{"id":870956,"date":"2023-07-25T11:13:49","date_gmt":"2023-07-25T11:13:49","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-economistas-contrarrestan-las-apuestas-del-mercado-de-un-aterrizaje-suave\/"},"modified":"2023-07-25T11:13:53","modified_gmt":"2023-07-25T11:13:53","slug":"los-economistas-contrarrestan-las-apuestas-del-mercado-de-un-aterrizaje-suave","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-economistas-contrarrestan-las-apuestas-del-mercado-de-un-aterrizaje-suave\/","title":{"rendered":"Los economistas contrarrestan las apuestas del mercado de un aterrizaje suave"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones gratuitas de Econom\u00eda Global<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->Economia global<!-- --> noticias cada ma\u00f1ana.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=eb29c338-a2e4-4d7d-a0e9-21d9209261c2&amp;concept-id=29e67a92-a3b8-410c-9139-15abe9b47e12\"><\/iframe><\/div>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>Los economistas est\u00e1n en desacuerdo con los mercados por las apuestas optimistas de los inversores de que la econom\u00eda global est\u00e1 lista para un aterrizaje suave y las tasas de inter\u00e9s est\u00e1n cerca de su punto m\u00e1ximo. <\/p>\n<p>Los mercados han repuntado a ambos lados del Atl\u00e1ntico en las \u00faltimas semanas, ya que el Reino Unido sigui\u00f3 a EE. UU. y la eurozona al mostrar que la inflaci\u00f3n general est\u00e1 disminuyendo a un ritmo m\u00e1s pronunciado de lo esperado.<\/p>\n<p>\u201cEn todas las principales regiones tenemos esta sensaci\u00f3n de luz al final del t\u00fanel\u201d, dijo Claus Vistesen, economista jefe de la eurozona en la consultora Pantheon Macroeconomics. <\/p>\n<p>La mejora en el Reino Unido, donde una ca\u00edda del 8,7% al 7,9% representa la mayor ca\u00edda registrada en un solo mes, fue &#8220;el \u00faltimo zapato en caer&#8221;, agreg\u00f3.<\/p>\n<p>Si bien pocos ahora esperan la profunda recesi\u00f3n que muchos pronosticaron el a\u00f1o pasado, muchos economistas advierten que los bancos centrales tendr\u00e1n dificultades en la &#8220;\u00faltima milla&#8221; de su viaje para llevar la inflaci\u00f3n de manera sostenible a sus objetivos del 2 por ciento sin aumentar las tasas tanto como para aumentar la p\u00e9rdida de empleos.<\/p>\n<p>Con la reuni\u00f3n de los banqueros centrales de EE. UU. y la eurozona esta semana, y la reuni\u00f3n de sus hom\u00f3logos del Reino Unido el pr\u00f3ximo jueves, los inversores esperan que las \u00faltimas buenas noticias sobre la inflaci\u00f3n signifique que los que fijan las tasas moderen sus planes para seguir aumentando los costos de endeudamiento. <\/p>\n<p>Los mercados han valorado con casi certeza un aumento adicional de un cuarto de punto en las tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal el mi\u00e9rcoles, pero los inversores apuestan a que esto resultar\u00e1 ser el pico en las tasas de EE. UU. y que la Fed podr\u00eda comenzar a relajar la pol\u00edtica a principios de 2024. <\/p>\n<p>Tambi\u00e9n se espera que el Banco Central Europeo se re\u00fana para un aumento similar la pr\u00f3xima semana, y el Banco de Inglaterra pronostica un aumento de al menos ese tama\u00f1o el pr\u00f3ximo mes. <\/p>\n<p>Los inversores ya no esperan que las tasas del Reino Unido suban hasta el 6,5 por ciento por el que apostaron hace solo unas semanas.  Algunos piensan que el BCE tambi\u00e9n puede estar cerca de una pausa, despu\u00e9s de que Klaas Knot, generalmente uno de los miembros m\u00e1s agresivos del consejo de gobierno del BCE, dijo el martes que los aumentos de tasas m\u00e1s all\u00e1 de la reuni\u00f3n de julio &#8220;no eran una certeza&#8221;. <\/p>\n<p>Sin embargo, los economistas no est\u00e1n convencidos de que la mejor informaci\u00f3n signifique que el crecimiento en los pr\u00f3ximos trimestres est\u00e9 asegurado. <\/p>\n<p>Algunos argumentan que el efecto retardado de las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas a\u00fan no se ha visto y que las econom\u00edas se desacelerar\u00e1n bruscamente. <\/p>\n<p>Otros dicen que, si las econom\u00edas demuestran ser resistentes y los mercados laborales se mantienen fuertes, los bancos centrales terminar\u00e1n teniendo que adoptar una postura monetaria m\u00e1s dura de lo que los mercados est\u00e1n descontando.<\/p>\n<p>El desempleo se mantiene cerca de m\u00ednimos hist\u00f3ricos en ambos lados del Atl\u00e1ntico y los datos oficiales muestran que los salarios crecen m\u00e1s r\u00e1pido de lo que los bancos centrales creen compatibles con una inflaci\u00f3n del 2 por ciento.<\/p>\n<p>Robert Sockin, economista global de Citi, dijo que ser\u00eda &#8220;hist\u00f3ricamente inusual&#8221; que los bancos centrales consiguieran que la inflaci\u00f3n volviera a su objetivo sin &#8220;un relajamiento significativo en las condiciones del mercado laboral&#8221;.<\/p>\n<p>\u201cNecesitamos que el desempleo suba m\u00e1s [before central banks stop raising rates]\u201d, dijo Luigi Speranza, economista jefe de BNP Paribas.  Todav\u00eda cree que los efectos retardados de las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas producir\u00e1n una recesi\u00f3n en los EE. UU. y un largo per\u00edodo de lento crecimiento en la eurozona, donde la inflaci\u00f3n ahora es del 5,5 por ciento, por debajo del 10,6 por ciento en octubre pasado. <\/p>\n<p>Algunos economistas creen que podr\u00eda ocurrir un aterrizaje suave en los EE. UU., donde la inflaci\u00f3n ha ca\u00eddo de dos d\u00edgitos a solo el 3 por ciento.  Goldman Sachs ahora ve solo un 20 por ciento de posibilidades de que la econom\u00eda estadounidense entre en recesi\u00f3n en los pr\u00f3ximos 12 meses, citando &#8220;la relajaci\u00f3n de las condiciones financieras, el repunte del mercado inmobiliario y el continuo auge en la construcci\u00f3n de f\u00e1bricas&#8221;.<\/p>\n<p>Adam Posen, presidente del Instituto Peterson de Econom\u00eda Internacional, dijo que la inflaci\u00f3n de Estados Unidos podr\u00eda bajar sin una recesi\u00f3n en una econom\u00eda donde la mano de obra tradicionalmente tiene menos poder de negociaci\u00f3n. <\/p>\n<p>Pero ser\u00eda una \u201csuposici\u00f3n heroica\u201d esperar que la inflaci\u00f3n evolucione de manera similar en la eurozona, donde los trabajadores ten\u00edan derechos m\u00e1s fuertes.  Los datos del PMI de la zona euro publicados el lunes indicaron que la regi\u00f3n podr\u00eda dirigirse a otro trimestre de contracci\u00f3n econ\u00f3mica. <\/p>\n<p>Mientras tanto, en el Reino Unido, Posen dijo que los formuladores de pol\u00edticas hab\u00edan perdido credibilidad y estaban tratando de mantener bajos los salarios del sector p\u00fablico de manera insostenible. <\/p>\n<p>Aunque el gobierno ha resuelto algunas disputas salariales y desbarat\u00f3 las huelgas de docentes con una nueva oferta salarial del 6,5 por ciento, a\u00fan tiene que resolver una disputa perjudicial con el principal sindicato de m\u00e9dicos.  Ser\u00eda una tarea mucho mayor revertir un per\u00edodo de desgaste de 15 a\u00f1os en el valor relativo de los salarios del sector p\u00fablico, que ha llevado a un empeoramiento de los problemas de contrataci\u00f3n y retenci\u00f3n. <\/p>\n<p>En el sector privado, las cifras <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/twitter.com\/PawelAdrjan\/status\/1681583429844971520\" target=\"_blank\" data-trackable=\"link\">publicado<\/a> este mes por Indeed, el sitio de empleos en l\u00ednea, muestran que el crecimiento de las tasas salariales anunciadas se ha desacelerado dr\u00e1sticamente en los EE. UU., mientras que se estanca en la eurozona y sigue aceler\u00e1ndose en el Reino Unido. <\/p>\n<p>Dave Ramsden, vicegobernador de mercados del BoE, apareci\u00f3 el mi\u00e9rcoles pasado para advertir a los inversores que no deben interpretar en exceso la \u00faltima cifra de inflaci\u00f3n.  Las presiones de los precios segu\u00edan siendo &#8220;demasiado altas&#8221;, dijo, y subray\u00f3 que los que fijan las tasas se estaban centrando en el crecimiento de los salarios y la inflaci\u00f3n de los servicios.<\/p>\n<p>Sin embargo, por ahora, incluso algunos en el Reino Unido se est\u00e1n enfocando en los aspectos positivos. <\/p>\n<p>\u201cLa desinflaci\u00f3n ha vuelto\u201d, dijo Michael Metcalfe, director de macroestrategia global de State Street Global Markets. <\/p>\n<p>Paul Dales, de la consultora Capital Economics, dijo que si bien todav\u00eda esperaba que la producci\u00f3n del Reino Unido se redujera, las contracciones sucesivas que en conjunto suman alrededor del 0,5 por ciento ser\u00edan &#8220;la recesi\u00f3n m\u00e1s leve que hemos tenido&#8221;. <\/p>\n<p>Dado lo sombr\u00edas que parec\u00edan las perspectivas del Reino Unido a principios de a\u00f1o, dijo, &#8220;eso todav\u00eda se clasificar\u00eda como un resultado realmente bueno, esencialmente un aterrizaje suave&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><br \/>\n<br \/><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/eb29c338-a2e4-4d7d-a0e9-21d9209261c2\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones gratuitas de Econom\u00eda Global Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":870957,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[1243,2511,106192,38,8350,246,36,2652,7785],"class_list":["post-870956","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-apuestas","tag-aterrizaje","tag-contrarrestan","tag-del","tag-economistas","tag-las","tag-los","tag-mercado","tag-suave"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/870956","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=870956"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/870956\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/870957"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=870956"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=870956"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=870956"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}