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Los bancos m\u00e1s grandes de EE. UU. est\u00e1n listos para informar su mayor desaceleraci\u00f3n en los ingresos de la banca de inversi\u00f3n en a\u00f1os la pr\u00f3xima semana, ya que el motor de negociaci\u00f3n que ayud\u00f3 a impulsar a Wall Street a ganancias r\u00e9cord el a\u00f1o pasado se desvanece. <\/p>\n
Los bancos comenzaron el a\u00f1o preparados para una desaceleraci\u00f3n en la actividad de negociaci\u00f3n luego de un gran \u00e9xito en 2021 respaldado por los mercados y medidas de est\u00edmulo generalizadas. El primer trimestre de 2021 en particular fue un trimestre lucrativo en el que los bancos acu\u00f1aron comisiones a partir de un auge en las ofertas p\u00fablicas iniciales de empresas de adquisici\u00f3n de prop\u00f3sito especial. <\/p>\n
La desaceleraci\u00f3n ha sido peor de lo esperado. Los ejecutivos bancarios han culpado a la invasi\u00f3n rusa de Ucrania y la posterior volatilidad del mercado. Los mercados de capital accionario y las OPI en particular se han desacelerado dr\u00e1sticamente en las \u00faltimas semanas. <\/p>\n
\u201cDurante el primer trimestre, a\u00f1o tras a\u00f1o, probablemente esper\u00e1bamos que los ingresos de los mercados de capital se redujeran entre un 10 y un 20 por ciento. [at the start of 2021], como un rango a trav\u00e9s de los bancos. Y ahora hemos bajado un 30-50 por ciento. Es bastante m\u00e1s d\u00e9bil materialmente\u201d, dijo Matt O’Connor, jefe de investigaci\u00f3n de bancos de gran capitalizaci\u00f3n en Deutsche Bank.<\/p>\n
JPMorgan Chase es el primer banco en divulgar ganancias el 13 de abril, seguido por Citigroup, Goldman Sachs y Morgan Stanley el 14 de abril. Bank of America informa ganancias el 18 de abril. <\/p>\n
En promedio, se espera que esos bancos reporten una ca\u00edda del 26 por ciento en las tarifas de banca de inversi\u00f3n, seg\u00fan estimaciones compiladas por Bloomberg. En promedio, los analistas pronostican que los ingresos generales de los bancos caer\u00e1n alrededor del 10 por ciento.<\/p>\n
La esperanza entre los ejecutivos bancarios es que la actual volatilidad del mercado simplemente est\u00e9 retrasando acuerdos que finalmente se concretar\u00e1n m\u00e1s adelante en el a\u00f1o, aunque surgen dudas sobre qu\u00e9 tan temporal ser\u00e1 esta desaceleraci\u00f3n. <\/p>\n
\u201cCon cada semana y mes que pasa con este tipo de volatilidad del mercado e incertidumbre macro, nos preocupamos m\u00e1s. Creo que los inversores probablemente est\u00e9n m\u00e1s preocupados de lo que sugieren las estimaciones de consenso\u201d, dijo Jeff Harte, analista de investigaci\u00f3n senior de Piper Sandler. <\/p>\n
Se espera que un aspecto positivo para los bancos sean los ingresos por negociaci\u00f3n, que probablemente se mantuvieron mejor de lo que muchos esperaban durante los recientes vaivenes del mercado, y deber\u00edan experimentar ca\u00eddas menores que el trabajo de los bancos de inversi\u00f3n asesorando en acuerdos. <\/p>\n
Hablando en una conferencia a principios de marzo, Troy Rohrbaugh, jefe de mercados globales de JPMorgan, dijo que el desempe\u00f1o del banco en lo que va del trimestre se redujo un 10 por ciento en las operaciones. <\/p>\n
\u201cDesde nuestro punto de vista, el comercio de materias primas es la clase de activos con mejor desempe\u00f1o con [Goldman Sachs] el principal beneficiario, siendo el mayor jugador de productos b\u00e1sicos por ingresos en nuestra cobertura\u201d, escribieron los analistas de JPMorgan en una nota de investigaci\u00f3n este mes. <\/p>\n