La salida a bolsa de Arm por parte de SoftBank por valor de 50.000 millones de d\u00f3lares tiene un exceso de suscripci\u00f3n m\u00e1s de cinco veces, seg\u00fan banqueros que invitan a los inversores a la mayor oferta p\u00fablica inicial en casi dos a\u00f1os, mientras el dise\u00f1ador de chips con sede en el Reino Unido pronostica un crecimiento acelerado de los ingresos impulsado por el auge de la inteligencia artificial. <\/p>\n
A pesar de las preocupaciones de los inversores sobre una ca\u00edda de las ganancias en el trimestre m\u00e1s reciente de Arm en medio de una desaceleraci\u00f3n de la industria de los tel\u00e9fonos inteligentes y la exposici\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda a m\u00faltiples riesgos en China, los asesores que trabajan en la cotizaci\u00f3n en Nasdaq dijeron que hab\u00eda “poca sensibilidad a los precios entre los inversores”, muchos de los cuales estar\u00edan obligado a comprar debido a la inclusi\u00f3n de Arm en los \u00edndices. <\/p>\n
Los corredores del ej\u00e9rcito de 28 bancos que venden la IPO de Arm reunieron a m\u00e1s de 100 de los administradores de fondos m\u00e1s grandes del mundo en un hotel de Nueva York esta semana para convencerlos de que esta era su oportunidad de ser grandes ganadores en IA. <\/p>\n
“La IA estar\u00e1 en todas partes y todo se ejecutar\u00e1 en Arm”, dijo Rene Haas, director ejecutivo del dise\u00f1ador de chips propiedad de SoftBank, a posibles inversores en un v\u00eddeo de presentaci\u00f3n visto por el Financial Times. <\/p>\n
Los ejecutivos de Arm proyectaron que el crecimiento de los ingresos se acelerar\u00eda despu\u00e9s de un a\u00f1o plano en 2023, ya que aumentaron las regal\u00edas que pagan los fabricantes de tel\u00e9fonos inteligentes, dijeron las personas que asistieron a la gira. Arm indic\u00f3 que podr\u00eda lograr un crecimiento de ingresos de al menos un 20 por ciento en el a\u00f1o financiero que finaliza en marzo de 2025, por encima de las expectativas de los analistas, dijeron estas personas. <\/p>\n
\u201cUno espera que las cifras se presenten en los t\u00e9rminos m\u00e1s optimistas, y as\u00ed fue\u201d, dijo un administrador de fondos. <\/p>\n A principios de esta semana, Arm fij\u00f3 un rango de precio inicial de 47 a 51 d\u00f3lares por acci\u00f3n, recaudando hasta 4.900 millones de d\u00f3lares para su matriz SoftBank y valorando la empresa con sede en Cambridge en hasta 52.000 millones de d\u00f3lares. <\/p>\n Masayoshi Son, fundador de SoftBank, pag\u00f3 32 mil millones de d\u00f3lares para comprar Arm en 2016. Seg\u00fan personas familiarizadas con su pensamiento, la valoraci\u00f3n de Arm cuando comience a cotizar en Nueva York la pr\u00f3xima semana puede ser menos importante que la cotizaci\u00f3n en s\u00ed. <\/p>\n Limitar la cotizaci\u00f3n inicial a la venta de una peque\u00f1a participaci\u00f3n no es raro en las OPI de tecnolog\u00eda. Pero los analistas dicen que el plan de SoftBank de conservar la mayor\u00eda de sus acciones en Arm y utilizarlas para pedir dinero prestado podr\u00eda restringir la oferta a largo plazo para aumentar su valor. <\/p>\n El mercado principal de chips para tel\u00e9fonos inteligentes de Arm se ha estancado este a\u00f1o, pero espera un crecimiento de los clientes de centros de datos y de inteligencia artificial, a pesar de desempe\u00f1ar solo un papel perif\u00e9rico en la tecnolog\u00eda necesaria para construir los tipos de grandes modelos de lenguaje que impulsan ChatGPT y otros sistemas de inteligencia artificial generativa. <\/p>\n En un v\u00eddeo que circul\u00f3 entre posibles inversores durante la gira, que comenz\u00f3 el martes, Haas se\u00f1al\u00f3 un impulso esperado de la ola de IA que ha impulsado al fabricante de chips Nvidia a una valoraci\u00f3n de 1,2 billones de d\u00f3lares este a\u00f1o. <\/p>\n “Nuestra oportunidad es ilimitada, porque hoy en d\u00eda todo es una computadora y con el advenimiento de la era de la IA, las necesidades inform\u00e1ticas del mundo son insaciables”, dijo el jefe de Arm mientras resum\u00eda su discurso. <\/p>\n Jensen Huang, fundador y director ejecutivo de Nvidia, tambi\u00e9n protagoniz\u00f3 el v\u00eddeo. Declar\u00f3 que el nuevo \u201csuperchip\u201d Grace Hopper AI de Nvidia \u201cno ser\u00eda posible si no fuera por la naturaleza de la arquitectura Arm, el incre\u00edble rendimiento de la CPU Arm y el modelo de negocio IP\u201d. <\/p>\n Sin embargo, algunos administradores de fondos que recibieron la ofensiva de encanto de Arm dijeron que la gran cantidad de banqueros involucrados en la IPO era en s\u00ed misma una se\u00f1al de alerta. <\/p>\n \u201cEl hecho de que todo el mundo se acerque a nosotros con su discurso Arm parece algo que sucede al final de un ciclo, cuando es dif\u00edcil vender una historia\u201d, dijo un administrador de activos de un fondo tecnol\u00f3gico global. “No es una buena \u00f3ptica si se supone que este es el comienzo del ciclo de la IA”. <\/p>\n Hace unas semanas, los banqueros impulsaban en privado la idea de que SoftBank vender\u00eda el 10 por ciento de Arm a un nivel que valoraba a toda la empresa en hasta 70 mil millones de d\u00f3lares. Algunos analistas respondieron que era dif\u00edcil argumentar que Arm val\u00eda m\u00e1s de 40.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n Luego, el mes pasado, en un acuerdo sorpresa, SoftBank compr\u00f3 una participaci\u00f3n del 25 por ciento en Arm de su propio Vision Fund en una transacci\u00f3n que valor\u00f3 a Arm en 64 mil millones de d\u00f3lares. <\/p>\n David Gibson, de MST Financial, dijo que el enorme pelot\u00f3n de banqueros que participaron en la IPO \u201chan hecho un buen trabajo al establecer inicialmente la elevada valoraci\u00f3n de entre 60.000 y 70.000 millones de d\u00f3lares y luego reducirla ahora a 50.000 millones de d\u00f3lares aproximadamente, y por tanto crear la percepci\u00f3n de que La OPI tiene valor y los inversores deber\u00edan participar\u201d.<\/p>\n Una persona involucrada en los preparativos de la IPO dijo que Son estaba ansioso por seguir adelante con la cotizaci\u00f3n, pero tambi\u00e9n ten\u00eda un inter\u00e9s igualmente fuerte en asegurarse de que su exposici\u00f3n a Arm no se redujera. <\/p>\n Adem\u00e1s de retener m\u00e1s del 90 por ciento de una empresa que Son cree que apuntalar\u00e1 el futuro de la inform\u00e1tica, SoftBank tambi\u00e9n podr\u00e1 apoyarse en la empresa reci\u00e9n cotizada como una importante fuente de financiaci\u00f3n. <\/p>\n En su reciente modo \u201cdefensivo\u201d, SoftBank vendi\u00f3 su participaci\u00f3n en el gigante chino del comercio electr\u00f3nico Alibaba, la compa\u00f1\u00eda en la que Son era un inversionista de base y cuya expansi\u00f3n de pececillo a ballena ha impulsado su reputaci\u00f3n como visionario tecnol\u00f3gico. <\/p>\n A los ojos de muchos accionistas de SoftBank, la empresa pudo utilizar las acciones de Alibaba y su capacidad para pedir prestado contra ellas, como un cajero autom\u00e1tico f\u00e1cilmente disponible. <\/p>\n “SoftBank lleva a\u00f1os queriendo monetizar Arm”, dijo Kirk Boodry, analista de Astris Advisory. \u201cArm es un activo de calidad, con importantes ingresos y buenos m\u00e1rgenes. Pueden conservar y seguir teniendo dinero en efectivo para utilizarlo en otras \u00e1reas; en ese sentido, es un reemplazo perfecto para Alibaba\u201d. <\/p>\n Informaci\u00f3n adicional de Kana Inagaki en Tokio, Nicholas Megaw, Eric Platt y Madison Darbyshire en Nueva York, Harriet Agnew en Londres y Richard Waters en San Francisco<\/em><\/p>\n<\/div>\n![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/La-oferta-publica-inicial-de-Arm-de-50000-millones-de.png\")
<\/picture><\/figure>\n![\"Jensen](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/La-oferta-publica-inicial-de-Arm-de-50000-millones-de.jpg\")
<\/picture>