Cuando Gary Nagle se convirti\u00f3 en director ejecutivo de Glencore hace dos a\u00f1os, el mundo a\u00fan estaba atrapado por la pandemia de Covid-19, y la empresa minera suiza acababa de firmar un acuerdo para ampliar su propiedad de una mina gigante de carb\u00f3n t\u00e9rmico en Colombia, Cerrej\u00f3n.<\/p>\n
Nagle, que ten\u00eda 46 a\u00f1os en ese momento, hab\u00eda dirigido previamente el negocio de carb\u00f3n de Glencore, y el acuerdo de Cerrej\u00f3n negociado por su predecesor Ivan Glasenberg result\u00f3 ser uno de los acuerdos mineros m\u00e1s rentables de todos los tiempos. Los precios del carb\u00f3n se dispararon despu\u00e9s de la invasi\u00f3n a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, y en 2022 el carb\u00f3n represent\u00f3 m\u00e1s de la mitad de las ganancias r\u00e9cord de Glencore.<\/p>\n
Pero ahora Nagle, que se inici\u00f3 en la miner\u00eda del carb\u00f3n, puede estar a punto de hacer algo que hubiera sido impensable cuando asumi\u00f3 el cargo: escindir el negocio del carb\u00f3n de Glencore. Eso dejar\u00eda atr\u00e1s un importante negocio de miner\u00eda, procesamiento y comercializaci\u00f3n de metales, con minas de n\u00edquel, cobalto y cobre que se extienden desde Canad\u00e1 hasta el Congo.<\/p>\n
Bajo una propuesta a principios de este a\u00f1o, Glencore ofreci\u00f3 comprar en efectivo el negocio de carb\u00f3n metal\u00fargico de Teck Resources, fusionarlo con su propio negocio de carb\u00f3n t\u00e9rmico y luego lanzar el nuevo gigante del carb\u00f3n en la Bolsa de Valores de Nueva York.<\/p>\n
\u201cCrear\u00edamos lo que definitivamente ser\u00eda la mejor compa\u00f1\u00eda de carb\u00f3n del mundo\u201d, dijo en una entrevista reciente en Londres en un evento del Melbourne Mining Club. \u201cTendr\u00eda activos en Canad\u00e1, en Colombia, en Sud\u00e1frica y Australia. . . y tambi\u00e9n estar\u00eda representado a trav\u00e9s de las diferentes calidades [of coal].\u201d<\/p>\n
Las negociaciones con Teck est\u00e1n en curso, y si esas conversaciones fracasan, es posible que Glencore no desarrolle su unidad de carb\u00f3n. <\/p>\n
Nagle comenz\u00f3 su carrera de 23 a\u00f1os en Glencore en el negocio del carb\u00f3n, ascendiendo hasta convertirse en el jefe de carb\u00f3n justo antes de su nombramiento como director ejecutivo.<\/p>\n
Aunque algunos accionistas han cuestionado la estrategia de carb\u00f3n de Glencore, y un n\u00famero creciente de ellos se siente inc\u00f3modo con los planes clim\u00e1ticos de la empresa, Nagle no tiene miedo de defender el carb\u00f3n.<\/p>\n
\u201cHay un papel para el carb\u00f3n, tanto el carb\u00f3n t\u00e9rmico como el [metallurgical] carb\u00f3n, en el mundo, a medida que el mundo se descarboniza\u201d, dijo. “Vapor [thermal] el carb\u00f3n es necesario para satisfacer las necesidades energ\u00e9ticas de carga base de hoy en d\u00eda\u201d, agreg\u00f3, mientras que el carb\u00f3n metal\u00fargico se utiliza para la fabricaci\u00f3n de acero, ya que las tecnolog\u00edas sustitutas a\u00fan no est\u00e1n disponibles.<\/p>\n
Las emisiones de Glencore son mayores que las de muchos pa\u00edses: emiti\u00f3 380 millones de toneladas de di\u00f3xido de carbono equivalente el a\u00f1o pasado (incluidas las emisiones directas de las operaciones y las emisiones indirectas de las ventas de carb\u00f3n y otros productos). Eso es casi a la par con las emisiones del Reino Unido (417 millones de toneladas el a\u00f1o pasado) y mayor que la de Espa\u00f1a.<\/p>\n
Si el acuerdo para comprar el negocio de carb\u00f3n de Teck tiene \u00e9xito, la producci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda combinada aumentar\u00eda a 131 millones de toneladas al a\u00f1o tanto de carb\u00f3n t\u00e9rmico como t\u00e9rmico, coqueteando con el “l\u00edmite” de producci\u00f3n de carb\u00f3n de 150 millones de toneladas que se fij\u00f3 Glencore.<\/p>\n
Nagle dijo que ese objetivo solo estaba destinado a aplicarse al negocio existente de Glencore. Agreg\u00f3 que la producci\u00f3n de carb\u00f3n t\u00e9rmico de Glencore se reducir\u00eda gradualmente de acuerdo con los objetivos de emisiones de la compa\u00f1\u00eda, que apuntan a una reducci\u00f3n del 15 por ciento para 2026, en relaci\u00f3n con la l\u00ednea de base de 2019.<\/p>\n
Para los accionistas, las opiniones sobre el plan de Nagle est\u00e1n divididas. Un accionista, Bluebell Capital, escribi\u00f3 a la junta el mes pasado exigiendo la renuncia de Nagle, diciendo que el acuerdo de carb\u00f3n propuesto se burlaba de los objetivos clim\u00e1ticos de Glencore.<\/p>\n \t\t\t\tGary Nagle: ‘C\u00f3mo se ve Glencore [in future], no lo sabemos. No todo est\u00e1 bajo nuestro control’ \u00a9 Jose Cendon\/Bloomberg \u201cGlencore no ha demostrado ninguna intenci\u00f3n de acelerar la transformaci\u00f3n en un jugador puro de clase mundial en metales de transici\u00f3n de econom\u00eda verde, sino que la intenci\u00f3n es convertirse en el l\u00edder indiscutible en carb\u00f3n (t\u00e9rmico y acero)\u201d, escribi\u00f3 el accionista.<\/p>\n Otros accionistas son m\u00e1s comprensivos y dicen que Nagle es la persona adecuada para liderar una escisi\u00f3n de carb\u00f3n debido a sus antecedentes.<\/p>\n \u201cEs un paso muy importante y \u00e9l tiene la experiencia para saber c\u00f3mo hacerlo\u201d, dijo George Cheveley, administrador de cartera de la administradora de activos Ninety One. \u201cAqu\u00ed hay una ventana de oportunidad [to spin out coal] y creo que deber\u00edan tomarlo\u201d.<\/p>\n Muchos accionistas y analistas creen que la valoraci\u00f3n del precio de las acciones de Glencore est\u00e1 deprimida por sus participaciones en carb\u00f3n, porque las compa\u00f1\u00edas de carb\u00f3n cotizan a m\u00faltiplos mucho m\u00e1s bajos que otras compa\u00f1\u00edas mineras.<\/p>\n \u201cEl resto del negocio est\u00e1 muy enfocado en metales base y metales de transici\u00f3n. Y hay un elemento en el que uno est\u00e1 frenando al otro\u201d, agreg\u00f3 Cheveley.<\/p>\n Nagle ha estado expandiendo algunas \u00e1reas del negocio de los metales, incluso con una inversi\u00f3n a principios de este a\u00f1o en la refinaci\u00f3n de al\u00famina con bajas emisiones de carbono.<\/p>\n Glencore es el cuarto mayor productor de cobre del mundo, produce poco m\u00e1s de 1 mill\u00f3n de toneladas al a\u00f1o y tiene planes de aumentar a\u00fan m\u00e1s su producci\u00f3n.<\/p>\n Nagle tambi\u00e9n ha estado haciendo crecer el negocio de reciclaje, que representa menos del 1 por ciento de las ganancias de Glencore antes de intereses, impuestos, depreciaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n, pero que espera que crezca significativamente.<\/p>\n \u201cLos clientes vienen a nosotros y nos dicen, antes de que nos ofrezcan metal primario, \u00bftienen metal reciclado para nosotros\u201d, dijo Nagle. \u201cComo empresas mineras, nos encanta correr por el mundo y cavar todos estos grandes agujeros. . . pero en \u00faltima instancia, no podemos seguir haciendo eso. Nuestra responsabilidad tambi\u00e9n es reciclar\u201d.<\/p>\n![\"Director](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/El-jefe-de-Glencore-considera-lo-impensable-escindir-el-carbon.jpg\")
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