{"id":834342,"date":"2023-07-02T12:57:47","date_gmt":"2023-07-02T12:57:47","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-capital-privado-de-ee-uu-enfrenta-un-escrutinio-adicional-bajo-las-nuevas-reglas-de-revision-de-fusiones\/"},"modified":"2023-07-02T12:57:51","modified_gmt":"2023-07-02T12:57:51","slug":"el-capital-privado-de-ee-uu-enfrenta-un-escrutinio-adicional-bajo-las-nuevas-reglas-de-revision-de-fusiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-capital-privado-de-ee-uu-enfrenta-un-escrutinio-adicional-bajo-las-nuevas-reglas-de-revision-de-fusiones\/","title":{"rendered":"El capital privado de EE. UU. enfrenta un escrutinio adicional bajo las nuevas reglas de revisi\u00f3n de fusiones"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones gratuitas de capital privado<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->Capital privado<!-- --> noticias cada ma\u00f1ana.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=8ebb0ade-0672-4196-878b-960aa6195b24&amp;concept-id=ab70c42c-4d60-4851-89bb-16e2daeddfc1\"><\/iframe><\/div>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>Los asesores de las firmas de capital privado m\u00e1s grandes del mundo advierten que las nuevas reglas de notificaci\u00f3n de fusiones propuestas por las agencias antimonopolio de EE. UU. amenazan con afectar de manera desproporcionada a los negociadores en serie y retrasar significativamente la realizaci\u00f3n de transacciones. <\/p>\n<p>Los cambios en el formulario Hart-Scott-Rodino (HSR), que las empresas completan para notificar a la Comisi\u00f3n Federal de Comercio y al Departamento de Justicia acerca de los acuerdos que superan un cierto umbral, obligar\u00edan a los grupos de compra a divulgar mucha m\u00e1s informaci\u00f3n en las primeras etapas de un acuerdo. transacci\u00f3n y potencialmente llevar a que se bloqueen m\u00e1s acuerdos, dijeron expertos antimonopolio. <\/p>\n<p>\u201cEsto es impresionante y asombroso en cuanto a su alcance e impacto potencial en los acuerdos\u201d, dijo James Langston, socio de Cleary Gottlieb en Nueva York.  \u201cNo hay nada sobre el proceso existente que se haya roto\u201d.<\/p>\n<p>La revisi\u00f3n de HSR, como se le conoce a menudo, es la primera en m\u00e1s de cuatro d\u00e9cadas y ha sido ampliamente anticipada por los negociadores. <\/p>\n<p>Seg\u00fan la propuesta, las empresas deber\u00e1n presentar informaci\u00f3n m\u00e1s detallada a la FTC y al DoJ sobre las partes involucradas, sus respectivos mercados y c\u00f3mo operan las empresas antes de un per\u00edodo de evaluaci\u00f3n inicial de 30 d\u00edas. <\/p>\n<p>Los abogados antimonopolio dicen que este nivel de escrutinio anteriormente solo se requer\u00eda en la llamada segunda etapa del proceso de aprobaci\u00f3n cuando las agencias solicitan m\u00e1s informaci\u00f3n sobre el pu\u00f1ado de acuerdos que generan m\u00e1s preocupaci\u00f3n. <\/p>\n<p>Las agencias han pronosticado que esto agregar\u00e1 100 horas a la cantidad de tiempo que las empresas necesitar\u00e1n para preparar los formularios, aunque los negociadores creen que esto podr\u00eda terminar siendo significativamente m\u00e1s largo. <\/p>\n<p>Lina Khan, presidenta de la FTC, dijo en un comunicado que \u201cmucho ha cambiado\u201d desde que se promulg\u00f3 por primera vez el HSR, incluida la creciente complejidad y el volumen de las transacciones.  \u201cLa informaci\u00f3n recopilada actualmente por el formulario HSR es insuficiente para que nuestros equipos determinen, en los primeros 30 d\u00edas, si un acuerdo propuesto puede violar las leyes antimonopolio\u201d, dijo. <\/p>\n<p>Las agencias no destacaron sectores o negocios espec\u00edficos, como el capital privado, al anunciar la propuesta, que pasar\u00e1 a un per\u00edodo de comentarios de 60 d\u00edas antes de la implementaci\u00f3n final. <\/p>\n<p>Si bien las reglas se aplican independientemente del modelo de financiamiento del comprador, hay ciertas disposiciones que los expertos creen que apuntan espec\u00edficamente a las firmas de capital privado, que han sido algunos de los negociadores m\u00e1s activos durante la \u00faltima d\u00e9cada.  Solo en 2021 y 2022, las empresas de compra representaron aproximadamente una quinta parte de las transacciones globales, respectivamente, seg\u00fan datos de Refinitiv.<\/p>\n<p>Entre la lista de nuevos requisitos se encuentran las divulgaciones de transacciones anteriores durante un per\u00edodo de 10 a\u00f1os e informes detallados de la fuerza laboral para identificar si existe una superposici\u00f3n significativa entre las dos partes, lo que, seg\u00fan los abogados, atrapar\u00e1 a los grandes compradores de capital privado que poseen numerosos negocios en todas las industrias.<\/p>\n<p>\u201cLa gente se ha dado cuenta de que el capital privado a veces puede estar envuelto en secreto de formas que no lo est\u00e1n las grandes empresas p\u00fablicas.  Es dif\u00edcil averiguar qu\u00e9 posee el capital privado\u201d, dijo un abogado antimonopolio.  \u201c[Regulators] se han centrado en el hecho de que quieren saber qu\u00e9 est\u00e1 pasando en el capital privado\u201d. <\/p>\n<p>Las firmas de capital privado se encuentran cada vez m\u00e1s en la mira de los reguladores a medida que su presencia en los EE. UU. se ha expandido r\u00e1pidamente hasta el punto en que controlan grandes sectores de la econom\u00eda.  Tanto Khan como Jonathan Kanter<strong>, <\/strong>jefe de la divisi\u00f3n antimonopolio del Departamento de Justicia, han expresado su deseo de aumentar el escrutinio de los acuerdos por parte de los grupos de compra.<\/p>\n<p>El a\u00f1o pasado, la FTC requiri\u00f3 que el comprador de capital privado JAB se deshiciera de 11 cl\u00ednicas veterinarias cuando complet\u00f3 dos grandes adquisiciones debido a preocupaciones sobre la concentraci\u00f3n del mercado, una se\u00f1al de la postura m\u00e1s dura de la agencia sobre las acumulaciones de capital privado: planes de inversionistas privados para consolidar sectores de nicho como como cl\u00ednicas veterinarias y funerarias.<\/p>\n<p>Mientras tanto, el Departamento de Justicia est\u00e1 examinando de cerca la propuesta de privatizaci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda de seguridad cibern\u00e9tica ForgeRock por $ 2.3 mil millones de Thoma Bravo, que seg\u00fan los abogados podr\u00eda conducir a un desaf\u00edo antimonopolio poco com\u00fan que involucra un gran acuerdo de capital privado.<\/p>\n<p>Los reguladores antimonopolio tambi\u00e9n se han centrado en los llamados directorios &#8220;interconectados&#8221;, donde los representantes de una firma de capital privado se sientan en numerosos directorios en un solo sector.  Los cambios propuestos por la FTC buscan aumentar el escrutinio sobre c\u00f3mo las juntas directivas ejercen su influencia al obligar a las empresas de adquisiciones a identificar &#8220;observadores de la junta&#8221;: negociadores clave que monitorean las inversiones que no ocupan puestos formales en la junta.<\/p>\n<p>Los abogados, varios de los cuales dijeron que hab\u00edan recibido numerosas llamadas de clientes frustrados luego del anuncio de HSR, pueden estar lamentando el tiempo extra que tomar\u00e1 reunir el material, pero admitieron que esto es bueno en \u00faltima instancia para sus resultados. <\/p>\n<p>Un abogado antimonopolio dijo que la nueva regla probablemente ser\u00eda &#8220;excelente para mi bolsillo pero terrible para mi vida privada&#8221;, siempre que el volumen de negocios no se vea afectado dr\u00e1sticamente. <\/p>\n<p>\u201cLos verdaderos beneficiarios ser\u00e1n los abogados antimonopolio que se especializan en HSR\u201d, dijo George Hay, profesor de antimonopolio en la Universidad de Cornell.  \u201cSu facturaci\u00f3n aumentar\u00e1 de forma muy sustancial, especialmente en el primer a\u00f1o, a medida que los bufetes de abogados aprendan las cuerdas\u201d.<\/p>\n<p>Sin embargo, la ralentizaci\u00f3n prolongada en la negociaci\u00f3n en medio de un entorno regulatorio y de financiamiento m\u00e1s duro ha dejado a otros con la sensaci\u00f3n de que habr\u00e1 que pagar un precio mayor si se desalienta a los adquirentes. <\/p>\n<p>\u201cEsto perjudicar\u00e1 especialmente a las peque\u00f1as empresas al aumentar sustancialmente los costos de los acuerdos\u201d, dijo Eric Laumann, un ex litigante que dirige la investigaci\u00f3n de arbitraje de riesgos de Am\u00e9rica del Norte en Oscar Gruss.<\/p>\n<p>Los reguladores \u201cquieren mucha m\u00e1s informaci\u00f3n sobre la estructura y la propiedad de los fondos de capital privado y lo presentan como un intento de obtener m\u00e1s transparencia.  Soy esc\u00e9ptico ante ese punto de vista\u201d, dijo Daniel Culley, socio de Cleary Gottlieb que se enfoca en temas antimonopolio.  \u201cCreo que est\u00e1n tratando de desfavorecer al capital privado como adquirientes\u201d.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/8ebb0ade-0672-4196-878b-960aa6195b24\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones gratuitas de capital privado Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":834343,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[1432,5200,3775,6497,37913,22451,246,2498,2506,649,8009],"class_list":["post-834342","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-adicional","tag-bajo","tag-capital","tag-enfrenta","tag-escrutinio","tag-fusiones","tag-las","tag-nuevas","tag-privado","tag-reglas","tag-revision"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/834342","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=834342"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/834342\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/834343"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=834342"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=834342"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=834342"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}