{"id":855183,"date":"2023-07-15T06:48:11","date_gmt":"2023-07-15T06:48:11","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/admitelo-los-mercados-estan-en-un-punto-optimo\/"},"modified":"2023-07-15T06:48:14","modified_gmt":"2023-07-15T06:48:14","slug":"admitelo-los-mercados-estan-en-un-punto-optimo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/admitelo-los-mercados-estan-en-un-punto-optimo\/","title":{"rendered":"Adm\u00edtelo, los mercados est\u00e1n en un punto \u00f3ptimo"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones gratuitas de Markets<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->Mercados<!-- --> noticias cada ma\u00f1ana.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=3a4a274d-3b4e-4241-931e-f78a4fc63e9f&amp;concept-id=c91b1fad-1097-468b-be82-9a8ff717d54c\"><\/iframe><\/div>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>Realmente est\u00e1 empezando a parecer que es hora de que muchos inversores respiren hondo, se traguen su orgullo y admitan que sus grandes teor\u00edas sobre una inminente ca\u00edda del mercado de valores podr\u00edan ser tempranas.  Y por temprano, quiero decir mal.<\/p>\n<p>Durante todo el a\u00f1o, a pesar de las expectativas de lo contrario de casi todos los bancos y casas de inversi\u00f3n prominentes, los mercados clave de acciones han subido.  Claro, puede objetar detalles extra\u00f1os como el impacto descomunal de solo unas pocas acciones tecnol\u00f3gicas de EE. UU., pero los n\u00fameros son los n\u00fameros: 18 por ciento en el S&#038;P 500 este a\u00f1o y 36 por ciento (no es un error tipogr\u00e1fico) en el Nasdaq Composite.  Incluso Jap\u00f3n, ese perenne pa\u00eds de bajo rendimiento, ha subido un 18 por ciento, y varios \u00edndices europeos est\u00e1n en cifras de dos d\u00edgitos.<\/p>\n<p>La \u00faltima inyecci\u00f3n de buenas vibraciones proviene de los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. publicados el mi\u00e9rcoles.  Esos d\u00edas oscuros de inflaci\u00f3n del 9 por ciento hace poco m\u00e1s de un a\u00f1o han quedado atr\u00e1s.  En cambio, la tasa se redujo a solo el 3 por ciento en junio, el punto m\u00e1s bajo en dos a\u00f1os.  Eso ha sido suficiente para impulsar al S&#038;P 500 a su nivel m\u00e1s fuerte en 15 meses.<\/p>\n<p>Los fondos de cobertura y otros grandes inversores simplemente no estaban preparados para esto, me dijo un banquero.  Eso significa que los autobuses en este rally \u201cno est\u00e1n llenos\u201d.  En igualdad de condiciones, eso significa que podr\u00eda tener m\u00e1s recorrido, lo quieran o no los pesimistas.  Es un intercambio de dolor cl\u00e1sico.<\/p>\n<p>\u201cLa recesi\u00f3n sigue siendo nuestro caso base\u201d, dijo Wolf von Rotberg, estratega de acciones del banco privado J Safra Sarasin en Z\u00farich.  \u201cPero debo admitir que el n\u00famero de inflaci\u00f3n de esta semana nos hace al menos pensar en escenarios alternativos\u201d.<\/p>\n<p>Las cifras de inflaci\u00f3n son importantes en gran parte porque si el retroceso es real, eso significa que la Reserva Federal puede quitar el pie del acelerador que sube las tasas y, potencialmente, incluso dar marcha atr\u00e1s a su ajuste agresivo sin desencadenar el temido aterrizaje forzoso que los administradores de fondos tienen. temido<\/p>\n<p>Los mercados de futuros indican que los inversores esperan un aumento adicional de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal para el oto\u00f1o y luego una serie decente de recortes durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o y un poco m\u00e1s.<\/p>\n<p>Una cosa para recordar aqu\u00ed: esa no es necesariamente una visi\u00f3n perfecta de lo que los inversores piensan honestamente que la Fed va a hacer.  Las coberturas de riesgo de cola en los recortes masivos de tasas para hacer frente a una gran recesi\u00f3n pueden alterar f\u00e1cilmente la se\u00f1al.  A\u00fan as\u00ed, nuevamente, es dif\u00edcil discutir con los n\u00fameros.<\/p>\n<p>Bob Prince, por su parte, insta a la cautela.  El codirector de inversiones de Bridgewater Associates, uno de los fondos de cobertura m\u00e1s grandes del mundo, nos dijo esta semana que &#8220;la Reserva Federal no va a hacer recortes&#8221;.  \u201cNo van a hacer lo que est\u00e1 descontado\u201d, dijo sobre las expectativas del mercado de un recorte de tasas, y agreg\u00f3 que se ha \u201cposicionado para un ciclo de ajuste\u201d.  Claramente tiene raz\u00f3n, pero este se est\u00e1 convirtiendo en un lugar cada vez m\u00e1s inc\u00f3modo para estar.<\/p>\n<p>JPMorgan Asset Management tampoco est\u00e1 comprando la exageraci\u00f3n.  En su perspectiva para el resto de 2023 esta semana (poco antes de la publicaci\u00f3n de los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU.), dijo que el desempe\u00f1o optimista de los mercados de riesgo este a\u00f1o es simplemente &#8220;demasiado bueno para ser verdad&#8221;.<\/p>\n<p>Los mercados burs\u00e1tiles excesivamente optimistas y la fortaleza relativa incluso en el extremo m\u00e1s riesgoso del mercado de bonos corporativos lo est\u00e1n poniendo nervioso.  &#8220;Creemos que los mercados est\u00e1n mucho menos preparados para la desaceleraci\u00f3n que todav\u00eda creemos que es necesaria&#8221; para controlar la inflaci\u00f3n de manera real y duradera, dijo Hugh Gimber, estratega de mercados globales de la casa de inversi\u00f3n.  Piensa como un armadillo, listo para convertirse r\u00e1pidamente en una bola protegida cuando llega una amenaza, sugiri\u00f3.  &#8220;Nos incomoda que los mercados est\u00e9n tan animados y pensamos que es hora de sacar algunas fichas de la mesa&#8221;. <\/p>\n<p>El repunte en un peque\u00f1o n\u00famero de grandes acciones tecnol\u00f3gicas est\u00e1 sosteniendo mucho cielo por ahora, agreg\u00f3, pero la era de Covid con sus bloqueos fue la primera vez que la tecnolog\u00eda esquiv\u00f3 el impacto de una recesi\u00f3n real.  Si uno finalmente mordi\u00f3, es f\u00e1cil imaginar un gran da\u00f1o para el mercado en general.<\/p>\n<p>Von Rotberg de J Safra Sarasin tambi\u00e9n se hizo eco de ese punto: comprar acciones tecnol\u00f3gicas ha sido una gran estrategia defensiva \u00faltimamente, pero esa es la excepci\u00f3n y no la norma, y \u200b\u200b&#8221;podr\u00eda volver al cubo c\u00edclico&#8221;.<\/p>\n<p>Pero no es necesario entrecerrar los ojos para darse cuenta de que, aparte del Reino Unido, con su horrible perspectiva de crecimiento e inflaci\u00f3n, en realidad estamos en un punto muy bueno. <\/p>\n<p>\u201cTenemos la situaci\u00f3n Goldilocks m\u00e1s sorprendente\u201d, dijo Fahad Kamal, director de inversiones del banco privado SG Kleinwort Hambros.  \u201cLa econom\u00eda no est\u00e1 tan mal, la gente tiene trabajo, el consumidor est\u00e1 muy bien anclado.  Obtener un 6 por ciento m\u00e1s en su salario tiene un impacto psicol\u00f3gico m\u00e1s poderoso que pagar un 8 por ciento m\u00e1s en la tienda.  Somos mam\u00edferos.  Es m\u00e1s visceral\u201d. <\/p>\n<p>La ca\u00edda de la inflaci\u00f3n en EE. UU. \u201cno se siente tan mal\u201d, dijo Kamal, con un poco de subestimaci\u00f3n.  Y si eso no fuera suficiente, hemos visto, en la breve crisis bancaria de EE. UU. a principios de este a\u00f1o, que la Fed todav\u00eda est\u00e1 dispuesta y es capaz de extinguir incendios con su balance.  \u201cTenemos todo eso en su lugar, y el hermoso respaldo de la Fed, por si acaso\u201d, dijo Kamal.  Cuando lo dice as\u00ed, \u00bfqu\u00e9 es lo que no puede gustar?  Los pesimistas deber\u00edan prepararse para la perspectiva de que el comercio del dolor se vuelva m\u00e1s doloroso.<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/3a4a274d-3b4e-4241-931e-f78a4fc63e9f\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones gratuitas de Markets Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo Mercados<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":855184,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[174279,415,36,6461,51513,171],"class_list":["post-855183","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-admitelo","tag-estan","tag-los","tag-mercados","tag-optimo","tag-punto"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/855183","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=855183"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/855183\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/855184"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=855183"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=855183"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=855183"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}