{"id":833886,"date":"2023-07-02T05:26:07","date_gmt":"2023-07-02T05:26:07","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-gigante-de-los-fondos-de-bonos-pimco-se-prepara-para-un-aterrizaje-mas-duro-de-la-economia-mundial\/"},"modified":"2023-07-02T05:26:10","modified_gmt":"2023-07-02T05:26:10","slug":"el-gigante-de-los-fondos-de-bonos-pimco-se-prepara-para-un-aterrizaje-mas-duro-de-la-economia-mundial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-gigante-de-los-fondos-de-bonos-pimco-se-prepara-para-un-aterrizaje-mas-duro-de-la-economia-mundial\/","title":{"rendered":"El gigante de los fondos de bonos Pimco se prepara para un &#8220;aterrizaje m\u00e1s duro&#8221; de la econom\u00eda mundial"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones de inflaci\u00f3n global gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->Inflaci\u00f3n mundial<!-- --> noticias cada ma\u00f1ana.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=c407fdb0-12cc-41cc-a732-554393011f40&amp;concept-id=573cc1d3-b359-4548-a69a-4aa0b3818c1b\"><\/iframe><\/div>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>El administrador de fondos de bonos activo m\u00e1s grande del mundo dice que los mercados son demasiado optimistas sobre la capacidad de los bancos centrales para esquivar una recesi\u00f3n mientras luchan contra la inflaci\u00f3n en los EE. UU. y Europa. <\/p>\n<p>Daniel Ivascyn, director de inversiones de Pimco, que administra 1,8 billones de d\u00f3lares en activos, dijo que se estaba preparando para un &#8220;aterrizaje m\u00e1s dif\u00edcil&#8221; que otros inversionistas, mientras que los principales jefes de los bancos centrales se preparan para continuar con su campa\u00f1a de aumento de las tasas de inter\u00e9s. <\/p>\n<p>\u201cCuanto m\u00e1s ajuste se sienta motivada la gente a hacer, m\u00e1s incertidumbre en torno a estos retrasos y mayor riesgo de perspectivas econ\u00f3micas m\u00e1s extremas\u201d, dijo Ivascyn en una entrevista con el Financial Times.<\/p>\n<p>Se\u00f1al\u00f3 que cuando las tasas aumentaron en el pasado, un retraso de cinco o seis trimestres para que se sintiera el impacto ha sido \u201cla norma\u201d. <\/p>\n<p>\u201cArgumentar\u00edamos que el mercado a\u00fan puede tener demasiada confianza en la calidad de las decisiones del banco central y su capacidad para generar resultados positivos\u201d, dijo.  &#8220;Creemos que el mercado es demasiado optimista sobre la capacidad de los bancos centrales para reducir las tasas de pol\u00edtica tan r\u00e1pido como lo sugieren las curvas de rendimiento&#8221;.<\/p>\n<p>La Reserva Federal de EE. UU., el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra han estado aumentando r\u00e1pidamente las tasas despu\u00e9s de las cr\u00edticas de que hab\u00edan sido demasiado lentos para reaccionar cuando la inflaci\u00f3n se aceler\u00f3. <\/p>\n<p>En una conferencia en Sintra, Portugal, esta semana, los jefes de los tres indicaron que es probable que se necesiten m\u00e1s acciones mientras persistan las presiones inflacionarias.  El viernes, el \u00edndice burs\u00e1til Nasdaq Composite registr\u00f3 su primera mitad del a\u00f1o m\u00e1s fuerte en 40 a\u00f1os, en parte debido a las expectativas de que las tasas de inter\u00e9s de EE. UU. alcanzar\u00edan pronto su punto m\u00e1ximo.<\/p>\n<p>Pero la inflaci\u00f3n subyacente, que se utiliza como indicador de la presi\u00f3n subyacente sobre los precios porque excluye los precios vol\u00e1tiles de los alimentos y la energ\u00eda, ha rondado el 5 % en EE. UU. y la eurozona en los \u00faltimos meses, mientras que en el Reino Unido ha subido hasta el 7,1 %. para el a\u00f1o a mayo.<\/p>\n<p>Ivascyn dijo: \u201cHoy tenemos un problema de inflaci\u00f3n real y leg\u00edtimo.  Probablemente ser\u00e1 m\u00e1s dif\u00edcil para los bancos centrales recortar la pol\u00edtica incluso si la econom\u00eda se est\u00e1 debilitando, siempre y cuando la inflaci\u00f3n est\u00e9 c\u00f3modamente por encima de su nivel. [2 per cent] objetivos.\u201d <\/p>\n<p>Pimco, propiedad de la aseguradora alemana Allianz, est\u00e1 reposicionando los fondos para que sean &#8220;m\u00e1s defensivos y m\u00e1s l\u00edquidos&#8221;, ya que atrae a los inversores despu\u00e9s de un a\u00f1o terrible para los fondos de bonos en 2022.<\/p>\n<p>El gestor con sede en California sufri\u00f3 salidas de 75.000 millones de euros el a\u00f1o pasado, pero Ivascyn dijo que los flujos hab\u00edan &#8220;mejorado considerablemente&#8221; a medida que los inversores aprovechaban los mayores rendimientos que se ofrecen ahora.  Pimco ha atra\u00eddo 14.000 millones de euros de activos en el primer trimestre de este a\u00f1o, ha informado Allianz. <\/p>\n<p>Si bien Pimco cree que un &#8220;aterrizaje suave&#8221; es el resultado m\u00e1s probable para la econom\u00eda estadounidense, Ivascyn dijo que el grupo est\u00e1 evitando \u00e1reas del mercado que ser\u00edan m\u00e1s vulnerables en una recesi\u00f3n.<\/p>\n<p>Al favorecer los bonos gubernamentales y corporativos de alta calidad por ahora, est\u00e1 esperando que se rebajen las calificaciones crediticias de las empresas, lo que, seg\u00fan dijo, provocar\u00e1 la venta forzada entre veh\u00edculos, como obligaciones de pr\u00e9stamos garantizados en los pr\u00f3ximos meses y a\u00f1os.  Ese ser\u00e1 el momento de aprovechar las gangas, dijo.<\/p>\n<p>\u201cUn gran intercambio ser\u00e1 aprovechar la violenta revisi\u00f3n de precios de los mercados p\u00fablicos y luego esperar a que los mercados privados se ajusten en los pr\u00f3ximos a\u00f1os y luego rotar hacia lo que deber\u00eda ser una oportunidad realmente atractiva\u201d, dijo.<\/p>\n<p>&#8220;Mantenga algo de efectivo porque creemos que los pr\u00f3ximos dos o tres a\u00f1os ser\u00e1n bastante ricos en oportunidades en el espacio de mayor rendimiento&#8221;. <\/p>\n<p>Sin embargo, advirti\u00f3 que este ciclo podr\u00eda ser diferente a los anteriores.  Los bancos centrales pueden estar menos dispuestos a brindar apoyo por temor a impulsar el aumento de los precios, mientras que el hecho de que tanto riesgo se haya transferido a los mercados privados ralentizar\u00eda el deterioro de las valoraciones crediticias, pero no lo evitar\u00eda.<\/p>\n<p>\u201cEsto podr\u00eda ser m\u00e1s un ciclo pasado de moda que persiste durante algunos a\u00f1os con una inflaci\u00f3n alta, pero los formuladores de pol\u00edticas no acuden al rescate\u201d, dijo.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p id=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"088d3368-bb8b-4ff3-9df7-a7680d4d81b2\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>El movimiento de Pimco hacia bonos m\u00e1s seguros es parte de un cambio m\u00e1s amplio de la industria hacia activos de renta fija de mayor calidad.  La \u00faltima encuesta de gestores de fondos realizada por Bank of America mostr\u00f3 que los inversores eran los m\u00e1s sobreponderados en bonos de grado de inversi\u00f3n en comparaci\u00f3n con sus hom\u00f3logos de alto rendimiento desde 2008.<\/p>\n<p>Incluso para los inversores que no creen que los bancos centrales puedan reducir la inflaci\u00f3n al objetivo, Ivascyn dijo que la renta fija proporcion\u00f3 el mejor valor que hemos visto en &#8220;muchos, muchos a\u00f1os&#8221;, con rendimientos reales ajustados a la inflaci\u00f3n en EE. UU. a niveles no visto desde la crisis financiera mundial.<\/p>\n<p>\u201cPuedes estar a la defensiva en t\u00e9rminos de riesgo de tasa de inter\u00e9s, riesgo de inflaci\u00f3n, riesgo crediticio y generar un rendimiento muy, muy atractivo\u201d, dijo.<\/p>\n<p>&#8220;Lo cual es diferente de decir &#8216;compra todo, todo va a estar bien'&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/c407fdb0-12cc-41cc-a732-554393011f40\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones de inflaci\u00f3n global gratuitas Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":833887,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[2511,9479,3960,563,142,4364,36,16,2282,18,22750,5376],"class_list":["post-833886","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-aterrizaje","tag-bonos","tag-duro","tag-economia","tag-fondos","tag-gigante","tag-los","tag-mas","tag-mundial","tag-para","tag-pimco","tag-prepara"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/833886","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=833886"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/833886\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/833887"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=833886"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=833886"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=833886"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}