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Los ETF, es decir, los fondos indexados cotizados en bolsa, rastrean un \u00edndice, lo replican. Hay dos formas de replicar el \u00edndice subyacente: replicaci\u00f3n f\u00edsica y replicaci\u00f3n sint\u00e9tica. Seg\u00fan el m\u00e9todo de replicaci\u00f3n, el proveedor adopta un enfoque diferente para mapear el \u00edndice subyacente.<\/p>\n
Un ETF f\u00edsico replica un \u00edndice comprando las acciones contenidas en el \u00edndice (replicaci\u00f3n directa). Si el proveedor (emisor) del ETF compra realmente todos los valores contenidos en el \u00edndice, entonces esto se considera un replicaci\u00f3n completa<\/em> designada.<\/p>\n Algunos emisores solo compran y venden aquellas acciones listadas en el \u00edndice que tienen una influencia significativa en el desarrollo del \u00edndice. eso se llama representando el muestreo<\/em> o muestreo optimizado<\/em>. Sin embargo, este enfoque puede conducir f\u00e1cilmente a desviaciones en el desarrollo de precios entre el ETF y el \u00edndice.<\/p>\n Los ETF que se replican sint\u00e9ticamente no compran las acciones que componen el \u00edndice subyacente. Reflejan el desarrollo del \u00edndice a trav\u00e9s de transacciones de trueque, los llamados swaps. La transacci\u00f3n de swap (tambi\u00e9n conocida como swap de rendimiento total) es una transacci\u00f3n de derivados que se liquida entre el proveedor de ETF y una contraparte de swap. En la pr\u00e1ctica, la contraparte del swap del ETF suele ser la empresa matriz del proveedor del ETF.<\/p>\n La transacci\u00f3n de swap funciona as\u00ed: el dinero del inversionista en un ETF sint\u00e9tico se invierte en una canasta de valores. Esto sirve como garant\u00eda para la transacci\u00f3n de intercambio. Los valores de la cartera de garant\u00edas no necesariamente tienen que corresponder a los valores del \u00edndice replicado. Por lo tanto, un ETF sint\u00e9tico en el MSCI Europe tambi\u00e9n puede incluir acciones estadounidenses en la cartera de garant\u00edas.<\/p>\n La contraparte del swap paga al ETF el rendimiento del \u00edndice, incluidos los pagos de dividendos, a cambio de una tarifa (tarifa de intercambio) y el rendimiento de los valores en la cartera de garant\u00eda.<\/p>\n La replicaci\u00f3n sint\u00e9tica es m\u00e1s barata que la compra y venta f\u00edsica, pero conlleva m\u00e1s riesgos que la replicaci\u00f3n directa. Si la contraparte del swap incumple, los inversores pueden perder todo su dep\u00f3sito.<\/p>\n<\/p><\/div>\nreplicando sint\u00e9ticamente<\/h3>\n
\u00bfQu\u00e9 es mejor?<\/h3>\n