<\/span>Fondo de acciones mundial<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n\n<\/div>\n
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La inversi\u00f3n pasiva en un fondo que sigue el \u00edndice fue claramente m\u00e1s rentable que en un fondo activo gestionado por el banco. Entonces Nijsmans se respet\u00f3 y dimiti\u00f3. Se convirti\u00f3 en profesor de banca privada en la Arteveldehogeschool de Gante y fund\u00f3 Vermogensgids, el canal a trav\u00e9s del cual orienta a los inversores privados hacia los ETF.\n <\/p>\n
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La trayectoria de Brondsema tom\u00f3 un rumbo completamente diferente. Es un ingeniero que se dedicaba principalmente a la creaci\u00f3n de empresas tecnol\u00f3gicas y estaba harto de que la inflaci\u00f3n se comiera sus ahorros. Entonces empez\u00f3 a comprar acciones y cometi\u00f3 los cl\u00e1sicos errores de novato. \u201cPor ejemplo, comprar una acci\u00f3n de una empresa porque uno mismo utiliza sus productos no es una buena idea\u201d, afirma.\n <\/p>\n
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Hace seis a\u00f1os descubri\u00f3 los ETF. Cuanto m\u00e1s le\u00eda sobre ello, m\u00e1s convencido estaba, y en 2019 cre\u00f3 la aplicaci\u00f3n Curvo junto con un cofundador. “Nuestro objetivo es introducir a los j\u00f3venes en el mundo de la inversi\u00f3n pasiva”, afirma. \u201cLa mayor parte de la literatura sobre ETF es estadounidense. Es bueno conocer la teor\u00eda, pero los detalles, como c\u00f3mo elegir al corredor adecuado y qu\u00e9 costos e impuestos tendr\u00e1 que pagar, son, por supuesto, locales. Es simple, pero no f\u00e1cil\u201d.\n <\/p>\n
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Adem\u00e1s del conocimiento, la inversi\u00f3n pasiva en ETF tambi\u00e9n tiene mucho que ver con la psicolog\u00eda, afirma Nijsmans: \u201cSe trata de controlar los instintos y las emociones. No deber\u00edas intentar hacerlo mejor que el mercado. Las preguntas m\u00e1s frecuentes que recibo en Vermogensgids son: \u00bfcu\u00e1ndo debo invertir y cu\u00e1l es el mejor ETF en este momento? Preguntas t\u00edpicas para inversores activos. Hay que hacerlo poco a poco y elegir el mejor momento es imposible, respondo.\n <\/p>\n
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\u201cLes se\u00f1alo que tienen que aprender a quedarse quietos y no incurrir en demasiados costes comprando y vendiendo siempre. Despu\u00e9s de todo, con las acciones la historia es diferente: hay que vigilarlas de cerca. Quienes mantuvieron sus Fortissen y Dexias durante la crisis financiera se quedaron despu\u00e9s con una cartera vac\u00eda. En un ETF se vuelven cada vez m\u00e1s peque\u00f1os, despu\u00e9s de lo cual desaparecen del \u00edndice y se venden autom\u00e1ticamente. Por tanto, un ETF hace lo contrario que un inversor. \u00c9l mantiene un registro de sus perdedores y vende a sus ganadores, porque las cosas eventualmente saldr\u00e1n bien con esos perdedores, piensa. Quiz\u00e1s s\u00ed, pero quiz\u00e1s no\u201d.\n <\/p>\n
\n La idea de que invertir pasivamente y tomar una siesta en una hamaca funciona mejor que administrar activamente sus inversiones es contradictoria, \u00bfverdad?
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Nijsmans: \u201cExactamente. Yoran y yo tambi\u00e9n tenemos que luchar constantemente contra la necesidad de invertir activamente y ganarle al mercado de valores. Una de las razones por las que los activos son menos rentables son los costes. Los bancos cobran alrededor del 2 por ciento por administrar su dinero. Un ETF cobra entre 0,15 y 0,20 por ciento. Como inversor profesional, ya empieza con un d\u00e9ficit del 1,8 por ciento. Adem\u00e1s, las regulaciones en el mundo financiero se han vuelto enormes, lo que significa que, como inversor profesional, no se le permite hacer todo lo que quiera. Y lo m\u00e1s sorprendente: cuando est\u00e1s sentado en el banco, entre muchos otros inversores profesionales, con sus t\u00edtulos, conocimientos y experiencia, a veces pierdes la objetividad en la elecci\u00f3n de tus inversiones. Entonces, las corazonadas, el ego y los prejuicios de repente toman precedencia sobre los argumentos racionales.\n <\/p>\n
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\u201cHe formado parte de estos comit\u00e9s durante quince a\u00f1os y he visto exactamente los mismos errores que los inversores privados: dificultad para aceptar p\u00e9rdidas, seguir tendencias y realizar demasiadas transacciones. Invertir deber\u00eda ser tan interesante como ver secar la pintura, dijo alguien una vez, y eso es precisamente lo que el inversor medio no quiere. Quiere acci\u00f3n. Muchas veces escucho que lo que propongo es ‘aburrido’. Mi respuesta: si realmente quieres invertir activamente, elige dos carteras: una peque\u00f1a para jugar y asumir riesgos, y una grande en la que optes por la certeza y, por tanto, inviertas pasivamente\u201d.\n <\/p>\n
\n Pero tengo una relaci\u00f3n muy buena con mi banquero, dice la gente.
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Nijsmans: \u201cAqu\u00ed tambi\u00e9n la psicolog\u00eda desempe\u00f1a un papel. Un banquero as\u00ed exime de responsabilidad al inversor. La gente quiere a alguien que tome decisiones por ellos. Funciona de manera diferente con los ETF: son su responsabilidad. Y para algunas personas eso es dif\u00edcil\u201d.\n <\/p>\n
\n Los ETF siguen el \u00edndice del mercado de valores, pero a veces el mercado de valores cae, \u00bfverdad?
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Nijsmans: \u201cPuede bajar a corto plazo, pero luego habr\u00e1 que esperar. Porque a largo plazo sube. Hemos pasado por algunas guerras mundiales, depresiones y pandemias y, sin embargo, ha habido un claro crecimiento desde el surgimiento de la bolsa de valores moderna a finales del siglo XIX\u201d.\n <\/p>\n
\n Supongamos que vengo a verte con 10.000 euros. \u00bfQu\u00e9 consejo recibo?
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Nijsmans: \u201cEso variar\u00e1, porque no todos los inversores son iguales. Al igual que los bancos, trabajamos con perfiles de riesgo. As\u00ed que primero intentar\u00e9 evaluar su actitud ante el riesgo. Supongamos que todav\u00eda te quedan 6.000 euros de tus 10.000 euros del pr\u00f3ximo a\u00f1o, \u00bflo dar\u00e1s por terminado o perseverar\u00e1s? Seg\u00fan su respuesta, puedo estimar si es mejor recomendar ETF de acciones o ETF de bonos: menos riesgosos, pero tambi\u00e9n menos rentables. A esto le seguir\u00e1 una mayor elaboraci\u00f3n de su perfil. \u00bfQuieres invertir en todo el mundo? \u00bfVes algo en los ETF de oro o en los ETF inmobiliarios? \u00bfO te gusta sacar un cup\u00f3n cada a\u00f1o? Todo es posible.”\n <\/p>\n\nImagen Nastia Cistakova<\/span><\/figcaption><\/p>\n<\/figure>\n\n \u00bfEs el oro una buena inversi\u00f3n?
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Brondsema: \u201cTim es m\u00e1s positivo al respecto, pero no se lo recomendar\u00eda a nadie. El problema del oro es que no crea valor. Una acci\u00f3n produce dividendos. Un kilo de oro seguir\u00e1 siendo el mismo kilo de oro dentro de diez a\u00f1os. Por tanto, los rendimientos a largo plazo del oro apenas superan la inflaci\u00f3n. Es decir, alrededor del 0,76 por ciento, mientras que en el caso de las acciones es superior al 6 por ciento\u201d.\n <\/p>\n
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Nijsmans: \u201cCreo que se puede ver el oro como una especie de protecci\u00f3n del poder adquisitivo, una p\u00f3liza de seguro. Si todo sale mal, el precio del oro se disparar\u00e1. Entonces elija un ETF de oro f\u00edsico, donde el oro est\u00e1 realmente en alg\u00fan lugar seguro, y no un ETF de oro sint\u00e9tico, donde el oro s\u00f3lo existe en papel\u201d.\n <\/p>\n
\n \u00bfNo se aplica el mismo principio tambi\u00e9n al sector inmobiliario? \u00bfQue es mejor elegir bienes inmuebles en lugar de un ETF inmobiliario?
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Nijsmans: \u201cNo hay nada de malo en invertir en bienes inmuebles f\u00edsicos y alquilarlos. Sin embargo, en los \u00faltimos dos a\u00f1os ha ocurrido algo extra\u00f1o: los precios inmobiliarios no han bajado, mientras que los de las acciones inmobiliarias, empresas que gestionan y alquilan inmuebles y pagan el alquiler como dividendos, han ca\u00eddo alrededor de un 35 por ciento. Pero, por supuesto, el alquiler no ha bajado, lo que significa que la rentabilidad es finalmente mayor y ahora ronda el 5 por ciento neto.\n <\/p>\n
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\u201cNo creo que haya muchos propietarios que consigan tal rentabilidad. Normalmente esto est\u00e1 entre el 2 y el 3 por ciento. Y no digas que el valor de tu inmueble aumenta con el tiempo, porque eso tambi\u00e9n se aplica a los inmuebles que est\u00e1n en un ETF. Pero, por supuesto, tambi\u00e9n hay que poder soportar las fluctuaciones del mercado de valores. El valor cambia constantemente, mientras que la mayor\u00eda de las personas que invierten en bienes ra\u00edces quieren estabilidad\u201d.\n <\/p>\n
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Brondsema: \u201cNo olvidemos el lado pr\u00e1ctico. Si alquilas un piso tienes que encontrar inquilinos, y estos no pueden ser morosos. Si algo se rompe, hay que acudir a ello. Eso te cuesta tiempo y esfuerzo. Un ETF de este tipo no requiere nada en absoluto. Y, por supuesto, tambi\u00e9n est\u00e1 la propagaci\u00f3n. Si compras un apartamento para alquilarlo, est\u00e1s poniendo todos tus huevos en la misma cesta, mientras que una inversi\u00f3n sensata consiste en repartir los riesgos\u201d.\n <\/p>\n
\n \u00bfExisten los ETF sostenibles?
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Brondsema: \u201cExisten algunos ETF ESG, que significa ‘ambiental, social, gobernanza’. Se examinan el impacto sobre el medio ambiente y la sociedad y la calidad democr\u00e1tica de la gobernanza. El problema con estos ETF es que la sostenibilidad es subjetiva. Delhaize se puede incluir para algunos, pero no para otros. Por eso existen diferentes \u00edndices. Y el lavado verde tambi\u00e9n es a veces un problema. Por ejemplo, algunas agencias de calificaci\u00f3n otorgan a Total una puntuaci\u00f3n alta en sostenibilidad porque la empresa invierte en tecnolog\u00edas sostenibles. Pero, por supuesto, sigue siendo esencialmente una compa\u00f1\u00eda petrolera\u201d.\n <\/p>\n
\n \u00bfLos ETF sostenibles tienen autom\u00e1ticamente una rentabilidad menor?
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Nijsmans: \u201cEso nunca se ha demostrado. En a\u00f1os en los que el mercado de valores tiene un buen desempe\u00f1o, los fondos sostenibles a veces se atreven a vencer a los dem\u00e1s. Al fin y al cabo, los fondos sostenibles invierten pensando en el futuro, tras lo cual el mercado cree que en el futuro se obtendr\u00e1n m\u00e1s beneficios. El a\u00f1o pasado fue un doble rev\u00e9s para las acciones sostenibles. Los tipos de inter\u00e9s han aumentado, lo que significa que los proyectos en un futuro lejano amenazan de repente con volverse mucho m\u00e1s caros. A esto le sigui\u00f3 la guerra en Ucrania y la crisis energ\u00e9tica. Por lo tanto, aquellos que no hab\u00edan invertido en la industria armament\u00edstica, petrolera o gas\u00edstica se encontraban en relativa desventaja. Pero a largo plazo eso no significa mucho, porque los rendimientos pasados \u200b\u200bno garantizan el futuro, como le dir\u00e1 cualquier banquero\u201d.\n <\/p>\n
\n Yoran Brondsema y Tim Nijsmans, El inversor de la hamaca<\/i>inversi\u00f3n sin preocupaciones para gente con poco tiempo, Lannoo, 224 p., 24,99 euros.<\/b>\n <\/p>\n\nImagen RV<\/span><\/figcaption><\/p>\n<\/figure>\n\nLea tambi\u00e9n<\/h3>\n<\/aside>\n<\/div>\n ttn-es-31<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Olv\u00eddese de la idea de que tiene que administrar constantemente su cartera de acciones para obtener ganancias, dicen<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":945869,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[9511,205,1656,11153,388,740,3090,45152,4089,1418,268,21414,2881,36,562,4082,267,57914,36678,1426],"class_list":["post-945868","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-algo","tag-anos","tag-asi","tag-bienes","tag-dinero","tag-dos","tag-extrano","tag-fisicos","tag-forma","tag-gana","tag-hay","tag-inmuebles","tag-invertir","tag-los","tag-malo","tag-nada","tag-pero","tag-relajada","tag-sucedido","tag-ultimos"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/945868","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=945868"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/945868\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/945869"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=945868"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=945868"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=945868"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}