El pesimismo ha reemplazado al alivio como el sentimiento predominante sobre Alemania entre los economistas. Los expertos advierten sobre otra recesi\u00f3n en la econom\u00eda m\u00e1s grande de Europa, a pesar de que sali\u00f3 de la crisis energ\u00e9tica del invierno pasado en mejor forma de lo que se tem\u00eda inicialmente.<\/p>\n
Los problemas estructurales de larga data, desde el envejecimiento de la poblaci\u00f3n hasta el deterioro de la infraestructura, se han visto agravados por la guerra en Ucrania, el aumento de las tasas de inter\u00e9s y el tambaleante comercio mundial.<\/p>\n
Tanto el FMI como la OCDE esperan que Alemania sea la econom\u00eda l\u00edder con peor desempe\u00f1o en el mundo este a\u00f1o. El peri\u00f3dico sensacionalista de mayor venta del pa\u00eds, Bild Zeitung, recientemente dio la alarma, declarando: \u201cAyuda, nuestra econom\u00eda se est\u00e1 derrumbando\u201d, mientras ped\u00eda al canciller Olaf Scholz que tomara medidas. <\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 le va tan mal a Alemania?<\/h2>\n
La cuarta econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo se estanc\u00f3 en los tres meses hasta junio, despu\u00e9s de contraerse en los dos trimestres anteriores, con un desempe\u00f1o inferior al de todos sus grandes rivales. <\/p>\n
Una raz\u00f3n importante es la recesi\u00f3n mundial en la fabricaci\u00f3n, que golpea a Alemania de manera desproporcionada, ya que el sector contribuye con una quinta parte de su producci\u00f3n total, un nivel similar al de Jap\u00f3n, pero casi el doble que el de EE. UU., Francia y el Reino Unido. <\/p>\n
Oliver Holtem\u00f6ller, jefe de macroeconom\u00eda del Instituto Halle de Investigaci\u00f3n Econ\u00f3mica, dijo que los precios m\u00e1s altos de la energ\u00eda y las tensiones comerciales provocadas por la invasi\u00f3n a gran escala de Rusia han tenido un impacto agudo en el sector. El mayor costo del capital y la escasez de trabajadores calificados tambi\u00e9n lo han puesto \u201cbajo una fuerte presi\u00f3n\u201d, agreg\u00f3. <\/p>\n
Los precios alemanes del gas y la electricidad han retrocedido desde el a\u00f1o pasado. Pero siguen siendo m\u00e1s altos que en muchos pa\u00edses no europeos y la producci\u00f3n en los sectores industriales intensivos en energ\u00eda de Alemania, como los productos qu\u00edmicos, el vidrio y el papel, ha bajado un 17 por ciento desde principios del a\u00f1o pasado, lo que sugiere p\u00e9rdidas permanentes.<\/p>\n
\u201cEl panorama para la industria alemana es sombr\u00edo\u201d, dijo Franziska Palmas, economista senior de la consultora Capital Economics.<\/p>\n
Adem\u00e1s de las preocupaciones del pa\u00eds, su fortaleza tradicional en la fabricaci\u00f3n de autom\u00f3viles est\u00e1 amenazada, ya que sus grandes marcas est\u00e1n perdiendo participaci\u00f3n de mercado frente a rivales chinos m\u00e1s baratos en el sector de veh\u00edculos el\u00e9ctricos de r\u00e1pido crecimiento. \u201cLos principales productos de exportaci\u00f3n del pa\u00eds, los autom\u00f3viles, son cada vez m\u00e1s cuestionados\u201d, dijo Martin Wolburg, economista senior de Generali Investments Europe.<\/p>\n
Los analistas encuestados este mes por Consensus Economics pronosticaron que el producto interno bruto alem\u00e1n se contraer\u00e1 un 0,35 por ciento este a\u00f1o, una reversi\u00f3n del ligero crecimiento que pronosticaron hace tres meses. Tambi\u00e9n redujeron su pron\u00f3stico de crecimiento para 2024 a 0,86 por ciento, por debajo del 1,4 por ciento que esperaban a principios de a\u00f1o.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1nto tiempo ha estado funcionando mal?<\/h2>\n
Alemania se recuper\u00f3 m\u00e1s r\u00e1pido de la crisis financiera de 2008 que el resto de la eurozona, a medida que crec\u00eda el comercio mundial y los miembros del sur del bloque se enfrentaban a crisis bancarias y de deuda soberana. <\/p>\n
Pero el l\u00edder se ha convertido desde entonces en el rezagado. El PIB alem\u00e1n solo se col\u00f3 por encima de los niveles previos a la pandemia en junio, mientras que la eurozona estaba un 2,6% por encima de ese nivel.<\/p>\n
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<\/source><\/picture><\/figure>\n<\/div>\n\u201cSi se quita la crisis del coronavirus, el bajo rendimiento comenz\u00f3 en 2017, por lo que los problemas estructurales han estado ah\u00ed desde hace un tiempo\u201d, dijo J\u00f6rg Kr\u00e4mer, economista jefe del prestamista alem\u00e1n Commerzbank.<\/p>\n
La competitividad del pa\u00eds se ha visto erosionada constantemente por el aumento de los costos laborales, los altos impuestos, la burocracia sofocante y la falta de digitalizaci\u00f3n en los servicios p\u00fablicos, dijeron los expertos. Esto se destaca por la ca\u00edda de Alemania en las clasificaciones de competitividad de la escuela de negocios IMD al puesto 22 entre 64 pa\u00edses importantes, desde estar entre los 10 primeros hace una d\u00e9cada.<\/p>\n
“La ventaja que construy\u00f3 Alemania en los primeros 10 a\u00f1os del euro se ha erosionado en gran medida a medida que los costos laborales unitarios alemanes aumentaron m\u00e1s r\u00e1pido que en el resto de la zona del euro y los costos laborales en las cadenas de suministro de Europa del Este de Alemania han convergido con el oeste”, dijo Christian Schulz. , economista jefe adjunto para Europa del banco estadounidense Citi.<\/p>\n
El Instituto ZEW calific\u00f3 recientemente a Alemania como \u201cun pa\u00eds con altos impuestos para la inversi\u00f3n\u201d, se\u00f1alando que su tasa impositiva efectiva sobre las ganancias de las empresas del 28,8 por ciento estaba muy por encima del promedio de la UE del 18,8 por ciento el a\u00f1o pasado. <\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 est\u00e1 haciendo el gobierno al respecto?<\/h2>\n
Cuando se le pregunt\u00f3 esto a Scholz en una entrevista televisiva en ZDF a principios de este mes, el canciller dijo que el gobierno estaba marcando “un ritmo incre\u00edble” con muchos proyectos “concretamente inminentes” para acelerar el cambio a la energ\u00eda renovable e impulsar la oferta laboral.<\/p>\n
Tambi\u00e9n elogi\u00f3 c\u00f3mo los fabricantes de chips Intel y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company planean construir grandes plantas en Alemania, aunque estas solo se aseguraron gracias a alrededor de \u20ac 15 mil millones en subsidios.<\/p>\n
La mayor\u00eda de los economistas cree que Berl\u00edn va en la direcci\u00f3n correcta al tratar de abordar problemas estructurales en lugar de proporcionar un est\u00edmulo fiscal a corto plazo. <\/p>\n
\u201cEl gobierno ya est\u00e1 abordando algunos temas clave\u201d, dijo Holger Schmieding, economista jefe del banco alem\u00e1n Berenberg, citando leyes planeadas para agilizar la aprobaci\u00f3n de planes para inversiones prioritarias y atraer m\u00e1s trabajadores calificados del exterior.<\/p>\n
Pero la coalici\u00f3n gobernante tripartita de Scholz tambi\u00e9n se ha visto obstaculizada por las luchas internas, m\u00e1s recientemente cuando el ministro de la familia Verde vet\u00f3 este mes una propuesta del ministro de finanzas liberal Christian Lindner que ten\u00eda la intenci\u00f3n de estimular el crecimiento al otorgar a las empresas varios miles de millones de euros al a\u00f1o en desgravaci\u00f3n fiscal. .<\/p>\n
\u00bfHay alguna esperanza de un rebote?<\/h2>\n
A pesar de todo el pesimismo, algunos economistas creen que Alemania no seguir\u00e1 teniendo un desempe\u00f1o deficiente por mucho tiempo, y apuestan a que sus dificultades c\u00edclicas disminuir\u00e1n a medida que los precios de la energ\u00eda se moderen y las exportaciones a China se recuperen. <\/p>\n
\u201cYo dir\u00eda que el pesimismo es exagerado\u201d, dijo Florian Hense, economista s\u00e9nior de la administradora de fondos alemana Union Investment, pronosticando que el crecimiento del pa\u00eds volver\u00e1 al promedio de la eurozona de 1,5% para 2025.<\/p>\n
El gasto del consumidor puede recuperarse a medida que los salarios alemanes aumentan m\u00e1s del 5 por ciento, mientras que se prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n se reduzca a la mitad al 3 por ciento el pr\u00f3ximo a\u00f1o. \u201cEl aumento de los salarios reales es una de las principales razones por las que pensamos que solo habr\u00e1 una recesi\u00f3n superficial\u201d, dijo Kr\u00e4mer de Commerzbank.<\/p>\n