La nueva y llamativa sede corporativa del grupo financiero N26 en el centro de Berl\u00edn cuenta una historia de su \u00e9xito as\u00ed como de sus crecientes desaf\u00edos. <\/p>\n
El nuevo edificio de oficinas con su amplia fachada de cristal es la s\u00e9ptima sede central en los 10 a\u00f1os de existencia de la empresa. N26 ha crecido tan r\u00e1pidamente que todos los anteriores r\u00e1pidamente se quedaron peque\u00f1os. Pero muchos escritorios en la nueva sede siguen vac\u00edos. N26 recort\u00f3 un 4 por ciento de su plantilla este a\u00f1o y ha puesto freno a la contrataci\u00f3n. <\/p>\n
Fundado en 2013 en una peque\u00f1a oficina compartida en Berl\u00edn por Max Tayenthal y Valentin Stalf, N26 fue pionero entre los nuevos bancos digitales europeos. Durante casi una d\u00e9cada, el sector puso a los inversores de capital de riesgo a toda marcha, atrayendo miles de millones de euros de financiaci\u00f3n. La gran promesa de los nuevos grupos financieros como N26, Revolut y Monzo era que alterar\u00edan los serios imperios de la banca minorista que tardaron d\u00e9cadas en construirse. <\/p>\n
Pero la bonanza de financiaci\u00f3n se detuvo a medida que las tasas de inter\u00e9s aumentaron y comenzaron a acumularse las dudas sobre los modelos de negocios de estos bancos \u201cretadores\u201d. Si bien han atra\u00eddo a millones de clientes, generalmente luchan por obtener ganancias y algunos est\u00e1n estancados por preocupaciones sobre la cultura corporativa. <\/p>\n
Tambi\u00e9n han atra\u00eddo la atenci\u00f3n de reguladores descontentos por los deficientes controles de conocimiento del cliente y contra el lavado de dinero y las debilidades organizativas generalizadas.<\/p>\n
“Sin lugar a dudas, los neobancos se enfrentan actualmente a desaf\u00edos extremos”, dijo Max Fl\u00f6totto, socio senior de McKinsey que asesora al sector.<\/p>\n
En el Reino Unido, la solicitud de licencia bancaria de Revolut ha estado en juego desde 2021. Fue fundada en 2015 por el ex operador de derivados de Lehman Brothers Nik Storonsky y en 2021 ten\u00eda una valoraci\u00f3n de 33.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
Desde entonces, han surgido preocupaciones sobre sus controles financieros, su cultura y facturaci\u00f3n en el lugar de trabajo, su dependencia del comercio de criptomonedas y la integridad de sus cuentas. En marzo, el auditor BDO advirti\u00f3 que no pod\u00eda verificar tres cuartas partes de los 636 millones de libras de ingresos que Revolut inform\u00f3 para 2021.<\/p>\n
Los reguladores tambi\u00e9n han dicho que debe simplificar su estructura de propiedad si quiere una licencia bancaria. Revolut est\u00e1 discutiendo c\u00f3mo lograrlo con SoftBank, uno de sus mayores accionistas, que exige una compensaci\u00f3n significativa si el banco fusiona sus seis clases de acciones en una.<\/p>\n
Storonsky, mientras tanto, critic\u00f3 al \u201cregulador extremadamente burocr\u00e1tico\u201d del Reino Unido y amenaz\u00f3 con que la compa\u00f1\u00eda cotizar\u00eda en Nueva York en lugar de Londres. <\/p>\n
En Alemania, N26 est\u00e1 pasando apuros debido a un l\u00edmite de crecimiento impuesto por el regulador financiero BaFin hace dos a\u00f1os, en respuesta a fallas organizativas y controles deficientes contra el lavado de dinero. <\/p>\n
La creciente supervisi\u00f3n regulatoria ha coincidido con un cambio en el sentimiento de los inversores. Las alt\u00edsimas valoraciones han ca\u00eddo a medida que estas fintech han luchado por obtener ganancias. “La banca minorista no genera mucho dinero”, dijo Alex Barkley, socio director de Lancero Capital. \u201c[Digital banks] “He tenido que recurrir a la gesti\u00f3n patrimonial o a los pr\u00e9stamos, ninguno de ellos lo est\u00e1 haciendo muy bien”.<\/p>\n
![\"Nikolay](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/1693282963_862_Grandes-esperanzas-realidades-dificiles-los-nuevos-bancos-europeos-luchan-por.jpg\")
<\/source><\/picture>Incluso veteranos de la industria como Anthony Thomson, que fund\u00f3 el banco digital Atom y el banco brit\u00e1nico Metro y es director no ejecutivo del grupo australiano de financiaci\u00f3n al consumo Humm, se han vuelto esc\u00e9pticos: \u201c\u00bfCrear\u00eda un banco digital hoy? No, no lo har\u00eda\u201d, afirm\u00f3, a\u00f1adiendo que los grandes operadores hab\u00edan hecho mucho para mejorar su tecnolog\u00eda y sus servicios en l\u00ednea.<\/p>\n
A principios de este a\u00f1o, Allianz X, el brazo de inversi\u00f3n digital de la aseguradora alemana, buscaba vender su participaci\u00f3n del 5 por ciento en N26 con un descuento del 68 por ciento sobre la valoraci\u00f3n del banco de 9 mil millones de d\u00f3lares en una ronda de financiaci\u00f3n de 2021. <\/p>\n
En junio, el inversor de Revolut, Molten Ventures, recort\u00f3 la valoraci\u00f3n de su participaci\u00f3n de 7,1 millones de libras en un 40 por ciento, tras una medida similar del gestor de activos Schroders en abril. <\/p>\n
La ca\u00edda de las valoraciones tambi\u00e9n hace que sea m\u00e1s dif\u00edcil atraer personal. En el pasado, los empleados eran cortejados con acciones que esperaban que se multiplicaran en una posterior OPI. Pero como los inversores de capital riesgo tienden a insistir en un trato preferencial en una cotizaci\u00f3n, las acciones de los empleados \u201ca menudo tienen poco o ning\u00fan valor real\u201d, afirm\u00f3 un ex alto directivo de N26.<\/p>\n
Revolut y N26 tambi\u00e9n tienen algunas heridas autoinfligidas. En ambos se han ido una serie de altos ejecutivos, alienados por el estilo de liderazgo de los fundadores. En 2022, los seis altos ejecutivos de N26 acusaron a Stalf y Tayenthal de crear una \u201ccultura del miedo\u201d que amenazaba con llevar al grupo a una \u201cespiral descendente\u201d. Desde entonces, cuatro de los directivos se han marchado. <\/p>\n
En Revolut, varios altos funcionarios de cumplimiento se marcharon el a\u00f1o pasado, y este a\u00f1o se fueron el director financiero del grupo y tanto el director ejecutivo bancario como el jefe de personal de su negocio en el Reino Unido. <\/p>\n
Sus controles contra los delitos financieros han sido objeto de escrutinio en m\u00faltiples ocasiones, la m\u00e1s reciente despu\u00e9s de que el Financial Times revelara que estafadores robaron m\u00e1s de 20 millones de d\u00f3lares de su entidad estadounidense debido a un problema con su sistema de pagos. <\/p>\n
![\"Tarjetas](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/1693282963_913_Grandes-esperanzas-realidades-dificiles-los-nuevos-bancos-europeos-luchan-por.jpg\")
<\/source><\/picture>Su dependencia del comercio de criptomonedas, que represent\u00f3 un tercio de sus ingresos en 2021, tambi\u00e9n est\u00e1 bajo escrutinio, ya que el valor de los activos digitales ha ca\u00eddo. Revolut dijo en marzo que a pesar de la disminuci\u00f3n de la actividad criptogr\u00e1fica, los ingresos para 2022 aumentaron un 30 por ciento interanual a m\u00e1s de \u00a3850 millones. Se neg\u00f3 a hacer comentarios para esta historia.<\/p>\n
A pesar de los desaf\u00edos, estos nuevos bancos est\u00e1n siendo cortejados por los responsables pol\u00edticos de toda Europa. El canciller del Reino Unido, Jeremy Hunt, calific\u00f3 a Revolut y a su rival Monzo como \u201cejemplos brillantes de nuestro sector fintech l\u00edder en el mundo\u201d. <\/p>\n
En un intento por aumentar la presi\u00f3n sobre los reguladores del Reino Unido por el retraso en la licencia bancaria, altos funcionarios de Revolut dijeron que est\u00e1n siendo cortejados por ministros franceses y espa\u00f1oles deseosos de tener una de las fintechs m\u00e1s valiosas de Europa en Par\u00eds o Madrid.<\/p>\n
El argumento optimista a favor de estos nuevos bancos depende en parte de que el aumento de las tasas de inter\u00e9s impulse los ingresos por intereses que pueden obtener de los dep\u00f3sitos de los clientes. <\/p>\n
Tayenthal dijo que los nuevos bancos pueden aprovechar especialmente su base de costos m\u00e1s baja y su infraestructura tecnol\u00f3gica que es f\u00e1cil de ampliar. “Si construyes tus sistemas correctamente, no deber\u00eda importar si ma\u00f1ana tienes 50 nuevos clientes o 50.000”, dijo. <\/p>\n
Las cifras de clientes tambi\u00e9n son muy alentadoras. El a\u00f1o pasado, los bancos retadores representaron alrededor del 17 por ciento de todas las aperturas de cuentas nuevas en Alemania, en comparaci\u00f3n con apenas el 2 por ciento en 2016, seg\u00fan datos de McKinsey.<\/p>\n
“Hay un cambio masivo de clientes de bancos tradicionales a bancos desafiantes, lo que creo que ser\u00e1 un cambio permanente”, dijo Fl\u00f6totto. <\/p>\n
Ricardo Sch\u00e4fer, socio de Target Global, que particip\u00f3 en la \u00faltima recaudaci\u00f3n de fondos de 800 millones de d\u00f3lares de Revolut, argument\u00f3 que los nuevos bancos digitales han demostrado “que el mercado est\u00e1 ah\u00ed” y que “muchas personas estaban descontentas bancarizadas con los tradicionales”.<\/p>\n
Los optimistas esperan que algunas cuestiones a corto plazo se conviertan en activos con el paso del tiempo. Revolut y N26 han logrado cortejar a los veintea\u00f1eros. Por el momento, no son un grupo de clientes muy rentable. Pero esto deber\u00eda cambiar a medida que sus carreras progresen y sus ingresos crezcan. \u201cPor regla general, los bancos dejan de tener p\u00e9rdidas con clientes mayores de 30 a\u00f1os. Con clientes menores de 40 a\u00f1os, tampoco ganan mucho. Por encima de los 50, se vuelve realmente interesante\u201d, afirm\u00f3 Andreas Pratz, socio de la consultora Strategy& de PwC. <\/p>\n
Los bancos retadores tendr\u00e1n que seguir invirtiendo fuertemente en ampliar su gama de productos para conservar a sus clientes y seguir ganando dinero con ellos. Un desaf\u00edo crucial ser\u00e1 convencer a m\u00e1s personas para que los utilicen como su banco principal. “Esto requiere tener una amplia gama de productos que satisfaga las necesidades b\u00e1sicas del 80 por ciento de los clientes”, dijo Pratz, citando servicios de corretaje, pr\u00e9stamos al consumo e hipotecarios.<\/p>\n
Pero el mayor desaf\u00edo podr\u00eda ser conciliar una cultura de startups centrada en el fundador con las necesidades de una industria altamente regulada. <\/p>\n
“Los neobancos necesitan encontrar el equilibrio adecuado entre fundadores fuertes y muy influyentes y su esp\u00edritu emprendedor, por un lado, y la naturaleza de una industria altamente regulada”, dijo el ex presidente de BaFin, Felix Hufeld.<\/p>\n
Tambi\u00e9n requiere un replanteamiento por parte de los inversores. En el pasado, dijo un veterano de la industria, \u201cning\u00fan inversor te daba un solo euro si ten\u00edas el mejor cumplimiento, pero no estabas creciendo\u201d.<\/p>\n<\/div>\n