{"id":938479,"date":"2023-09-06T09:21:13","date_gmt":"2023-09-06T09:21:13","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-fsb-advierte-sobre-los-riesgos-que-plantea-el-apalancamiento-oculto-de-los-fondos-de-cobertura\/"},"modified":"2023-09-06T09:21:17","modified_gmt":"2023-09-06T09:21:17","slug":"el-fsb-advierte-sobre-los-riesgos-que-plantea-el-apalancamiento-oculto-de-los-fondos-de-cobertura","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-fsb-advierte-sobre-los-riesgos-que-plantea-el-apalancamiento-oculto-de-los-fondos-de-cobertura\/","title":{"rendered":"El FSB advierte sobre los riesgos que plantea el &#8220;apalancamiento oculto&#8221; de los fondos de cobertura"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones gratuitas sobre fondos de cobertura<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico reuniendo lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->Los fondos de cobertura<!-- --> noticias todas las ma\u00f1anas.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=3ac828d2-1cef-48ec-b3f3-07601aa226c3&amp;concept-id=a02ea563-eb16-4e49-af97-a1e3aa351677\"><\/iframe><\/div>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>Las autoridades financieras m\u00e1s poderosas del mundo han se\u00f1alado a un grupo de fondos de cobertura como una fuente potencial de inestabilidad para los mercados financieros, en una marcada escalada de las preocupaciones existentes sobre el impacto de sus apuestas sobre los bonos.<\/p>\n<p>El Consejo de Estabilidad Financiera, compuesto por los principales ministros de finanzas, banqueros centrales y reguladores del mundo, advirti\u00f3 el mi\u00e9rcoles que parte de la industria de los fondos de cobertura ten\u00eda &#8220;un alto apalancamiento sint\u00e9tico en general&#8221;.<\/p>\n<p>El papel desempe\u00f1ado por los fondos de cobertura y otras instituciones financieras como los administradores de activos y los fondos de pensiones en los mercados de bonos ha sido objeto de un mayor escrutinio desde marzo de 2020, cuando los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense aumentaron dr\u00e1sticamente a medida que la demanda se evaporaba. <\/p>\n<p>El incumplimiento de Archegos Capital Management en 2021 tambi\u00e9n subray\u00f3 c\u00f3mo el apalancamiento podr\u00eda extenderse en cascada a trav\u00e9s de los mercados y el sistema bancario cuando la serie de apuestas altamente concentradas del fondo sobre los movimientos del precio de las acciones se agri\u00f3.<\/p>\n<p>Los mercados segu\u00edan siendo &#8220;vulnerables&#8221; a &#8220;nuevas tensiones de liquidez&#8221; por parte de las llamadas instituciones financieras no bancarias, se\u00f1al\u00f3 el FSB.  Sin embargo, a\u00f1adi\u00f3: \u201cDentro del sector de los fondos de cobertura, hay un grupo de fondos, que normalmente persiguen estrategias macro y de valor relativo, con niveles muy altos de apalancamiento sint\u00e9tico\u201d, sin nombrar ninguna instituci\u00f3n.<\/p>\n<p>El apalancamiento sint\u00e9tico se utiliza para aumentar los rendimientos o cubrir posiciones y se crea mediante derivados u otros instrumentos financieros complejos, que a menudo se mantienen fuera de los balances.  A los reguladores les resulta m\u00e1s problem\u00e1tico evaluar que endeudarse directamente porque es m\u00e1s dif\u00edcil medir las exposiciones de las instituciones y los pasivos pueden aumentar r\u00e1pidamente.<\/p>\n<p>Los fondos de cobertura macroecon\u00f3micos aceptan apuestas sobre la direcci\u00f3n de los activos o las tasas de inter\u00e9s.  Los de valor relativo tienen como objetivo explotar las ineficiencias del mercado, como la diferencia entre el precio de los contratos de futuros y el activo subyacente. <\/p>\n<p>En marzo de 2023 se culp\u00f3 a las apuestas apalancadas de los fondos de cobertura en bonos por exacerbar otra serie de turbulencias en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, lo que llev\u00f3 al presidente de la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores, Gary Gensler, a decirle al Financial Times que los fondos deber\u00edan enfrentar un mayor escrutinio. <\/p>\n<p>A\u00fan as\u00ed, incluso cuando los reguladores amenazaron con una mayor supervisi\u00f3n, las exposiciones continuaron creciendo en algunas \u00e1reas del mercado.  A <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.federalreserve.gov\/econres\/notes\/feds-notes\/recent-developments-in-hedge-funds-treasury-futures-and-repo-positions-20230830.html\" target=\"_blank\" data-trackable=\"link\">papel<\/a> publicado por la Reserva Federal la semana pasada mostr\u00f3 que las posiciones cortas nocionales de los fondos de cobertura en bonos del Tesoro estadounidense a cinco y 10 a\u00f1os estaban por encima de los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos al 9 de mayo.<\/p>\n<p>El FSB a\u00f1adi\u00f3 que los fondos de cobertura tambi\u00e9n podr\u00edan tener un &#8220;apalancamiento oculto&#8221; porque normalmente piden prestado a varios corredores principales para aumentar el tama\u00f1o de sus apuestas.  &#8220;Adem\u00e1s, unos pocos corredores principales dominan la concesi\u00f3n de pr\u00e9stamos a los fondos de cobertura, y esta concentraci\u00f3n podr\u00eda amplificar los shocks y propagarlos a trav\u00e9s del sistema financiero&#8221;, a\u00f1adi\u00f3 el FSB. <\/p>\n<p>Un ejecutivo de una firma que se especializa en operaciones similares argument\u00f3 que los fondos de cobertura han \u201csobreexplotado\u201d en el mercado y advirti\u00f3 que lo pr\u00f3ximo ser\u00e1n los l\u00edmites regulatorios a la cantidad de apalancamiento a la que estos fondos pueden acceder a trav\u00e9s del mercado de repos.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p id=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"86eb1c4f-ef5f-4bf9-93b1-74a484dd4a20\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>El FSB ya ha comenzado a trabajar sobre el apalancamiento en las entidades no bancarias y el mi\u00e9rcoles dijo que el \u00e1rea ser\u00eda un \u201c\u00e1rea clave de enfoque pol\u00edtico en 2024\u201d.<\/p>\n<p>Quiere abordar \u201clas lagunas de datos m\u00e1s destacadas\u201d sobre las exposiciones de las instituciones financieras no bancarias, potencialmente obteniendo informaci\u00f3n de los registros de operaciones y de los bancos que les proporcionan apalancamiento. <\/p>\n<p>Tambi\u00e9n quiere medidas para contener el &#8220;comportamiento de apalancamiento excesivo&#8221;, que podr\u00eda incluir mayores requisitos para recortes y m\u00e1rgenes en derivados y transacciones de financiaci\u00f3n de valores, as\u00ed como &#8220;medidas para mejorar la gesti\u00f3n de riesgos de los principales corredores y mejorar la preparaci\u00f3n de liquidez de los inversores no bancarios&#8221;. \u201d. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/3ac828d2-1cef-48ec-b3f3-07601aa226c3\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones gratuitas sobre fondos de cobertura Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico reuniendo lo<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":938480,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[6088,51736,21129,142,6212,36,21987,9837,8404,131],"class_list":["post-938479","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-advierte","tag-apalancamiento","tag-cobertura","tag-fondos","tag-fsb","tag-los","tag-oculto","tag-plantea","tag-riesgos","tag-sobre"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/938479","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=938479"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/938479\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/938480"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=938479"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=938479"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=938479"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}