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Pr\u00f3ximamente en las carreteras europeas: el ZEEKR. El coche el\u00e9ctrico fue dise\u00f1ado en Europa, seg\u00fan el sitio de la desconocida marca de coches. Pero por lo dem\u00e1s es realmente chino: construido en China por Geely, el fabricante del SUV enchufable Lynk & Co, que r\u00e1pidamente lleg\u00f3 a las calles. Algunas m\u00e1s de esas nuevas marcas chinas: MG, Aiways, Nio y Xpeng. A principios de este a\u00f1o, gracias al r\u00e1pido avance de China en electromovilidad, el pa\u00eds super\u00f3 a Jap\u00f3n como el mayor exportador de autom\u00f3viles del mundo.<\/p>\n
La historia de \u00e9xito contrasta marcadamente con los informes sombr\u00edos, a veces francamente preocupantes, de los \u00faltimos tiempos sobre el estado de la econom\u00eda de China, la segunda m\u00e1s grande del mundo despu\u00e9s de la de Estados Unidos. La econom\u00eda china no est\u00e1 haciendo lo que se esperaba ampliamente, es decir, arrastrando a la econom\u00eda global despu\u00e9s de que China liberara sus draconianas restricciones de la corona a fines del a\u00f1o pasado. <\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 notar\u00e1 la econom\u00eda mundial del malestar en la Rep\u00fablica Popular? <\/p>\n
Primero la propia China. Cuando se levantaron las restricciones del coronavirus a finales del a\u00f1o pasado, los economistas esperaban lo mismo que sucedi\u00f3 en Europa y Estados Unidos a partir del verano de 2021: una explosi\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica, impulsada por la liberaci\u00f3n del consumo restringido y el esp\u00edritu emprendedor. <\/p>\n
Aunque China mostr\u00f3 brevemente las mismas caracter\u00edsticas a principios de este a\u00f1o, el estado de \u00e1nimo entre los consumidores y las empresas se agri\u00f3 sorprendentemente r\u00e1pidamente. Esta semana, un \u00edndice de confianza mostr\u00f3 que el sentimiento est\u00e1 mejorando algo, pero sigue siendo negativo por quinto mes consecutivo. Adem\u00e1s, el \u00e1nimo en el sector servicios ahora tambi\u00e9n est\u00e1 decayendo y va camino de volverse negativo. Tambi\u00e9n se puede ver en los precios de las acciones. Hasta ahora en Estados Unidos son un 23 por ciento m\u00e1s altos que a principios de este a\u00f1o y en la eurozona aumentaron un 13 por ciento. Las acciones chinas, por el contrario, est\u00e1n un 7 por ciento m\u00e1s bajas.<\/p>\n
Los sectores inmobiliario y de infraestructuras, que han sido los mayores motores de la econom\u00eda en las \u00faltimas d\u00e9cadas, est\u00e1n en crisis: las enormes corporaciones inmobiliarias Evergrande y Country Garden est\u00e1n tambale\u00e1ndose; esta \u00faltima inform\u00f3 esta semana una p\u00e9rdida r\u00e9cord de 6.700 millones de d\u00f3lares en el primer semestre de el a\u00f1o.<\/p>\n
Como resultado, China tiene un problema creciente con el consumo interno. Los consumidores dudan. Debido al inicio de la deflaci\u00f3n (los precios cayeron un 0,3 por ciento anual en julio), pueden posponer sus gastos, porque ma\u00f1ana todo puede ser a\u00fan m\u00e1s barato. Y tienden a ahorrar m\u00e1s ahora que los precios de las viviendas est\u00e1n cayendo. Las inversiones, impulsadas en gran medida por el sector de la construcci\u00f3n, est\u00e1n bajo una fuerte presi\u00f3n. El desempleo juvenil alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de m\u00e1s del 20 por ciento en junio antes de que se detuviera repentinamente la publicaci\u00f3n de esta cifra.<\/p>\n \t\tLea tambi\u00e9n: Miedo a las empresas privadas, miedo a sus propios ciudadanos: \u00bfel control de Xi est\u00e1 sobre el crecimiento chino? <\/strong> Esto no deja de tener consecuencias para el resto del mundo. China ha representado entre un cuarto y un tercio del crecimiento econ\u00f3mico mundial desde la crisis financiera de 2008. No s\u00f3lo a trav\u00e9s de las exportaciones, sino tambi\u00e9n de las importaciones, China qued\u00f3 cada vez m\u00e1s entrelazada en los flujos comerciales globales. El FMI calcul\u00f3 cu\u00e1n fuerte es esta relaci\u00f3n mutua: un punto porcentual adicional de crecimiento econ\u00f3mico chino significa que el PIB global aumentar\u00e1 en 0,3 puntos porcentuales adicionales.<\/p>\n Los vecinos asi\u00e1ticos de China en particular se han vuelto muy dependientes de la suerte de la econom\u00eda china. Las importaciones chinas desde Taiw\u00e1n representan un tercio del PIB de Taiw\u00e1n. En el caso de Vietnam y Malasia, esto representa m\u00e1s de una quinta parte del PIB. No est\u00e1 claro si la demanda interna de China seguir\u00e1 siendo suficiente tambi\u00e9n para estos pa\u00edses. La previsi\u00f3n media para el crecimiento de la econom\u00eda china a principios de este a\u00f1o era de entre el 5 y el 6 por ciento. Muchos economistas est\u00e1n ahora por debajo del 5 por ciento.<\/p>\n Si bien Occidente depende menos de China que los pa\u00edses asi\u00e1ticos, este no es el caso de unas pocas grandes empresas occidentales. El fabricante estadounidense de chips Qualcomm genera casi dos tercios de su facturaci\u00f3n en China, el fabricante de autom\u00f3viles alem\u00e1n BMW un tercio y el fabricante holand\u00e9s de m\u00e1quinas de chips ASML casi una cuarta parte.<\/p>\n Desde el punto de vista exterior, el malestar chino tambi\u00e9n tiene algunos efectos positivos. El tipo de cambio de la moneda china, el renminbi, ha ca\u00eddo m\u00e1s de un 5 por ciento frente al d\u00f3lar desde principios de este a\u00f1o y casi un 8 por ciento frente al euro. Como resultado, los productos chinos se vuelven m\u00e1s baratos para los compradores extranjeros. Como la UE y los EE.UU. obtienen el 20 por ciento y el 17 por ciento de sus importaciones de China respectivamente (excluyendo las importaciones chinas indirectas a trav\u00e9s de otros pa\u00edses), esto tiene un efecto deprimente sobre la inflaci\u00f3n, se\u00f1al\u00f3 el semanario. Los economistas <\/em>ultimo en<\/a>. Una menor actividad econ\u00f3mica china tambi\u00e9n significa una menor demanda china de petr\u00f3leo y gas, lo que tiene un efecto depresivo sobre los precios en estos mercados. <\/p>\n Mientras tanto, el gobierno de Beijing se enfrenta a la cuesti\u00f3n de qu\u00e9 hacer para impulsar la econom\u00eda. Ya redujo los requisitos de reserva para los bancos dos veces este a\u00f1o y est\u00e1 a punto de hacerlo nuevamente. Esto permite a los bancos prestar m\u00e1s. El banco central ya ha recortado sus tipos de inter\u00e9s dos veces en los \u00faltimos tres meses y la semana pasada se redujeron los tipos hipotecarios m\u00ednimos para quienes compran por primera vez en el mercado inmobiliario en varias ciudades importantes.<\/p>\n Todo ello tiene como objetivo impulsar los pr\u00e9stamos, pero la pregunta es si se necesita m\u00e1s cr\u00e9dito. La deuda del sector privado ya es muy alta. <\/p>\n Adem\u00e1s, nuevos recortes de las tasas de inter\u00e9s van en contra de los intentos del banco central chino de mantener simult\u00e1neamente el valor del renminbi. Lo hace, entre otras cosas, poniendo m\u00e1s d\u00f3lares en el mercado, lo que aumenta el valor del renminbi frente al d\u00f3lar. <\/p>\n Otra opci\u00f3n es aumentar el gasto p\u00fablico para estimular la demanda interna. Pero Beijing ya ha visto duplicarse su deuda nacional en los \u00faltimos ocho a\u00f1os hasta alcanzar el 82 por ciento del PIB, y la pregunta es cu\u00e1nta deuda oculta hay en los gobiernos regionales y locales. El d\u00e9ficit presupuestario de este a\u00f1o ya asciende al 7 por ciento del PIB, seg\u00fan el FMI.<\/p>\n Y as\u00ed, el \u00e9nfasis de las autoridades chinas naturalmente pasa de la demanda interna a la demanda externa: m\u00e1s exportaciones podr\u00edan ayudar a la econom\u00eda. \u00bfPero el resto del mundo est\u00e1 esperando eso? <\/p>\n Occidente ahora est\u00e1 ocupado volvi\u00e9ndose menos dependiente econ\u00f3micamente de China. Bajo el presidente autoritario Xi Jinping, el pa\u00eds es visto como una amenaza para Estados Unidos y, cada vez m\u00e1s, tambi\u00e9n para los pa\u00edses europeos. Para muchas cosas \u2013desde mascarillas hasta materias primas para la transici\u00f3n energ\u00e9tica\u2013 China domina las l\u00edneas de producci\u00f3n y las rutas de suministro. China tambi\u00e9n puede cortar esas l\u00edneas de suministro, por ejemplo, si se intensifica el conflicto en torno a Taiw\u00e1n. Desacoplamiento <\/em>(desacoplamiento) de China es ahora el credo, o, m\u00e1s modestamente, eliminar riesgos<\/em> (reduciendo el riesgo de China). De ah\u00ed las restricciones occidentales al uso de la tecnolog\u00eda de telecomunicaciones china (Huawei y 5G), las restricciones a la exportaci\u00f3n de tecnolog\u00eda de chips a China y los intentos occidentales de obtener materias primas estrat\u00e9gicas fuera de China. Y volviendo a esos coches el\u00e9ctricos chinos: el presidente franc\u00e9s Macron quiere que se les impongan derechos de importaci\u00f3n. <\/p>\n Sin embargo, no todos estos intentos de “desacoplamiento” tienen \u00e9xito. En Estados Unidos, las importaciones directas desde China est\u00e1n disminuyendo, pero en gran medida est\u00e1n siendo reemplazadas por rutas de suministro indirectas de empresas chinas a trav\u00e9s de pa\u00edses como Vietnam, seg\u00fan parece. de la investigaci\u00f3n acad\u00e9mica<\/a>. Sin embargo, la inversi\u00f3n de empresas extranjeras en China alcanz\u00f3 un m\u00ednimo hist\u00f3rico este mes. <\/p>\n Una mayor proliferaci\u00f3n de barreras comerciales perjudicar\u00eda las perspectivas de la econom\u00eda china: las exportaciones se ven afectadas, al igual que las importaciones de tecnolog\u00eda y conocimiento. Tal escenario de desacoplamiento tambi\u00e9n podr\u00eda tener implicaciones para las econom\u00edas occidentales, incluido el aumento de la inflaci\u00f3n. Actualmente, la inflaci\u00f3n est\u00e1 siendo reducida por la moneda china barata, pero una mayor interrupci\u00f3n del libre comercio en realidad aumentar\u00e1 la inflaci\u00f3n en el largo plazo. Cuantas m\u00e1s restricciones haya al comercio, menos espacio para la competencia internacional, lo que hace subir los precios. <\/p>\n \u00bfC\u00f3mo afectan los problemas econ\u00f3micos de China a la batalla geopol\u00edtica entre Beijing y Washington? A diferencia de la econom\u00eda china, la econom\u00eda estadounidense se est\u00e1 desempe\u00f1ando por encima de las expectativas. Este crecimiento sesgado se analiza en Estados Unidos con una mezcla de preocupaci\u00f3n y esperanza. El propio presidente Biden describi\u00f3 los problemas econ\u00f3micos de China como algo preocupante. “Cuando los malos est\u00e1n en problemas, hacen cosas malas”, dijo en una reuni\u00f3n con prestamistas. En otras palabras, un gato acorralado da saltos locos. <\/p>\n Algunos comentaristas estadounidenses ven una oportunidad. Adam Posen, director del prestigioso grupo de expertos Peterson Institute (PIIE) en Washington, public\u00f3 recientemente un controvertido art\u00edculo en Relaciones Exteriores<\/a>, <\/em>titulado “El fin del milagro econ\u00f3mico de China”. En \u00e9l, sostiene que el err\u00e1tico aut\u00f3crata Xi ha quebrado la confianza de los consumidores y las empresas. Por eso los problemas durar\u00e1n mucho tiempo, piensa Posen: se trata de un “covid econ\u00f3mico prolongado”. <\/p>\n Ahora, cree Posen, Estados Unidos puede detener su pol\u00edtica de confrontaci\u00f3n hacia Beijing y dejar que el presidente Xi “haga el trabajo por ellos”, o dejar que Xi debilite econ\u00f3micamente a su propio pa\u00eds. Para socavar a\u00fan m\u00e1s el r\u00e9gimen, Estados Unidos podr\u00eda abrir sus puertas a estudiantes, empresas y capitales chinos, recomienda Posen. <\/p>\n El art\u00edculo de Posen se hace eco de que el capitalismo de mercado estadounidense ha triunfado sobre el modelo liderado por el Estado chino. Pero es demasiado pronto para llegar a una conclusi\u00f3n tan ideol\u00f3gica. La primera pregunta es si continuar\u00e1 la desaceleraci\u00f3n del crecimiento chino. Entonces quedar\u00e1 claro si los gobernantes chinos lograr\u00e1n reformar la econom\u00eda. No ser\u00eda la primera vez que Occidente subestima a China. <\/p>\n
\n<\/span><\/p>\nVecinos asi\u00e1ticos <\/h2>\n
China como riesgo <\/h2>\n
\u00bf’Covid pulmonar econ\u00f3mico’?<\/h2>\n