bonos riesgosos o pr\u00e9stamos puestos a la venta esta semana. <\/p>\n<p>La fortaleza de la demanda animar\u00e1 a los ejecutivos de capital privado cuyo negocio ha estado en gran medida congelado desde que la Reserva Federal comenz\u00f3 a subir las tasas de inter\u00e9s en 2022. Esta semana la Reserva Federal se abstuvo de volver a subir las tasas, lo que sugiere que el costo de financiar las adquisiciones podr\u00eda estabilizarse pronto. <\/p>\n<p>El aumento de las tasas de inter\u00e9s dej\u00f3 a los bancos que financian compras apalancadas (LBO) atrapados con pr\u00e9stamos que no pod\u00edan vender.  Pero despu\u00e9s de haber descargado miles de millones en esos \u201cpr\u00e9stamos pendientes\u201d, muchos est\u00e1n ansiosos por volver a prestar. <\/p>\n<p>&#8220;Claramente hay hambre de nueva oferta de alto rendimiento&#8221;, dijo Andrzej Skiba, jefe de renta fija estadounidense de RBC Global Asset Management. <\/p>\n<p>Dos ventas esta semana indicaron un cambio.  Los inversores clamaron por bonos basura y pr\u00e9stamos que respaldaran las adquisiciones de la empresa de tecnolog\u00eda financiera Worldpay y la empresa de atenci\u00f3n sanitaria Syneos Health por parte de grupos de capital privado. <\/p>\n<p>La demanda para financiar la adquisici\u00f3n mayoritaria de Worldpay por parte de GTCR fue tan fuerte (los inversores realizaron m\u00e1s de 20.000 millones de d\u00f3lares en pedidos de deuda) que la empresa pudo aumentar la cantidad que pidi\u00f3 prestada en los mercados de bonos y pr\u00e9stamos, y finalmente recaud\u00f3 8.650 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan tres personas. involucrados en la transacci\u00f3n. <\/p>\n<p>Worldpay aument\u00f3 el tama\u00f1o de un pr\u00e9stamo a plazo de 5.000 millones de d\u00f3lares a 5.200 millones de d\u00f3lares, fijando los costos de endeudamiento 3 puntos porcentuales por encima de las tasas de inter\u00e9s de referencia en lugar del diferencial esperado de 3,75 puntos porcentuales.  Al final, la empresa redujo el tama\u00f1o de un pr\u00e9stamo denominado en euros, dada la s\u00f3lida demanda en Estados Unidos.<\/p>\n<p>GTCR utiliz\u00f3 la deuda adicional para reducir la cantidad de capital que ten\u00eda para invertir en 250 millones de d\u00f3lares, inyectando 5.200 millones de d\u00f3lares a la empresa, frente a los 5.400 millones de d\u00f3lares que pretend\u00eda inicialmente, seg\u00fan personas informadas sobre el acuerdo.  GTCR declin\u00f3 hacer comentarios.<\/p>\n<p>Los bancos que suscribieron 3.700 millones de d\u00f3lares en pr\u00e9stamos y bonos para financiar la compra de la empresa de atenci\u00f3n sanitaria Syneos Health por parte de Elliott Management, Veritas Capital y Patient Square Capital tambi\u00e9n recibieron una fuerte demanda.  Eso le permiti\u00f3 reducir la tasa de inter\u00e9s de su pr\u00e9stamo de 2.700 millones de d\u00f3lares en 0,5 puntos porcentuales.<\/p>\n<p>La demanda de los acuerdos dar\u00e1 a los ejecutivos de capital privado m\u00e1s confianza en que los inversores est\u00e1n dispuestos a financiar nuevas adquisiciones despu\u00e9s de 12 meses de barbecho, adem\u00e1s de impulsar la disposici\u00f3n de los banqueros de Wall Street a proporcionar pr\u00e9stamos puente a la industria LBO. <\/p>\n<p>Sin embargo, los inversores han sido selectivos y han buscado empresas que creen que pueden soportar mayores costos de endeudamiento.  Las empresas con calificaciones de deuda doble B o B plus han recibido una demanda s\u00f3lida, mientras que las empresas con calificaciones simples B y triple C se han visto obligadas a acudir a prestamistas privados para obtener financiaci\u00f3n. <\/p>\n<p>&#8220;Los bancos est\u00e1n nerviosos por suscribir cr\u00e9dito tipo B con plazos de fusiones y adquisiciones que podr\u00edan requerir seis meses para mantener el riesgo&#8221;, dijo Lauren Basmadjian, codirectora de cr\u00e9dito l\u00edquido de Carlyle.  \u201cNo hemos visto una compra apalancada tipo B muy grande probada en nuestro mercado hasta ahora.  .  .  Creo que hay demanda para ello\u201d.<\/p>\n<p>Los inversores han tenido limitadas financiaciones de bonos y pr\u00e9stamos para entretener este a\u00f1o.  El volumen de adquisiciones, que tradicionalmente han impulsado los mercados de deuda basura, se ha reducido a m\u00e1s de la mitad, con 418.000 millones de d\u00f3lares en vol\u00famenes de acuerdos en el primer semestre de 2023, en comparaci\u00f3n con 1 bill\u00f3n de d\u00f3lares en el primer semestre de 2022, seg\u00fan PitchBook.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/58618a73-7d37-43fc-87cc-6f21cb5d48c0\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones gratuitas sobre pr\u00e9stamos apalancados Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico reuniendo lo \u00faltimo<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[3966,13363,45683,11790,829,110401,36,1029,18,4578],"class_list":["post-965128","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-corporativa","tag-deuda","tag-devoran","tag-impulsar","tag-inversores","tag-lbo","tag-los","tag-negocio","tag-para","tag-riesgo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/965128","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=965128"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/965128\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=965128"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=965128"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=965128"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}